各位老板，外卖三傻的财报都出来了。

各位老板，外卖三傻的财报都出来了。

本以为美团会血流成河，没想到是血流护城河。财报次日，美团股价直接血崩10%。各位老板若有收购美团的打算，听完我的分析再做决定不迟。

美团财报之后，唯一的好消息就是不会再有更坏的消息了。财报数据其实超预期，但第二季度美团经营利润同比降幅高达89%，只剩15亿，基本全拿去补贴外卖了。

京东的降幅更夸张，达108%，直接亏损。和去年同期比，两家利润损失都超百亿。对各位老板来说或许不算多，但这可是人家一个季度的利润。

阿里第三季度才全面加入外卖大战，第二季度财报没有参考价值。

外卖三傻里，美团处境最不利。

京东和阿里的外卖并非核心业务，而美团外卖收入占总营收的1/4，是妥妥的核心命脉。现在阿里和京东已杀进美团的护城河。有观点认为，长期来看，因京东搅局，美团外卖的市场份额会从75%左右跌到50%左右。

而且外卖竞争还会影响美团的核心业务佣金。为留住商家，美团可能得降低外卖抽佣。

除了竞争对手，美团还得面对政策压力。

美团财报显示，已给17个省市超700万骑手上了工伤保险，计划年底前给所有骑手上养老保险，还扩大了大病关怀基金覆盖范围，在多个省份建了骑手之家。

预计给所有骑手上社保后，美团利润率会被压缩3% - 5%。但说实话，社保成本美团不会全担，肯定会转嫁给商家和用户，这是大企业的常规操作，各位老板应该很熟悉。

那美团到底还有没有一战之力？

作为互联网大厂，美团有1700多亿现金储备。但另外两家更阔绰，京东2000多亿，阿里5000多亿。其实三家争夺的不只是外卖，更是潜力无限的即时零售。

2025年，即时零售市场规模有望突破1万亿，2030年有望突破2万亿。相比传统电商，即时零售配送速度更快。

美团早就大规模布局即时零售。

2021年，美团闪电仓只有6000多个，到2024年已达5万个，仓内有几千种高频消费品，涵盖生鲜、饮料、日用品、药品等。随着闪电仓商品日渐丰富，对京东主打的次日达形成强大威胁。

618期间，美团平台上手机、白酒、家电等高客单价商品销量同比增长2倍，相当于在京东的购物节里实现了翻倍增长。

所以其实是美团先打进了京东的护城河，京东才不得不反击。

外卖对京东和阿里来说，只是即时零售的入口，他们更想把外卖需求扩展为即时零售需求。京东就是因美团闪购的威胁才发动反击。阿里今年也看到了即时零售的发展潜力，高层在电话会中透露，未来会持续加码淘宝闪购，并做好了持续补贴三年以上的准备。

目前美团在即时零售市场占据优势，市占率高达35%，已有一套成熟的运作机制，阿里和京东得投入更多资源才能赶上。

阿里的蒋凡也坦言，淘宝闪购在运营效率上与同行存在差距。

所以美团的资金劣势没账面上那么明显。

而且阿里刚宣布要研发AI芯片，还有AI算力中心这个吞金兽，不可能对即时零售和外卖投入过多精力。美团则不同，这两个市场是核心业务，肯定会全力应战。

各位老板如果以后想进军即时零售，我分析下：外卖大战大概率在今年第三季度见顶，第四季度可能会形成新的平衡。

烧钱补贴之后，就到了考验各方运营能力的时候。

美团创始人王兴和各位老板一样，是中国为数不多的低调富豪。

他基本不参加媒体活动，也不接受采访，不像马云爱高谈阔论，不像东哥到处煽情，也不像雷军粉丝无数。从人人网到饭否再到美团，王兴一直稳扎稳打，奉行长期主义，这种性格让美团很难轻易被击倒。

美团旗下的Kita目前在中国香港已是订单量第一的平台，在沙特位列市场第二，近期在卡塔尔推出服务，还准备进军土耳其市场。

Kita的长期目标是2033年达到1亿人民币的交易总额，但作为新项目，它还处于同比亏损扩大、环比亏损缩小的状态，短期内无法为美团贡献盈利。

总的来说，美团今年业绩好转难度很大，三季度陷入亏损都不意外，业绩恢复估计要等到明年一季报再看。

美团的底子还在，各位老板想要收购难度挺大，建议了解一下别的公司。