PCB材料供应趋紧 日本大厂调涨CCL价格30% AI推动高端品种需求放量

《科创板日报》1月19日讯 据MoneyDJ报道，因玻纤布等原料供应紧张、价格飙升，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等印刷电路板（PCB）材料售价、涨幅达30%以上。

对此，Resonac表示，公司虽已采取各种应对措施，致力于缩减成本，但为了稳定供应产品以及持续提供新技术，因此不得不调涨售价。公开资料显示，Resonac原名昭和电工，是一家总部位于日本东京的全球功能性化学品制造商，业务覆盖半导体与电子材料、移动交通、化学原料等领域。

Resonac并非近期首家对CCL实施调价的材料厂，去年底，建滔集团向客户发涨价函。公司表示，原物料成本已难以吸收，新接单CCL价格全面调涨10％。

CCL作为PCB中支撑整体结构的关键组件，一般将玻纤布浸以树脂，一面或双面覆以铜箔并经热压便可制成CCL。日前有消息称，苹果、高通等消费电子大厂在英伟达、AMD等AI服务器供应商争抢有限货源的压力下，被迫寻求新的高端玻纤布供应来源。

除了AI对行业产能的争夺，国金证券指出，技术变革也扩大了这些PCB材料需求。如CoWoP方案近期在产业内打样进展积极，最大变化为芯片直连PCB、中间去掉载板，将芯片直接封在PCB上，代表着PCB很多性能指标需达到类载板要求，如果CoWoP方案大面积推行，预计将明显拉动类载板的材料需求。

与此同时，英伟达2026年下半年计划发布的Rubin架构也备受市场关注。其内部PCB预计采用M9级CCL国盛证券表示，AI服务器设计正迎来结构性转变，从英伟达Rubin平台的无缆化架构，到云端大厂自研ASIC服务器的高层HDI设计，PCB不再只是电路载体，而成为算力释放的核心层，PCB正式进入高频、高功耗、高密度的“三高时代”。

在上述背景下，招商电子认为，“涨价”将成为CCL行业2026年的主旋律。上游铜、玻布等原材料价格持续上行，下游AI需求挤占产能及PCB环节库存低等三重因素有望驱动CCL整体中长期处于涨价通道。

投资方面，该机构表示，CCL上游主材主要有铜箔、树脂和玻纤布，从成本结构来看，占比分别约42%、26%、20%。伴随CCL从M7向M8、M9等级升级，CCL上游三大主材均迎来性能的大幅提升，高端品种需求迎来放量增长。具体而言：

玻纤布：一代、二代布为当下主流高端材料，Q布放量在即，缺口严重；

电子铜箔：AI需求推动HVLP铜箔加速升级，需求快速增长；

树脂：M8+、M9等级CCL升级在即，有望推动碳氢树脂需求放量。