全球鞋业股价集体跳水 亚瑟士逆势大涨 30% 秘诀藏在这两点

哈喽，大家好，老寰这篇评论，主要来分析全球鞋业股价集体跳水 亚瑟士逆势大涨 30% 秘诀藏在这两点

2025 年全球运动风气正盛，鞋业市场却迎来了刺骨寒冬。耐克股价从 179.1 美元高点重挫至 65.64 美元，彪马大跌 51.34% 甚至传出股权出售消息，阿迪达斯、昂跑也难逃股价下挫命运。

就在行业巨头集体遇冷时，日本品牌亚瑟士却逆势上扬。它的股价今年大涨近 30%，市值冲破三兆日圆大关，连续两年蝉联二手平台 StockX 增长最快运动鞋品牌。

市场增速腰斩 鞋业巨头集体陷入存量困局

全球运动鞋市场的高速增长时代已经落幕。美国银行调研报告显示，运动品牌平均有机增长率从 2022 年的 13.38%，直接下滑到 2025 年的 1.33%。

这组数据意味着，经过 20 年的扩张期，运动鞋市场正式进入存量竞争。各大品牌的厮杀不再是抢占新市场，而是争夺现有的消费者群体。

昔日龙头耐克、阿迪达斯首当其冲，新兴品牌昂跑也没能抗住压力，股价下挫 14.5%。曾经风光无限的运动品牌们，都在这场行业变局中步履维艰。

从鬼冢虎到亚瑟士 一段与耐克纠缠的起家史

亚瑟士的前身是鬼冢喜八郎在 1949 年创立的鬼冢公司。这位 31 岁的创业者，想靠质优价廉的运动鞋，打破阿迪达斯、彪马的市场垄断。

1962 年，一位美国年轻人到访鬼冢公司神户总部，拿下了田径鞋在美国西部 13 个州的经销权。这个年轻人就是菲尔・奈特，他和教练创办的蓝带体育公司，正是耐克的前身。

奈特曾背着帆布背包全美推销 “不错的日本鞋子”，鬼冢虎 Mexico 66 成为美国热卖款。后来双方因经销权和鞋款归属权闹翻，1974 年彻底分道扬镳。

1977 年，鬼冢公司与两家运动服装公司合并，亚瑟士正式诞生。品牌名源自拉丁语，寓意 “健全的精神寓于健康的体魄”。

砍掉非核心业务 聚焦跑鞋赛道精准卡位

亚瑟士的逆袭，不是靠运气而是靠战略聚焦。2018 年广田康人出任总裁后，开始大刀阔斧削减产品线。

2022 年退出泳装业务，2023 年放弃日本校园运动服市场，2025 年逐步停产棒球装备。这个曾经 “什么都卖” 的品牌，彻底转向 “只做擅长的事”。

如今亚瑟士的业务集中在五大板块，跑鞋贡献了 48% 的营收，是绝对的核心。鬼冢虎增速最快，2025 年第二季度同比增长 50.1%。

定价策略也是关键，亚瑟士热销跑鞋大多定价 100 美元左右，远低于耐克同定位产品的 160-170 美元。这个 “可负担” 的价格，精准击中了当下消费者的需求。

大中华区已成亚瑟士第三大市场，贡献约 15% 营收。品牌加速收回经销权布局直营门店，目前大陆 54 家门店集中在一线和新一线城市，足见对中国市场的重视。

在鞋业寒冬里，亚瑟士用专注和精准卡位证明，在存量市场中，耐心和专业比爆发力更重要。