上海
2026年开年科技圈最大的瓜，莫过于Meta 20亿美元收购AI初创公司Manus的交易被按下暂停键。
从“中国AI技术出海高光”到“合规审查重点案例”，这场仅用12天敲定的天价并购，短短十天内剧情反转。
不仅戳破了“换壳出海就能高枕无忧”的幻想，更给所有科技创业者上了一堂代价高昂的合规课。
故事的主角Manus，曾是AI圈最耀眼的黑马。
这家由华中科大毕业生肖弘创办的公司，从武汉民居起步，核心团队全是中国工程师，早期靠着国内资本扶持站稳脚跟。
2025年3月，其推出的通用AI智能体一经亮相就引爆全网。
能自主拆解复杂任务、调用200多种工具链，小到筛选简历、分析股票，大到编写可运行网页游戏，全都不在话下。
一段演示让内测码被炒到10万元一个，热度堪比春运抢票，上线8个月年化营收就突破1.25亿美元。
累计处理数据超147万亿个tokens，在权威的GAIA基准测试中甚至超越了OpenAI同类型模型。
资本的热捧来得猝不及防。
2025年4月，硅谷顶级风投Benchmark领投7500万美元，将Manus估值抬至5亿美元。
到了12月，Meta更是直接抛出20亿美元橄榄枝，创下自身史上第三大收购案纪录，创始人肖弘还被传出将出任Meta副总裁。
眼看一场“中国创业公司卖天价”的神话即将上演，Manus的一系列操作却透着诡异。
就在估值飙升的关键节点，2025年6月Manus突然宣布“移籍”。
将总部从中国迁至新加坡，更名Butterfly Effect Pte. Ltd.，同时大刀阔斧裁撤国内团队。
原北京、武汉办公室120多名员工仅保留40余名核心技术骨干，剩余人员的安置问题至今没有明确说法。
公司对外宣称迁址是因为产品依赖美国Anthropic公司的Claude模型，而该模型对中国IP封锁。
但业内一眼就看穿了这是典型的“新加坡洗澡”。
通过变更注册地剥离中国身份，既规避美国对华AI投资限制，又方便对接美元资本和海外收购。
Manus以为换个“马甲”就能高枕无忧，却低估了中国监管的穿透能力。
2026年1月8日，商务部正式发声，宣布联合相关部门对该收购案开展全面评估调查，直指交易可能违反出口管制、技术进出口等相关法律法规。
这一表态瞬间引发资本市场震动：A股AI自主可控赛道的汉得信息、寒武纪逆势上涨，数据安全企业集体走强。
而Meta股价微跌1.2%，投资者担忧审查会打乱其AI布局节奏。
很多人疑惑，公司都迁到新加坡了，为啥还逃不过中国监管？
答案其实很明确：监管盯的不是注册地，而是技术和数据的“中国基因”，这是再高明的“换壳术”也洗不掉的。
梳理下来，Manus至少踩了三条不可触碰的合规红线。
第一条是技术出口红线。
Manus的核心竞争力——多智能体协作算法、分布式Agent训练技术，全是在中国境内研发的，而2025年11月修订的《禁止出口限制出口技术目录》，已明确将这类技术纳入限制出口范畴。
更关键的是，40多名被带往新加坡的核心技术人员，大多仍保留中国国籍。
根据《出口管制法》的“视同出口”条款，他们向外国企业提供核心技术，无论身处何地都需申请许可，而Manus全程未履行任何申报程序。
第二条是数据安全红线。
Manus处理的147万亿个tokens数据中，包含大量中国用户信息，且旗下产品曾在国内开展内测并完成算法备案。
按照《数据出境安全评估办法》，超过100万人的个人信息出境必须通过安全评估。
即便Manus已将数据转移至新加坡，如今要再次传输给美国Meta，仍需重新履行合规程序，这一点它同样没有做到。
2025年就有3起跨境并购因数据不合规被否决，单笔最高罚款达2亿元，Manus显然没吸取教训。
第三条是架构合规红线。
Manus采用典型的红筹架构，创始人虽完成外管局37号文登记，但该登记的核心前提是“海外融资需返程投资”。
而它迁址后直接关停境内业务，导致返程投资义务落空，架构合规基础彻底崩塌。
法律专家分析，仅这一项违规，Manus就可能面临20%-30%的罚款，叠加所得税补缴，罚金或超10亿美元。
事实上，Manus的遭遇并非个例。
仲量联行数据显示，2025年中国企业跨境并购的失败案例中，超半数是因为合规问题。
反观那些真正走得稳的出海企业，从不是靠“换壳”走捷径。
就像通灵珠宝收购比利时百年品牌时，靠充分尽调、材料齐全，一个月就办完全部合规手续。
AI领域的头部企业也大多提前布局合规，主动对接监管明确边界。
目前，这起20亿美元收购案的最终结果尚未可知，但三种可能性已逐渐清晰：
一是Meta接受附加条件，比如在华设立合资公司、核心技术许可给中国企业等。
二是双方重新谈判压低收购价。
三是因严重违规被直接禁止，相关责任人面临行政处罚甚至刑事责任。
而无论哪种结果，都已让整个行业看清一个趋势：
在中美科技博弈加剧的背景下，技术可以全球化，但合规不能打折扣。
对于想要出海的AI企业来说，Manus案是一记深刻的警钟。
所谓“换壳出海”“新加坡洗澡”，只能洗掉表面的中国印记，洗不掉技术的中国基因，更绕不开监管的穿透式审查。
未来，科技出海的规则会越来越清晰，钻空子的空间只会越来越小。
真正的长久之道，从来都是扎根技术创新、提前做好合规规划，而不是抱着侥幸心理触碰国家技术主权的红线。
毕竟，能让企业在全球市场立足的，终究是硬实力和对规则的敬畏之心。
信息来源：
1.中国新闻网-《Manus被Meta收购》-2025.12.30
2.京报网-《这家中国年轻人创立的公司，获科技巨头Meta收购》-2025.12.30
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