指数巨震VS电网狂飙：市场分化下的结构性机会，不容小觑！

【盘面分析】

现阶段的市场已经进入到“降温”的调整时期，针对A股“易跌难涨”的特性，这个位置千万不要“空手接白刃”，有时候你以为你接住了，其实是手已经被快速扎穿还没感觉到疼痛。现在离过年还有3周多的时间，经常一轮洗牌在上涨是没有问题的，只不过之后的上涨多数人恐怕只是回本，少数资金是真正复利增长的。现阶段的踏空资金与离场资金开始炒作“十五五”概念股，主要还是炒作预期，仍然要注意一日游的行情，大方向还要等一等！

骑牛看熊发现电网设备板块上涨是政策、技术、需求三重共振的结果，“十五五” 投资、AI 算力、储能、出海四大主线清晰，业绩与估值双提升逻辑明确，具备长期配置价值。国家电网明确 “十五五” 期间固定资产投资达4万亿元，较“十四五”增长40%，创历史新高的投资规模为行业提供刚性需求中证网。资金重点投向特高压直流外送通道、主配微协同新型电网平台建设，目标推动跨区跨省输电能力较 “十四五” 末提升超 30%，同时支撑 “沙戈荒”、西南水电等清洁能源基地外送，直接拉动特高压变压器、换流阀、输电电缆等核心设备需求中证网。建议重点关注龙头企业的订单与业绩兑现，把握板块轮动中的投资机会。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，电网设备、汽车服务、航空机场等板块表现较强，数字媒体、产业互联网、AI营销等板块表现较差。电网设备股反复活跃，汉缆股份、森源电气2连板，广电电气触及涨停，积成电子、平高电气等多股跟涨，国家电网公司发布消息称，“十五五”期间，公司固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”增长40%。此外思源电气业绩快报显示，2025年净利润同比增长54%。

机器人概念盘中震荡拉升，锋龙股份走出14连板，昊志机电涨超12%，欧科亿、日盈电子等多股涨停，Counterpoint Research 发布人形机器人研究报告显示，全球人形机器人年度装机量在该年度新增约16000台。2025年人形机器人装机量排名前五的厂商占据了73%的市场份额。商业航天概念局部回暖，九鼎新材、越秀资本等多股涨停，光韵达涨超17%，苏试试验、航宇微等纷纷冲高，近日公开发行辅导公示系统显示，中科宇航于近日辅导工作完成。因此，中科宇航成为继蓝箭航天后，IPO走得最快的商业航天企业。

AI应用端震荡回升，天地在线涨停，巨人网络、百纳千成等纷纷跟涨，OpenAI 日前宣布，未来几周内，计划在美国的免费层级和 Go 订阅层级中测试广告投放。存储芯片概念盘中震荡回升，普冉股份涨超9%，赛腾股份、盈新发展等纷纷跟涨，2025年9月以来，DDR5内存条价格上涨超300%，DDR4内存条涨幅也超150%。有业内人士表示，此轮内存条涨价源于AI引爆的存储需求浪潮。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一盘中反复震荡，说明部分资金借着指数反弹在撤退，目前的盘面需要防守应对了，先看4100点能否稳住了。据CME“美联储观察”：美联储1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95%。到3月累计降息25个基点的概率为20.8%，维持利率不变的概率为78.4%，累计降息50个基点的概率为0.9%。接下来注意上证指数能否在4100点之上稳住。

创业板指数周一盘中跌破10日线，这里一旦下行要小心连涨个股的补跌行情，这个位置还是要谨慎为上。最近一周“煤炭”、“轻工制造”、“医药”、“银行”和“非银行金融”行业的机构关注度在提升。当前较多行业处于触发拥挤指标阈值的状态（流动性、成分股扩散）。2026年1月看好家电、电力设备及新能源、电子、计算机、传媒和券商的相对收益。接下来注意创业板指数能否在3360点之上稳住。

【淘金计划】

2026 年初产业趋势更新主要集中在AI 算力硬件、端侧AI、物理AI（自动驾驶、机器人、脑机接口）、AI 大模型与应用以及商业航天；CES 2026 热点行业已从传统消费硬件进一步向 AI 基础设施与产业智能扩展。开年第一周融资资金大幅净流入，为市场贡献重要增量资金，A 股继续演绎春季攻势。往后看，A 股有望延续上行，1 月科技+周期牛的主线不会有变化，风格选择方面更推荐大盘成长，行业配置主要围绕春季躁动和年报前瞻线索布局。

题材板块中的电网设备、酒店餐饮、贵金属等概念是资金净流入的主要参与板块，数字媒体、产业互联网、AI营销等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现叠加《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》政策催化，电网数字化、智能化改造加速，进一步打开细分领域增长空间。

一方面，新能源装机并网倒逼电网升级，风光新能源年均新增 2 亿千瓦的目标，需配套电网设施承载消纳，特高压作为 “电力高速公路” 成为核心解决方案，2026 年预计核准开工 4-5 条直流、3-4 条交流特高压工程，主网建设高景气延续中证网；另一方面，AI 算力与数据中心需求激增，算力资本开支每增 1000 亿元对应 30-150 亿度电量增量，推动电网向 HVDC（高压直流）、液冷设备、虚拟电厂等技术迭代，催生新需求场景。此外，3500 万台充电设施接入、城乡配网扩容增效等任务，进一步释放配网一二次设备需求。

海外电网老化更新与 AIDC 基础设施建设形成双重驱动，欧美电力变压器、高压电缆交付周期翻倍，供给缺口为国内企业提供出海契机中证网。龙头企业已实现突破，思源电气海外订单增速高于整体水平，长缆科技成功进入意大利、美国等多国市场并实现全系列产品出口，东方电缆斩获 19 亿元海外海缆订单，出海成为业绩增长新引擎中证网。

板块业绩已进入兑现期，多家企业披露亮眼业绩：思源电气 2025 年营收同比增长 37.18%，归母净利润增长 54.35%；长缆科技预计 2025 年净利润同比增长 74.07%-114.24%中证网。业绩增长核心源于订单饱满与规模效应，头部企业凭借技术壁垒抢占份额，如宏远股份特高压电磁线国内市占率领先，大连重工核环吊国内市占率超 60%，叠加产能扩张与成本优化，盈利韧性持续增强。

行业加速向数字化、智能化升级，AI、大数据技术与电网设备融合加深：信通电子输电线路智能巡检系统市占率 27%-31%，通过 AI 技术提升运维效率，专利与软件著作权储备丰厚；特高压领域技术国产化成熟，宏远股份实现 ±500kV 至 ±1100kV 电磁线应用跨越，参与多项世界级特高压工程，技术壁垒转化为竞争优势。细分赛道如智能巡检、柔性直流、储能配套设备等，有望凭借技术溢价突破估值天花板。

板块大涨并非短期炒作，而是政策、需求、业绩的共振结果，具备 “长期景气 + 短期催化” 的双重属性。后续可重点关注三条主线：一是特高压主设备龙头（如国电南瑞、中国西电），受益于4万亿投资与工程落地；二是出海能力突出的细分龙头（如东方电缆、思源电气），分享全球市场红利；三是 AI + 电网、配网智能化标的（如信通电子），把握技术迭代机遇。