周末，重磅定调！

今日聚焦

从上周五的市场聊起，全天高开低走，延续了震荡调整的态势，但成交额还算是健康，依然保持了3万亿的水平，并没有拉胯。

实际上，周五盘面变化最大的是市场结构，此前的热点板块包括AI应用，航天等大面积熄火，很多高位题材票甚至直接一字跌停。相反，在台积电超强业绩指引带动下的半导体板块开始走强，包括相应的电网配套设施也一并开始反击。

在产业方向轮动加快的背景下，市场还有一幕颇为吸引人，就是ETF延续了周四大幅放量的节奏，很多标的都创造了历史新高的交易量。如果说周四的突发放量还让我们对于原因有所怀疑的话，那么周五的表现算是帮助我们解开了谜题。

话不多说，直接看图吧。

我们统计了周四和周五两个交易日，指数基金净流入和流出金额各自的TOP10，结果发现宽基指数近两日遭遇了巨额的抛售，其中沪深300达到了惊人的-860亿。

很显然，这两天的调整背后，和看不见的手压热度的努力是分不开的。。

当然，所谓平抑波动，自然是双向的，既然在3000点可以应对下跌而买入，那么在4000点以上有疯牛趋势时顺势卖出了结，倒也没什么。而且从本质上看，这也只是一种节奏的调控，旨在希望A股可以牛的更久。

关于此，周五盘后就有声音传来。

首先是村里召开了2026年的工作会议，提出要坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头，及时做好逆周期调节，严肃查处过度炒作等行为、坚决防止市场大起大落，营造长钱长投的市场生态。

其次，央广网发布评论文章，围绕目前市场的火热提出了很多观点，可以理解为大力哥的传声筒，具体来看，其提到：

1、近期的降温组合拳正是"坚决防止市场大起大落"精神的精准施策。

2、监管降温的本质不是熄火，更不是打压市场，而是挤泡沫、去炒作，让资金真正流向优质标的。

3、商业航天、AI应用等热门概念代表了未来产业方向，其热度代表了市场的认可。然而有些公司"见热起意"，要么只在互动平台语焉不详地与热点"攀亲"，要么仅签合作框架，并没有核心专利、研发投入和产品落地。

4、密集的监管函等亮明了清晰的立场：打击的不是热门赛道本身，而是蹭热点却无基本面支撑的伪龙头。这绝非给科技创新泼冷水，而恰恰是引导市场真正挖掘有核心专利的真价值。

我觉得说的很实在了，甚至还把所谓伪龙头各种蹭热点的手段给写出来了，同时反复强调并不是打击产业本身，只是针对围绕个别公司的投机现象。

总而言之，这一席话我认为对市场的情绪会有所帮助，毕竟上周后两天很多真价值甚至跌的比题材还要狠。。

关于后市，周末我看了广发的一份研究，复盘了历史上放出天量成交和换手后的市场表现，得到了几个有趣的结论，大家可以适当参考。

一是放量后的一个月，市场往往会延续上行的趋势，整体风险并不大。站在当下，后面一个多月对应的时段刚好是春节前的日历效应，以及两会前的政策预期蜜月窗口。

二是放量后的三个月，市场涨势往往趋缓，且容易陷入震荡的走势中。对应着刚好是4月的财报季，以及两会的召开，届时需要重点关注一季报的情况和两会的各项目标。

三是历史天量后，市场主线容易逐步切换，缺乏基本面支持的题材难以持续走强，有业绩的高景气方向会更加得到青睐。

综上所述，无论是监管的苦口婆心，还是历史的复盘规律，说来说去其实就是两个字，业绩。

其实这点我们在上周就和大家聊过了。

当时还承诺，会在披露量较大时给大家分享业绩清单，考虑到周末不少公司出预报了，那么我们就从今天开始给大家分享吧。

分享逻辑是这样，我们会把Q4同比和环比有任一增长的公司列进来，双增优先，剩余的按照业绩绝对值降序列入（剔除全年和Q4均亏损的标的）。

就我个人而言，会更关注双增的，同时自身的产业趋势逻辑顺畅，如果位置和估值低就更好了。。

与此同时，如果是断层式增长，也即过去是低增长或者下滑，突然迎来扭转式高增，就要密切关注是不是公司或产业迎来了质变时刻，这种标的往往都是净利润断层的种子选手！

清单放在后台了，整理不易，大家顺手点赞转发，之后在消息栏回复【业绩】即可获取哦~

最后再次强调，清单只是纯粹基于客观数据的研究分享，并不作为任何投资依据，投资有风险，入市需谨慎。

点击图片，了解或跟投组合

重点新闻

1、村里召开2026年工作会议。会上强调，坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头。这个定调非常明确了，中长期看市场还是要回归到基本面，这样才能走出大多投资期待的慢牛长牛。

