创新药的风口可不好说，别因震荡而误判

最近刷到不少关于生物医药的消息，上海刚发布的新规划里重点提了创新药研发，好几家券商也说，今年开年以来创新药领域的合作和并购动作特别多，整个产业长期看是有潜力的。但我身边有个朋友，去年就盯准了创新药相关的标的，结果折腾到现在不仅没赚到钱，还亏了不少本钱。问了才知道，他每次看到价格波动就慌，行情刚有点起色就赶紧卖，怕回调回去；刚回调一点又急着割肉，怕继续调整，来回操作几次，手续费搭进去不说，还完美错过了后面的行情。

你是不是也有过这种经历？看到行情向上就激动地追进去，结果刚买就开始调整，直觉上觉得“这票不行了”，赶紧卖了止损，结果卖完没多久行情又起来了，又急吼吼地追进去，循环往复，最后发现本钱都折腾没了。其实这就是普通人最容易犯的主观误区：靠直觉做判断，把短期价格波动当成了行情的全部，却忽略了波动背后的真实逻辑。今天就结合量化大数据，好好复盘下这个大家都会踩的坑，看看怎么用客观数据打破直觉的陷阱。

一、为什么我们总在“追涨杀跌”里循环？

很多人觉得，自己追涨杀跌是因为“心态不好”，但其实核心问题是我们的直觉天生就有偏差。我们的大脑会本能地把“行情向上”和“好机会”划等号，把“价格调整”和“行情走坏”划等号，这种直觉判断虽然快，但根本不符合市场的真实逻辑。

就拿我朋友买的那只创新药标的来说，回头看它的行情是一路向上的，但过程里的反复调整让他彻底慌了。第一次调整时，他觉得“肯定要调整了”，赶紧卖了；结果卖完行情又起来，他又追进去，刚追进去又遇到调整，这次他直接割肉离场，结果后面行情正式启动，他只能眼睁睁看着。其实这种来回折腾的情况，根本不是行情走坏了，而是机构资金在做「机构震仓」——通过反复调整，把那些意志不坚定的跟风资金赶出去，一方面防止他们集中离场引发抛压，另一方面也能拿到更便宜的筹码，为后续的行情铺垫。但靠直觉的话，我们根本看不穿这个障眼法，只能在追涨杀跌里恶性循环。

就像下面这只标的，回头看肯定是有潜力的，但过程里的震荡足以把大部分人晃下车。看图1：

从图里能看到，这只标的的价格多次出现调整，好几次都回到了前期的启动位置，普通人看到这种走势，直觉上肯定会觉得“这票太不稳定，不能拿”，但等你真卖了，它又开始向上走。我们之所以会被这种震荡晃下车，就是因为只看价格的表面波动，没有看到背后的交易行为，靠直觉做出了错误的判断。

二、量化大数据如何打破“直觉误区”？

那有没有办法能看穿这些障眼法？答案肯定是有的，而且现在靠量化大数据就能做到。以前我们分析市场，只能看价格走势，看不到背后的资金行为，但现在通过量化模型对海量交易数据的分析，能还原出不同资金的交易特征，这就是量化大数据的核心优势——用客观数据替代主观直觉，建立概率思维。

我用了十多年的量化系统里，就有两组关键数据：一组是由红黄蓝绿四种颜色柱体构成的「主导动能」，反映的是四种不同的交易行为；另一组是橙色柱体的「机构库存」，反映的是机构大资金的活跃程度，橙色柱体持续时间越长，说明机构资金参与交易的积极性越高，如果机构不看好，根本不会一直参与。

最关键的是，当交易行为呈现蓝色「回补」，同时橙色「机构库存」持续活跃的时候，就说明是机构资金在补仓，也就是我们说的「机构震仓」。这种情况下的调整，根本不是行情走坏，而是机构在清理跟风盘，反而后续行情启动的概率更高。相反，如果没有「机构库存」的「回补」，大概率只是散户在补仓，很难改变行情的走向。

就拿之前那只标的来说，虽然出现了两次明显的调整，但通过量化数据能清楚看到，每次调整临近尾声时，都出现了蓝色「回补」+橙色「机构库存」的信号，说明机构根本没走，反而在趁机补仓。看图2：

如果当时能看到这些数据，就不会因为价格调整而慌着下车了。这就是量化大数据的价值：它能帮我们打破直觉的误区，看到价格背后的真实交易行为，而不是靠“感觉”做决策。很多时候我们觉得“行情不行了”，其实只是自己的直觉在误导自己，客观数据才是判断的依据。

三、反复出现的“震荡信号”，其实是实力的证明？

还有一个普通人容易犯的主观误区：看到一只标的反复调整，就觉得它“没前途”，直觉上认为“来回波动的票肯定走不远”。但实际恰恰相反，能反复出现「机构震仓」信号的标的，反而说明背后的机构资金实力很强。

因为「震仓」是需要成本的，机构要砸盘调整，还要在低位吸筹，这个过程中如果实力不够，很容易被其他资金抢走筹码，或者自己的筹码松动导致行情失控。所以只有那些有足够实力的机构，才敢反复做「震仓」，目的就是彻底清理掉跟风盘，让后续的行情走得更稳。

就像下面这只标的，在行情启动前，前前后后出现了7次「机构震仓」的信号，普通人看到这种反复调整的走势，肯定早就放弃了，但量化数据能识别出这是机构实力的体现。看图3：

如果靠直觉，我们会觉得这只标的“太折腾，不能碰”，但通过量化数据就能明白，这7次震荡其实是机构在为后续的行情打基础，清理掉不坚定的资金，后面的行情才能走得更远。这就是概率思维的体现：不是看单次波动的好坏，而是看数据背后的概率，反复出现的「震仓」信号，反而提高了行情启动的概率。

四、用系统思维替代“直觉决策”才是破局之道

回到开头的新闻，创新药赛道有政策支持，产业长期向好是明确的，但过程里肯定会有震荡。很多人会问，那我现在应该怎么做？其实答案不是“选什么”，而是“怎么判断”——放弃靠直觉的追涨杀跌，建立用量化大数据支撑的系统思维。

普通人之所以在市场里折腾，核心是没有客观的判断标准，全靠“感觉”：行情向上就开心，价格调整就恐慌，结果总是被市场牵着鼻子走。而量化大数据的作用，就是给我们提供一个客观的判断依据，让我们能看到价格背后的交易行为，建立起概率思维——知道什么样的信号下，行情启动的概率更高，什么样的信号下，只是普通的波动。

就像「机构震仓」的信号，它不是告诉我们“马上会有行情”，而是告诉我们“机构资金在活跃，后续行情启动的概率更大”，这样我们就不会因为一次调整就慌着下车，而是能更有耐心地持有，避免在追涨杀跌里消耗本金。

最后，投资不是赌运气，而是靠系统和数据。与其靠直觉在市场里来回折腾，不如学会用量化大数据建立概率思维，这样才能在长期的投资里走得更稳。

以上相关信息均为本人从网络收集整理，仅供大家交流参考。部分数据与信息若涉及侵权，请联系本人删除。本人不推荐任何个股，不指导任何投资操作，从未设立收费群，也无任何荐股行为。任何以本人名义涉及投资利益往来的，均为假冒诈骗，请大家提高警惕，谨防上当。文中出现的所有数据名称，如机构震仓、主导动能、机构库存等，仅用于对不同数据之区分，而不具有其字面本身含义及更广泛的任何其他含义，更不具有映射涨跌之意图。