“牛市旗手”业绩开花！利润大增超400%，四季度加速明显

【文/羽扇观金工作室】号称“牛市旗手”的券商板块，去年业绩陆续宣布。

昨日（1月18日），国联民生发布公告，宣布预计公司2025年实现归母净利润20.08亿元，同比大增约406%；扣除非经常性损益的净利润人民币也将达到19.44亿元，同比增长410%左右。

关于利润出现如此暴涨的原因，公告表示是因为公司完成通过发行A股股份的方式收购民生证券股份有限公司（以下简称“民生证券”）控制权，平稳有序推进公司原有业务与民生证券相关业务的高效整合，并将其纳入财务报表合并范围。公司主动把握市场机遇，积极探索科技、金融与产业的深度融合，以“协同赋能”和“内生增长”为主线提升综合金融服务能力，证券投资、经纪及财富管理等业务条线实现显著增长，同时由于上年同期比较基数较小，本期经营业绩同比大幅提升。

国联民生2025年三季报显示，前三季度公司主营收入60.38亿元，同比上升201.17%；归母净利润17.63亿元，同比上升345.3%；扣非净利润17.23亿元，同比上升348.81%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入20.27亿元，同比上升120.55%；单季度归母净利润6.36亿元，同比上升106.24%；单季度扣非净利润6.02亿元，同比上升96.23%；负债率72.26%，投资收益28.04亿元。

国联民生并非2025年唯一业绩亮眼的券商。

此前中信证券于1月14日发布《2025年度业绩快报》。快报显示，2025年，中信证券实现营业收入748.30亿元，同比（与前一年同期相较）增加28.75%；归属于母公司股东的净利润（下称“净利润”）300.51亿元，同比增加38.46%。这也是中信证券历史首次全年净利润突破300亿元。同时，截至2025年末，中信证券总资产2.08万亿元，较上一年同期增加了21.79%。

此外，西南证券16日发布的业绩预告也显示，2025年度预计实现归属于母公司所有者的净利润10.28亿元至10.98亿元，同比增幅达47%至57%。对于业绩预增的核心原因，西南证券称主要是财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务同比大幅增长。

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