村里还着重介绍去年的投融资情况，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，全年IPO、再融资合计1.26万亿元。回报股东规模明显大于融资规模，而且融资重点集中在科创等高成长或有价值的方向，这是去年一个重要的积极变化。

另外，村里还提到了营造"长钱长投"的市场生态、深化资本市场投融资综合改革、推动合格境外投资者优化方案落地等事项。这些都是今年村里的重点工作，后面可能会有一些增量变化，可以重点关注下。

2、疯王想让哈塞特继续留在主管经济相关的职位上，原本他一直被视为接替鲍威尔的最热门人选之一。哈赛特是明确的鸽派，这一变化使得人选预期又不稳定了，增加了美联储降息进程的不确定性，交易员甚至下调了对2026年降息两次的预期。市场层面也有一定的反馈，金银铜全线下跌。。

这事还挺重要的，距离老鲍头离任还有三四个月的时间，估计新的人选还是会很快的确定，需要保持动态的跟踪。

3、周末召开国常会，会上提到，要深入实施提振消费专项行动，加快培育服务消费新增长点，制定和实施好扩大消费"十五五"规划、城乡居民增收计划。加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，促进消费能力和消费意愿持续提升。

扩内需是今年的首要任务，促消费是重要一环。周末会议提到的措施是比较有针对性，后面可能还会有进一步的变化，特别是最近多次提及的服务消费方向，可以保持一定的期待。

4、我国首台串列型高能氢离子注入机近日成功出束，核心指标达到国际先进水平。离子注入机与光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备并称为芯片制造"四大核心装备"，是半导体制造不可或缺的"刚需"设备。半导体设备国产替代是大趋势，这块的突破会带来真实的订单，相关板块会持续受益。

5、疯王宣布，自2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典、法国等8国加征10%的关税，该关税需持续缴纳，直至就"购买格陵兰岛"达成协议。。

这些国家反对疯王对格陵兰岛的策略，前几天还派了兵，不过加起来一共三十多人，算是表态了一种态度吧。。这事后面还有热闹看，但目前疯王拿下格陵兰岛内外都有阻碍，感觉实现的概率比较低。

另外，周末美国有关部门表示，建设存储芯片产能要么在美国本土建设、要么支付100%关税。。这次瞄准的大概率是韩国的三星和SK海力士，现阶段存储涨价周期比较猛，疯王又瞄上了这块肥肉。。

6、加拿大宣布进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%降至6.1%。100%税率是老拜头时期要求加上去的，这次降下来并宣布进口算是一个利好，虽然数量不算多，但国内电车产品力是可以的，形成示范效应后，后面加方大概率会加大进口规模。

7、通威股份2025年预亏90亿元至100亿元，按照中值计算，Q4又亏了四十多亿元。。公司表示，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行，同时白银等部分原材料价格持续上涨，产品价格同比继续下跌，行业经营压力仍然显著。

隆基绿能2025年预亏60亿元至65亿元，按照中值计算，Q4又亏了近30亿元。。公司表示，四季度银浆、硅料成本大幅上涨，同时硅片、组件等产品价格持续低迷。。从光伏两大巨头业绩来看，光伏反内卷任重道远，今年这块依然会有比较多的变化。

公司观察

数据来源：choice

【公司调研】

数据来源：choice

盘前必读

【隔夜数据】

数据来源：iFinD

【新股申购】

振石股份主要从事清洁能源领域纤维增强材料的研产销，是中国首批向全球主要风机及叶片制造商供应玻纤制品的供货商之一。从历史统计来看，公司各项指标对应破发率相对较低。

农大科技主业是新型肥料及新型肥料中间体的研产销，主要产品包括腐植酸增效肥料、控释肥料等新。公司是北交所的，申购需先缴款，大伙自行视情况考虑吧。

数据来源：iFinD

【限售解禁】

今天星图测控、常铝股份等有大额可售解禁。

数据来源：iFinD

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