顺丰控股：国内业务结构调优 国际供应链深度卡位 2025年12月营收273.39亿元 速运物流业务量14.76亿票

1月19日晚间，顺丰控股(002352.SZ，6936.HK)公告2025年12月经营数据，月度营收合计273.39亿元，其中，速运物流业务营收203.78亿元，同比增长3.78%；业务量14.76亿票，同比增长9.33%；单票收入13.81元/票；供应链及国际业务营收稳健增长，达到69.61亿元，同比增长2.35%。

过去一年，顺丰国内业务结构不断调优，全球供应链深化卡位，精益化管理与技术创新红利持续释放。

核心快递业务量质齐升 精益化管理红利持续兑现

顺丰2025年三季度开展持续调优产品结构的战略后，成效在年底显著释放。数据显示，12月顺丰速运物流业务量同比增长9.33%，全年累计增速或将突破25%，顺丰坚持可持续健康发展的经营基调，推进激活经营进阶机制，以高品质服务和稳定运营交付，满足客户多元化物流需求，推动业务高质量增长。

国家邮政局数据显示，2025年我国快递业务量和收入分别完成1990亿件和1.5万亿元，同比增长13.7%和6.5%。在此背景下，顺丰全年超行业均值的增速凸显了其强劲的业务韧性与超越行业的增长动力。

业务增长的背后是结构调优能力的强化。12月顺丰单票收入达到13.81元/票，其同比降幅持续收窄。招商证券分析师指出，顺丰传统时效业务的护城河依然稳固，叠加管理优化与业务结构调整，盈利修复趋势明确。

织密全球协同网络 提跨境服务能力构建

在国内业务夯实基本盘的同时，顺丰的国际化战略正从“单点突破”迈向“网络协同”。12月，公司在国际供应链领域动作频频，围绕“亚太深耕、欧美突破、新兴市场拓展”的核心战略，密集落子。

东南亚市场方面，顺丰以新加坡为重点深度渗透。12月顺丰与新加坡综合物流龙头CWT签署合作备忘录，聚焦仓储、冷链、集装箱运输等五大核心领域。CWT拥有新加坡最大规模多温区冷链设施及优质清关、配送资源，叠加顺丰跨境运输与航空货运优势，将实现区域物流效率跃升，打造“本地+国际”一站式服务体系，树立东南亚一体化物流标杆。

12月下旬，顺丰与英国Evri签署了3-5年的战略合作协议。Evri拥有英国广泛的末端派送网络与本地化运营经验，而顺丰则具备强大的跨境干线运力与海外仓资源。此次合作将有效补强顺丰在欧洲的末端短板，实现中英跨境全链路覆盖，助力中国企业更高效地拓展欧洲市场。

2026年1月，顺丰控股与极兔速递宣布达成了战略性的相互持股协议，共同构建一个覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络，以更好地服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局。顺丰依托跨境头程与干线优势，叠加极兔全球13国末端网络及本地化经验，或将快速渗透东南亚、中东、拉美等市场，共同增强端到端跨境物流解决方案的网络覆盖和产品竞争力。

顺丰不断完善国际网络资源布局，依托其智慧供应链网络、跨境物流体系与数字化服务能力，助力中国企业出海，把握跨境电商发展带来的历史性机遇，为客户创造更卓越的全球供应链价值。

硬核科技激活产业发展新动能

业务的全球化扩张与本土的高质量增长，离不开硬核科技的底层支撑。1月15日顺丰科技与通用具身智能领域的星动纪元达成深度合作，联合研发仓储、中转等核心场景具身智能机器人解决方案，将推动物流智能化升级，降本增效的同时通过科技赋能提升准确率与时效稳定性。

科技赋能的布局逻辑已从单一环节效率提升，延伸至全链路网络重构：智能升级优化存量运营成本，低空物流则拓展增量服务边界，二者协同强化顺丰的综合物流服务壁垒，支撑其国际化与高质量发展的财务目标。

2025年，顺丰旗下的丰翼宝安低空智慧物流中心启动运营，作为全国首个“空地协同”智慧物流中心，通过融合传统物流与低空物流的优势，为智慧城市运行提供综合服务。通过常态化运营物流无人机，顺丰的服务可以有效覆盖山区及医疗急救等高附加值场景，通过技术壁垒构筑了新的增长引擎，打开了长期估值空间。

这种由技术创新构筑的 “空地一体” 网络优势，正加速转化为公司在全球市场的核心竞争力。

招商证券认为，顺应企业出海浪潮，顺丰通过织密国际航线、强化清关与海外基建，并辅以科技赋能，已在亚太及欧美核心区域具备对标国际前三的端到端服务能力。看好其传统时效业务的稳固壁垒及盈利修复潜力，同时认为稳步推进的国际化战略将为公司持续贡献新的营收与利润增长点。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。