国家电网出“王炸”！4万亿元“泼天富贵”谁来接？

图源：国家电网官网

本报（chinatimes.net.cn）记者李未来 北京报道

变压器热度未消，国家电网“投资4万亿元”的消息又为电力设备市场添了一把火。

1月15日，国家电网宣布，“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”时期增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

1月16日开盘，A股输配电企业股价大涨，保变电气（600550.SH）、三变科技（002112.SZ）、思源电气（002028.SZ）开盘涨停，国电南瑞（600406.SH）、许继电气（000400.SZ）等股票飘红。

1月16日，记者采访了国电南瑞、中国西电、保变电气等企业，国电南瑞方面表示：“国电南瑞的业务60%来自电网，目前受益于电网的增长，还有新型电力系统构建带来的行业发展机遇。”对于如何受益，中国西电认为具体还是要看国家电网在未来5年开发的项目。而保变电气方面表示：“这对整个电力设备行业都是利好，我们主要是输变电领域，涉及到变压器产品，国家电网是我们的大客户。”

较“十四五”增长40%

1月15日，国家电网官网发布一篇名为《国家电网公司积极扩大有效投资助力新型能源体系和能源强国建设》的文章，其中提到：“‘十五五’期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较‘十四五’投资增长40%。”

具体来看，“十五五”期间，国家电网将提升系统调节能力，优化抽蓄站点布局，支持新型储能规模化发展，提高新能源运行支撑和并网消纳水平。服务零碳工厂和零碳园区建设，满足3500万台充电设施接入需要，提高终端用能电气化水平。

另外国家电网还将初步建成主配微协同的新型电网平台，加快特高压直流外送通道建设，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%，支撑国家“沙戈荒”和西南大型水电清洁能源基地开发外送。

根据国家电网对“十四五”期间的总结，其主要成绩包括“跨省跨区输电能力提升30%”“并网风电光伏装机容量翻3倍”“研发投入增长21%”等，41项特高压工程帮助提升了跨省跨区输电能力，同时建成“超大规模新能源大电网运行控制系统”，支撑国家电网成为全球新能源消纳规模最大的电网。

虽然如此，电网消纳在面对风光装机量的快速增长时依然吃力。运瓴能源（上海）有限公司首席专家王玮在接受《华夏时报》记者采访时表示：“我们目前的电网建设已经滞后于新能源发展。众所周知，新能源发电的瓶颈在于消纳和调峰，实际上是依赖于电网。但电网建设的周期会比较长，而近几年的新能源发电装机增长都是超预期的，所以造成了电网建设短期内滞后于新能源发展的状态。表现为一部分电力无法送出、弃风弃光率上升。所以电网建设继续加码也是必然的。”

三大领域将受益

对于这份“泼天富贵”，产业链相关企业知道行业会整体受益，但具体该如何“接住”还并不明晰。

国电南瑞方面告诉《华夏时报》记者：“从这个消息来看，‘十五五’比‘十四五’投资是有增长的，总体上意味着这个行业的景气度持续向好。国电南瑞的业务60%来自电网，目前受益于电网的增长，还有新型电力系统构建带来的行业发展机遇。4万亿是对整个电网的投资，包括一次和二次设备，现在不好具体量化，只能说整体行业向好，对我们来说市场有很大的机遇。”

对于这一利好如何带动公司业务，中国西电方面认为：“具体还是要看电网在未来5年开发的项目，我们公司主要做输配电产品，包括变压器、开关、电抗器等，公司二次设备比较少，主要是一次设备。一次设备竞争比较激烈，但特高压的优势还是比较大的。”

“4万亿是一个令人振奋的数字。”北京某能源数字企业负责人告诉记者，公司更多研究的是项目级小场景业务，行业领域的发展分析没有深入研究。

一名电力行业资深人士告诉记者，要明白这4万亿的去处，就要理解“新型电力系统”，因为这才是“十五五”期间国家电网的重点投入方向。“新型电力系统有4个重要方向：高比例新能源供给消纳体系建设；源网荷储多向协同、灵活互动；以坚强、智能、柔性电网为枢纽平台；技术创新和体制机制创新。从这可以看出，4万亿主要利好3大领域：新能源电站、二次电力设备、智能电网。”

记者了解到，新能源电站主要是风电、光伏电站，自2025年“136号文”后，新能源电力进入市场化交易时代，加大新能源消纳力度将减少弃光弃风，促进新能源电力交易。二次电力设备是相对于一次电力设备而言，一次设备负责发电、输电和配电，包括发电机、变压器、开关等，该领域竞争激烈，正试图结合新能源获得增量空间，二次电力设备则主要起到控制、保护电力系统的作用，包括熔断器、继电器、控制电缆等。智能电网则涉及数字技术、人工智能对电力系统的协调。

多股涨停

受“4万亿”利好消息影响，1月16日，电力设备概念股全线飘红。新风光股价涨15.55%，公司主营电力电子节能控制技术及相关产品；红相股份涨11.33%，主营电力系统状态检修业务；汉缆股份涨停，主营电缆、电力设计、输变电施工等业务；森源电气涨停，公司主要生产500kV及以下电压等级的发、输、变、配开关柜、变压器及其元器件；广电电气涨停，公司主营高低压成套设备及元器件产品；思源电气涨停，据其介绍，公司是目前输配电设备行业中少数几家具备电力系统一次设备、二次设备、电力电子设备等产品的研发、制造、解决方案能力的厂家之一。

不过，前几日逆势上扬的变压器概念却出现高开低走的情况。1月16日开盘，保变电气、三变科技、金盘科技涨停，但随后走低。保变电气最终涨2.89%，金盘科技涨2.06%，三变科技出现跳水，收跌5.58%。值得一提的是，三变科技此前已连续3个涨停。

记者从行业内部了解到，变压器概念的突然爆火受两方面因素影响：一是欧美等国电网改造导致变压器供不应求；另一个更重要的原因是海外数据中心以及储能需求的爆发，带动变压器行业。

江苏华辰主营变压器业务，1月15日公司方面告诉记者：“2025年下半年以来，江苏华辰的境内外订单情况整体符合行业增长趋势。”

江苏华辰方面认为，此轮需求增长主要得益于两大全球性动因：一是以北美、欧洲、东南亚及中东为代表的全球多地电网改造与升级需求；二是全球新能源装机的持续激增。“在国内市场，公司始终积极响应国家产业政策导向，稳健经营，努力把握新型电力系统建设中的发展机遇。海外业务方面，我们呈现良好发展态势，产品已成功实现对北美、欧洲、东南亚、中东及中亚等地区的销售，市场覆盖范围持续扩大。”

关于国家电网4万亿元的后续落地情况，记者将持续关注。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