永辉2025年第四季度预亏14.3亿

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永辉发布2025年业绩预亏公告，永辉预计2025年公司归母净利润为-21.4亿元，扣非归母净利润为-29.4亿元。

根据这个年度预估值，再扣除2025年前三季度的永辉净利润数值，进而得出2025年第四季度，永辉归母净利润单季度预亏金额达到了14.3亿元，扣非归母净利润单季度预亏金额也达到14.4亿元。

永辉的2025年第四季度大额亏损预估值，超出了大部分市场人士的心理预期。

之前，有长期跟踪永辉的市场人士对《商业观察家》预测称，到2025年12月，永辉能实现正经营利润，单月盈利。显然，之前的这种预测，可能有些乐观了。

《商业观察家》回访该市场人士，探寻永辉为何2025年第四季度会录得大幅亏损，其称：“永辉门店端的利润已经还可以了，财务计提不知道怎么弄的。”

《商业观察家》所了解到的一些情况则是，之前，永辉的离职员工存在一些社保欠缴等情况，进而出现了一些维权事件，这些成本有可能会在2025年第四季度“结清”。

对于2025年为何会大幅亏损，永辉官方给出的解释则是：2025年度，永辉深度调改了315家门店，关闭了381家门店，这带来了大额损失。

“调改315家门店”带来了调改相关资产的报废损失、停业装修营业收入损失、一次性开办费投入等。其中，报废资产及一次性投入合计约9.1亿元；门店因停业装修产生的毛利额损失预估约3亿元。

“关闭381家门店”也产生较大损失，包括：资产报废损失、人员优化离职补偿、租赁违约赔偿等。

此外，永辉还预计2025年将计提长期资产减值1.62亿元。

对于闭店调整，永辉2025年整年关闭381家店，减去2025年前三季度永辉关闭的331家左右门店，可以得出2025年第四季度，永辉单季度关了50家左右门店，进而使得至2025年年底，永辉的总店数降至400家左右。（未算新开店）

永辉的这个关店数值也超过早前一些市场人士对《商业观察家》做的预测值，当时，有市场人士称，到2025年年底，永辉可能会结束这一轮的闭店调整，随后一段时间，永辉的总店数会维持在410-420家左右。目前来看，永辉2025年第四季度的实际闭店数量超出了该预测值，实际所剩的总店数也少于之前的预估。

这可能显示，当下的商超市场竞争仍比较激烈，一方面，实体超市整体处于“过剩”中。另一方面，又不断有新超市品牌进入市场，包括小象超市、朴朴超市等前置仓生鲜电商要进入线下开店；奥乐齐、超盒算NB则硬折扣社区超市在快速下沉开店；新超市品牌，如鲜风生活等纷纷冒出；仓储会员店——山姆则创下历史开店纪录等等。它们又从不同角度，发力高中低端用户群。

由此，实体商超业的未来走向，与永辉的持续调整，可能仍存不确定性。

商业观察家

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