中国人民银行拓展碳减排支持工具支持领域，推动经济社会发展全面绿色转型 | 投研报告

来源：中国能源网

信达证券近日发布ESG周报：我国已发行ESG债券达3911只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.76万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达62.28%。本月发行ESG债券共58只，发行金额达340亿元。近一年共发行ESG债券1267只，发行总金额达13,720亿元。

以下为研究报告摘要：

本期内容提要:

热点聚焦：

国内：中国人民银行拓展碳减排支持工具支持领域，推动经济社会发展全面绿色转型。为推动经济社会发展全面绿色转型，进一步做好绿色金融大文章，中国人民银行决定将节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等具有直接碳减排效应的项目纳入碳减排支持工具支持领域。碳减排支持工具按季操作，每次操作提供1年期再贷款资金，全年操作量不超过8000亿元。中国人民银行根据货币政策调控需要确定季度操作量，依据金融机构向支持领域发放的贷款情况以及再贷款需求，按照政策规定提供再贷款资金支持。

国际：合规指南：2026年起出口欧盟要交“碳关税”。随着2026年1月1日CBAM正式进入征收期，为期两年多的过渡阶段（2023–2025年）宣告结束，进口商开始为高碳产品“真金白银”支付碳关税。面对这一重大变化，企业亟需厘清合规路径，规避风险。对于中国等非欧盟出口企业，虽无需独立完成CBAM申报，但须在进口商履行申报义务时，及时提供产品隐含碳排放量、第三方核查报告、原产国已支付碳成本等必要信息。配合程度将直接影响货物通关效率与成本。

ESG产品跟踪：

数据统计截至2026年1月17日，

债券：我国已发行ESG债券达3911只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.76万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达62.28%。本月发行ESG债券共58只，发行金额达340亿元。近一年共发行ESG债券1267只，发行总金额达13,720亿元。

公募基金：市场上存续ESG产品共955只，ESG产品净值总规模达11,733.26亿元人民币。其中ESG策略产品规模占比最大，达45.01%。本月发行ESG产品共1只，发行份额为0.11亿份，主要为ESG策略，近

一年共发行ESG公募基金189只，发行总份额为711.78亿份。

银行理财：市场上存续ESG产品共1221只。其中纯ESG产品规模占比最大，达53.48%。本月发行ESG产品共57只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1293只。

指数跟踪：

截至2026年1月16日，本周主要ESG指数除万得全A可持续ESG、中证300ESG领先外均跑输大盘，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，上涨0.1%；300ESG领先(长江)跌幅最大，下跌1.71%。近一年主要ESG指数均上涨，其中万得全A可持续ESG涨幅最大，上涨28.99%；300ESG领先(长江)涨幅最小，上涨15.52%。

ESG专家观点：

对外经济贸易大学经济学院教授李丽：正确认识ESG监管升级的要求。在全球ESG浪潮推动下，中国供应链正面临来自国际规则、企业自身能力与外部环境的多重考验。对外经济贸易大学经济学院教授李丽认为，欧美国家推动环境与社会相关规则，既源于应对气候变化、

保护劳工等可持续发展目标，也包含一定的贸易保护考量。其现实背景在于，中国企业的产能、价格竞争力和高技术产品出口占比快速提升，打破了原有贸易格局，引发焦虑。ESG法规要求日趋严格，可视为一种国家间竞争的正常制衡手段，早在20多年前SA8000标准推出时，类似逻辑便已存在，如今只是被纳入法律法规，约束更具强制性。

风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。（信达证券 郭雪,吴柏莹）