华宝基金郑英亮，4年打造2只翻倍基，认准AI历史性投资机会

公募中国研究组 | DingDing

编辑、统筹 | 莫蒂

制作 | 栗栗通

凭借对科技成长股的精准把握，华宝基金郑英亮近2年业绩狂飙。Wind数据显示，截至2026年1月7日，郑英亮投资经理指数近两年回报高达160.82%，目前旗下两只在管基金均在任期内实现翻倍。

郑英亮擅长运用“产业生命周期思路+价值成长思维”的投资框架，他投资能力在新一轮科技浪潮中得到了展现。

两只基金均成绩出色

郑英亮2017年11月加入华宝基金，其担任投资经理4年，目前管理的两只产品：华宝核心优势A和华宝大盘精选，总规模6.46亿元。尽管在管基金总规模不大，但成绩较为出色。

截至2026年1月7日，其于2021年12月31日开始管理华宝核心优势A，任职回报为102.92%，年化回报达19.22%。其于2023年2月21日开始管理华宝大盘精选，任职回报为106.14%，年化回报达28.53%。

郑英亮是北京大学经济学学士、金融学硕士，在投资中，他能够综合宏观研究与行业中观研究，融合对企业的基本面多角度分析，由此来构建投资组合。

根据2025年第三季度报告，郑英亮所管理的基金主要配置在景气度高、成长性好的行业上，目前持仓主要以人工智能、智能汽车和锂电、医药等板块为主。

其代表作华宝核心优势A十大重仓股分别为：新易盛、宁德时代、中际旭创、工业富联、新产业、剑桥科技、沪电股份、生益科技、亿纬锂能、杰瑞股份。这十大重仓股在2025年第三季度全部实现上涨，涨幅分别为187.96%、59.96%、176.76%、214.80%、20.42%、170.30%、72.55%、80.45%、99.29%、59.61%。

截至2025年第三季度末，华宝核心优势A连续重仓新易盛和中际旭创已经9个季度。新易盛从2023年6月末的48.29元/股，涨到2025年9月末的365.77元/股，涨幅657.44%。中际旭创从2023年6月末的105.13元/股，涨到2025年9月末的403.27元/股，涨幅283.59%。基金牢牢把握住这两大算力龙头上涨机遇。

解析其出色成绩背后的投资逻辑，郑英亮投资中核心的是对产业进行生命周期定位，把握产业快速成长期和出清后的成熟期，同时规避行业洗牌期。

三重维度解析AI机遇

在AI牛市中风生水起的郑英亮，对AI领域有着坚定的投资信念。他曾明确表示：“AI可能是未来数年最重要的历史性投资机会”。

具体应当如何投资AI？他从三重维度全面剖析了AI投资机遇：一是10年长周期维度。二是3年至5年中周期维度。三是1年短周期维度。

在郑英亮看来，以10年维度的长周期来看，AI产业趋势刚刚开始。从科技创新角度来看，人工智能可能是最近几十年最重要的科技突破，一方面是其本身可以加速科技的发展速度，另一方面AI可以对各种行业赋能提升效率。上一次这么重要的科技突破，可能是电的发明，带来了百年的工业革命。而本次的人工智能革命，可能会带来数十年的智能化进程。

而从3年至5年的中周期维度看，AI的商业化闭环已经慢慢形成。相比上一轮互联网革命，本轮生成式AI的商业化进程是非常快速的。以OpenAI为例，目前已经成为有史以来突破ARR100亿美金最快的科技公司。而对于海外CSP大厂，外界也已经看到AI对于云和广告等业务的巨大拉动。

以1年的短期维度看，AI的推理需求在大幅爆发。由于长思维链推理模型的发展，今年看到显著的趋势是token消耗量的大幅增长，无论是海外的谷歌还是国内的字节都验证了这一趋势。而且往后看，CodingAgent也处在爆发期，多模态技术也在不断演进，推理算力方面目前是供不应求的趋势。此外多种新的训练模型也不断尝试，预计后续训练方面的算力需求也将大幅提升。

郑英亮这一研判能否得到市场验证？步入2026年新的投资阶段，郑英亮的新管理的基金成绩将如何，公募中国研究组将保持关注。