老干妈，稳了吗？

撰文 | 大卫

编辑 | 茶茶

在无人在意的角落，国民辣酱老干妈营收重回54亿，几乎追平历史峰值（2020年的54.03亿元）。

在此前发布的“2025贵州企业100强名单”中，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司位列第57名。数据显示，老干妈2024年营收53.91亿元，较2023年的53.81亿元微增0.18%，连续三年实现增长，距2020年54.03亿元的历史峰值仅差0.12亿元。

马上赢数据则显示， 2025 年 Q3 中式调味酱类目中，老干妈稳居第一。在市场份额前五的 SKU 中，老干妈独占三席 —— 可以预见， 2025 年的销售成绩，老干妈大概依然很稳。

01

创始人救场

老干妈近几年的业绩连续正增长，创始人陶华碧的回归是关键。

老干妈的发展历史，可以看作是中国民营企业发展历程的一个缩影：从街边小摊到国民品牌，期间历经家族管理、接班波折与创始人回归的完整循环。

故事始于1989年，42岁的陶华碧在贵阳用捡来的砖头和石棉瓦搭起“实惠餐厅”，专售凉粉和冷面。她自制的辣椒酱意外地比主食更受欢迎，甚至有人专程来买。这让她看到了商机。1997年，她关闭餐厅，创办了“老干妈风味食品厂”。创业初期，她身兼数职，亲自捣辣椒、跑市场，确立了 “味道就是硬道理” 和 “不欠款、不赊账” 的现金交易原则，这成为其日后稳健财务的基石。

凭借稳定的口味和口口相传的口碑，老干妈迅速从贵州走向全国。其渠道策略非常独特：不依赖广告，而是通过层层分销，渗透到每一个街边小店、食堂和超市。陶华碧对品质有近乎偏执的坚持，曾因辣椒香味有微小差异，下令封存并销毁价值数百万的成品。这期间，“老干妈”成为国民辣酱的代名词，并远销海外，成为“硬通货”般的文化符号。陶华碧也以 “不贷款、不融资、不上市” 的“三不原则”著称。

2014年，老干妈的营收达到40亿元。也是在这一年，年事已高的陶华碧将公司管理权交给次子李妙行。天眼查信息显示，2014年6月，陶华碧退出股东阵营，同时卸任公司法定代表人；股权变更后，陶华碧长子李贵山持股49%，次子李妙行持股51%，李妙行现为公司实际控制人。

二代接班后，出于成本控制和供应链调整的考虑，将部分产品的主要原料从价格较高的贵州辣椒，换成了价格更低的河南辣椒。2015年老干妈陷入“用河南辣椒代替贵州辣椒”的舆论风波，“老干妈变味了”的批评声四起，品牌口碑遭遇首次重大危机，甚至有些消费者开始抵制老干妈。期间还经历了工厂失火、配方泄露等事件，虽然2018年营收创下43.89亿元的历史新高，但增长已显疲态，根基已然动摇。此后老干妈的营收出现下滑，公开信息显示，2016—2018年，老干妈的营收分别为45.49亿元、44.47亿元、43.89亿元。

面对市场压力，72岁的陶华碧于2019年高调回归。她做的第一件事就是拨乱反正：全面恢复使用贵州辣椒，并重新严控生产各环节品质。这一“回归本心”的举措迅速稳住了基本盘，营收从2021年的低谷连续三年回升。一系列调整之下，老干妈重回增长轨道，2021—2024年，其营收分别为42.01亿元、52.6亿元、53.81亿元、53.91亿元。

这个成绩来之不易。如今的辣酱赛道已经越来越拥挤了，年轻人的餐饮口味日益多元化，越来越多新消费品牌应运而生，线上线下火力全开，试图靠流量吸引潜在消费者，撬动老干妈的辣酱根基，比如虎邦、饭扫光、川娃子等，这些新兴品牌正通过差异化定位逐步蚕食细分市场。在此市场竞争中，老品牌仍然能保持市场份额第一，实属不易。

02

“回归”的启示与留下的疑问

老干妈的这次回归，不仅是一个商业案例，也引发了对企业经营本质的思考。

陶华碧的“回归”，实质上是“务实、专注、品质至上” 的创业精神的回归。她的行动证明了，在变化的市场中，坚持最核心的价值，有时比追逐新潮流更重要。

在大多数品牌都在积极拥抱互联网的时代，老干妈却反其道而行之，采取了"退网"策略，几乎停更了所有官方社交账号，将营销重心专注于线下渠道。这一策略看似保守，实则体现了老干妈对自身产品力的自信——好味道自己会说话。

如今，年近八旬的陶华碧仍然保持着对产品的极致追求，时常出现在生产一线，亲自把控产品质量。这种亲力亲为的态度，正是老干妈能够重获消费者信任的关键。

对于产品的创新和坚守，也需要辩证看待。支持的一拨人觉得老干妈也应该跟上时代讨好消费者，而反对者的理由则一语中的：“放弃经典味道的老干妈，还叫老干妈吗？”——这或许正是它能穿越周期的唯一密码。社交媒体上，有人将老干妈和可口可乐相提并论，称二者都有着经典的红色皮肤、爽练的配料表、令地球人都着迷的独特上瘾魔力，以及一成不变的传统配方所带来的熟悉感。所以仅仅是辣椒产地的改变，就差点毁了这个老品牌。

在商业层面，老干妈不依赖资本、不搞多元化、坚持“先款后货”的现款交易模式。在消费品行业普遍面临流量成本高企、增长乏力的背景下，这种稳健、依赖自身现金流的模式显示出独特的“反脆弱性”。

但是，在亮眼的营收数据背后，真正的问题依然没有解决，这才是“创始人回归”这一现象背后的深刻隐忧：

首先，产品结构单一与创新瓶颈：营收增长已显乏力（2024年增幅仅约0.2%）。公司面临产品创新不足的挑战，目前仍然过度依赖“风味豆豉”等传统大单品，在新兴的健康化（如0脂）、细分化酱料市场存在感不强，没有打出拳头产品。

其次，接班人问题悬而未决：这是最核心的挑战。陶华碧年近八旬，而二代接班人此前在经营和投资上的表现曾让公司陷入波动。如何建立一套不依赖创始人个人、能够传承其精神并适应新时代的可持续管理体系，是企业未来最大的不确定性。

回顾历史，老干妈的成功，是极致产品主义在特定时代的胜利。它的困境，则揭示了家族企业在代际传承、现代化管理与品牌常青上的普遍难题。创始人回归带来了短暂的营收复苏，但更像是一次“抢救”而非“焕新”。未来的考验在于，这家企业能否在创始人精神与现代化体系之间找到平衡，创造出下一个不依赖于“陶华碧”本人的增长故事。

关注“摩斯商业”，设为⭐星标，进入有趣的商业世界