“24%+AMC”停摆？ 助贷产业链合规挑战持续

自2025年10月1日《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（以下简称“助贷新规”）正式施行以来，助贷行业正经历一场深刻的合规重构。

随着助贷新规明确要求将包括增信服务费在内的所有费用全数计入借款人综合融资成本，并受年化利率24%的红线约束，此前业内通行的通过两家担保公司拆分费用的“双融担”模式（年化利率24%+融资担保费）已由于合规压力终结。

在前述背景下，另一种试图在年化利率之上叠加收费的模式受到关注，即24%+AMC——该模式逻辑在于助贷机构将贷款利息控制在24%以内，同时由持牌地方资产管理公司（AMC）介入提供不良处置并独立收取服务费。

但是这一模式近期也面临变化。市场有消息称，与收取“债务管理费用”相关的广西联合资产管理股份有限公司（以下简称“广西联合资产”）在内部发文，宣布自2026年1月1日起暂停新增相关资管业务，并计划在三年内清退存量项目。《中国经营报》记者就上述情况向广西联合资产发去采访函，截至发稿，暂未收到回复。

费用叠加后接近年化利率36%

在个人借款过程中，助贷与资产管理公司是如何进行合作的？

多位业内人士表示，在年化利率24%基础之上，叠加AMC服务费与收取会员权益费、融资担保费用的本质相同，系将风险定价放在24%～36%，对借款人收取这一区间的费用。

在新浪黑猫投诉平台上，多名用户在对广西联合资产的投诉中，提及系通过助贷平台进行借款后产生每月来自广西联合资产的扣费。其中一位用户表示，其查询了解到，与广西联合资产在借款时签订了债务管理合同。

裁判文书网显示，2020年12月，借款人与金融机构通过一家借款平台以在线签署的方式签订贷款合同，双方约定由金融机构向借款人发放贷款。贷款金额为20000元，贷款利率为年利率15.4%，分期期数为6期。

在签订贷款合同的同时，该平台要求被告同时通过线上点击确认的方式与某资产管理有限公司签署《债务管理计划标准条款》，参与债务管理计划，需于每次还款时向该资产管理公司支付债务管理服务费2058元。

根据计算债务管理服务费折算年化成本约为20.58%，加上15.4%的年化利率大约为35%左右，接近36%年化利率上限。

债务管理服务费，究竟是什么费用？

在过往的个贷行业司法实践中，债务管理合同通常被定义为独立于出借方、担保方之外的第三方服务。记者查阅早年间的相关法律文书发现，此类合同约定由第三方机构负责记录债务信息并提供管理建议，且明确声明管理公司不对借款偿付承担担保责任。

“通常也会包括提醒借款人逾期发送短信息或者拨打电话通知的费用。”有从业者表示。

接近前述资产管理公司的相关人士表示，在2020年之后，公司已不再进行此类合作，目前开展的个贷业务与前述平台并无关系。

2020年8月20日，最高人民法院将民间借贷利率保护上限调整为“一年期LPR的4倍”（当时约为15.4%），取代原规定中“以24%和36%为基准的两线三区”的规定，大幅度降低民间借贷利率的司法保护上限。虽然持牌金融机构不直接适用此规定，但其成为事实上的行业参照红线，持牌消费金融公司与助贷平台开始向24%以内的年化利率靠拢。

严堵“24%+X”

在监管持续收紧、优质资产争夺白热化的当下，助贷行业已然行至压降利率、合规化洗牌的终极抉择路口。

2025年8月，记者从一位头部助贷平台从业者处了解到，不论是“24%+会员权益”还是“24%+公证”“24%+保险”“24%+担保”，甚至是“24%+AMC（资产管理公司）”，都已经受到监管关注。

彼时有律师告诉记者，虽然（对借款人）每种收费都是清晰明确的，但组合在一起后，都是借款人为了获取贷款而付出的实质综合成本。会员费、信用报告等名目实际上都是借款平台为了突破24%利率上限与达到表面合规收费的手段。

“作为金融机构，我们只收取24%年化利率以内的费用，其他费用是合作机构收取的，为什么消费者投诉我们会被判定为有效投诉？”一位地处华北地区金融机构人士曾对记者提出异议。

“对增信费用实施穿透式监管，是压实金融机构主体责任的表现。”业内人士向记者表示。据透露，当前对于金融机构的要求是，所有收费项目都必须说明。

据了解，当前已经有管理个贷不良百亿规模的资产管理公司退出“24%+AMC”模式。

该AMC公司中层人士表示，随着行业合规化进程，公司通过增资控股了一家原本专门从事个贷不良处置的小型公司，将其纳入集团业务体系，作为控股股东进行管理。现阶段集团将个贷业务主要交由该子公司负责，子公司的核心能力在于互联网法律诉讼和个贷不良资产的处置。“目前收购的资产包以银行信用卡不良资产为主，同时也涵盖部分小额消费贷款。”

2025年助贷新规明确借款人就单笔贷款支付的综合融资成本应符合《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》规定，即确保综合年化利率在24%以下。

“我们也观察到个贷行业整体定价环境发生了剧烈变化。从早期的36%逐步降至24%，再降至2025年的最高上限20%。近期市场环境显示，部分业务的利率上限已被压缩至12%左右。当前国家相关法律法规逐步完善，与早期的市场环境完全不同。”前述AMC公司中层人士表示。

该人士强调，目前公司个贷业务已转型为持牌个贷不良资产收购与处置（比如从银登中心批量购入个贷不良资产债权），再进行诉讼或者催收，并非简单的合作收费。

（编辑：李晖 审核：何莎莎）

【中经金融】

【中经金融】立足于价值发现与分享，为您解读最新的投融资环境变化，捕捉财经市场重要信息，事事有关您的财富增益。

欢迎提供新闻线索，也可联系小编微信：15810052237