中信消金困局：增资与罚单并行，合规短板制约普惠野心

2026年1月，中国人民银行北京市分行一张105万元的罚单，再次将中信消费金融有限公司（下称“中信消金”）推向舆论焦点。这是继2024年6月因四项违规被罚120万元后，该公司两年内收到的第二张百万级罚单。巧合的是，就在罚单披露前一个月，中信消金刚完成注册资本从7亿元到10亿元的增资，股东中信金控与金蝶软件按比例注资3亿元。一边是资本实力补强的“加法”，一边是合规问题暴露的“减法”，这家成立于2019年的持牌消金机构，正陷入“规模扩张”与“风险管控”的失衡困境。罚单背后的合规顽疾：从信息披露到催收管控

此次105万元罚单直指中信消金四项违规：异议处理超期、未按规定书面回复异议、未标注异议信息、未准确报送个人信用信息。中国人民银行同时对其风险管理部员工赵某丹处以9.6万元罚款，明确追责至个人，体现出监管对消费金融机构“穿透式”问责的态度。

回溯历史，中信消金的合规问题并非首次暴露。2024年6月，国家金融监督管理总局北京监管局曾指出其四大违规：合作业务管控不到位、综合利率披露不规范、授信审批不独立、贷后管理漏洞导致贷款流入限制性领域，最终处以120万元罚款。短短一年半内两次大额处罚，且违规领域从业务合作延伸至信用信息管理，折射出公司内控体系的系统性短板。

更值得警惕的是来自消费者的直接投诉。2025年10月，多位用户在投诉平台反映，通过桔多多APP向中信消金借款时，被强制收取699元-999元不等的会员费、担保费，导致综合年化利率逼近36%的监管红线。其中一位用户三笔借款涉诉金额1.63万元，客服却以“与平台核实利率在24%内”为由拒绝调整。同期还有用户投诉“催收电话短信轰炸，影响正常工作”，要求暂停催收以周转还款。这些投诉与此前监管指出的“合作业务管控不到位”“利率披露不规范”形成呼应，说明整改效果未达预期，前端业务与后端风控仍存在脱节。

增资扩股的现实考量：应对监管与补位规模

尽管合规问题频发，中信消金仍在2024年12月推进增资，注册资本从7亿元增至10亿元，成为行业第24家迈入“10亿俱乐部”的持牌消金机构。此次增资由原股东等比例出资，中信金控投入2.1亿元（持股70%），金蝶软件投入0.9亿元（持股30%），未引入新投资者，延续了原有股权结构。

从行业背景看，增资是应对监管新规的必要动作。2024年3月实施的《消费金融公司管理办法》将注册资本最低限额从3亿元提升至10亿元，若未达标，机构可能面临业务收缩风险。截至2025年底，行业内仍有6家消金公司注册资本未达标，中信消金通过增资率先合规，避免了监管压力。

从自身发展看，增资也是突破规模瓶颈的选择。数据显示，中信消金成立以来规模增长缓慢：2021-2023年贷款余额分别为90.02亿元、96.23亿元、106.94亿元，年均增速不足10%；2024年末总资产114.14亿元，在31家持牌消金机构中排名20名以后，处于行业中尾部。此次增资后，公司资本充足率得到提升，理论上可支撑更多信贷投放，为其“打造一流消金”的战略目标铺路。

业务发展的矛盾：普惠定位与盈利压力的失衡

中信消金官网显示，其核心产品“有期贷”主打普惠客群，支持公积金、专精特新企业员工、5年内毕业生等认证，提供“60秒申请、30秒审核、10秒放款”的便捷服务，还针对毕业生推出“30天无理由还款”。2025年数据显示，公司累计服务客户超1351万人，发放贷款1245亿元，看似贴合普惠金融定位。

但盈利压力下，业务实际运行与普惠定位出现偏差。一方面，为追求利润，公司依赖桔多多等合作平台获客，而这些平台通过捆绑会员费、担保费变相抬高利率，导致用户投诉；另一方面，自营业务进展缓慢，2021年才推出独立APP，2024年自营产品“信金贷”“炬火计划”仅覆盖优质企业员工、毕业生等客群，未能有效触达更广泛的新市民群体。

财务数据也反映出增长困境。2021-2023年，公司净利润从0.66亿元增至1.18亿元，年均增速36%，看似亮眼，但营收增速波动较大（2022年同比降10.4%）；2024年营收9.21亿元，同比增长30.07%，但贷款余额仅增长0.04%，说明营收增长更多依赖存量客户息费收入，而非规模扩张，盈利模式可持续性存疑。

破局关键：从资本补充到生态重构

对于中信消金而言，要摆脱“增资-违规-再整改”的循环，需从三方面发力。首先，强化内控体系，将合规嵌入业务全流程。例如，针对信用信息管理问题，可升级“信智”风控平台，对异议处理设置自动预警；针对合作平台收费乱象，需建立利率穿透式监测机制，将第三方费用纳入综合成本核算，避免隐性收费。

其次，平衡普惠定位与盈利需求。依托中信金控的综合金融资源，可拓展与中信银行、中信证券的协同场景，比如为新市民提供“信贷+理财”的综合服务，降低对高息合作平台的依赖；同时优化客群结构，在现有优质客群基础上，通过数字化风控下沉至更广泛的普惠客群，实现“量价平衡”。

最后，发挥股东科技优势。金蝶软件在企业服务领域的技术积累，可助力中信消金深化场景金融，比如为中小企业员工开发“工资代发+消费信贷”的定制产品，既拓展获客渠道，又通过企业数据降低风控成本。截至2025年，公司已迭代30余个风控模型，未来若能结合金蝶的企业数据，有望进一步提升风险识别效率。

合规是普惠的前提

作为持牌消金机构，中信消金的核心竞争力应在于“合规前提下的普惠服务”。两次大额罚单与消费者投诉警示我们，脱离合规的规模扩张终将得不偿失；而增资带来的资本补充，更应转化为内控升级与业务优化的动力，而非单纯追求贷款规模。

当前消费金融行业正从“野蛮生长”转向“精耕细作”，资本实力、合规能力、场景生态成为核心竞争要素。中信消金若能以此次增资为契机，补上合规短板，真正将普惠定位落地到产品与服务中，或许能在行业马太效应加剧的背景下，实现从“尾部跟随”到“特色突围”的转变。否则，再多的资本补充，也难以掩盖内控漏洞带来的长期风险。