险资新年第一举！太保寿险举牌上海机场 去年险资举牌已创近十年新高

2026年首例险资举牌出现！1月14日，中国太平洋人寿保险股份有限公司（以下简称太保寿险）发布公告称，2026年1月9日，公司通过大宗交易方式增持上海机场A股股票7242.4万股。本次举牌后，太保寿险及其关联方及一致行动人太平洋资产管理有限责任公司（以下简称太保资产）共持有上海机场A股约1.24亿股，占上海机场A股股本比例为5.00%。

《每日经济新闻》记者注意到，自2024年起，险资举牌热潮就在逐步复苏，2025年险资举牌约40次，创近十年来新高。华创证券表示，和十年前的举牌潮相比，此轮险资举牌潮一方面来源于低利率环境下对于红利股的重视；另一方面则基于ROE（净资产收益率）的考虑，通过长期股权投资纳入优质标的。展望2026年，预计上述两类诉求仍有市场，险资举牌热潮或将延续。

举牌上海机场

1月9日，太保寿险通过大宗交易方式增持上海机场7242.4万股A股股票，举牌后直接持有上海机场A股股份的比例为4.9994%。根据1月9日上海机场A股收盘价，太保寿险持有上海机场股票的账面余额约为40.67亿元，占公司2025年三季度末总资产的比例为0.15%，符合监管要求。

公告显示，本次举牌上海机场A股股票的参与方为太保寿险、太保寿险关联方及一致行动人太保资产。举牌前，太保寿险和太保资产持有上海机场A股股票0.52亿股；举牌后，太保寿险和太保资产持股总量达1.24亿股，占上海机场A股股本比例为5%。

截至2025年9月30日，太保寿险总资产26774.24亿元，净资产1525.37亿元，综合偿付能力充足率为197%。同期，该公司权益类资产账面余额为5005.53亿元，占2025年二季度末总资产的比例为20.81%。

对于本次增持，太保寿险、太保资产表示，系基于自身投资需求增加所持有的上市公司股份。据悉，此次资金来源为保险责任准备金。关于本次投资的管理方式，太保寿险在公告中提及将本次投资纳入权益投资管理。受托管理人太保资产将密切关注企业的经营状况及市场后续反应，不排除在后期继续追加投资的可能。

作为中国太保集团旗下的寿险子公司，太保寿险成立于2001年11月，注册地位于上海。2024年，太保寿险实现规模保费2610.80亿元，同比增长3.3%；实现新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%；净利润358.21亿元，同比增长83.4%；综合偿付能力充足率210%，高于监管要求。

券商：预计高息股仍是险资主要配置方向

《每日经济新闻》记者注意到，这是险资2026年的首次举牌，延续了2025年险资举牌的热度。近两年，在政策推动“长期资本”入市的背景下，险企布局权益市场的规模持续提升，2024年险企举牌次数增至20次，2025年该数据则进一步攀升至40次左右，创近十年新高。

从行业分布看，金融股仍是险资举牌的重点对象。2025年共有17次险资举牌涉及金融类上市公司，且多集中于银行的H股标的。同时，水务、电力、环保等公用事业或准公用事业资产也频繁进入险资配置视野。这些标的普遍具备现金流相对稳定、分红预期明确、估值中枢较低等特征。

从被举牌公司特征可以看出，险资主要偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强的投资标的，构筑权益投资“安全垫”。这是因为新会计准则下，高股息股票可计入FVOCI账户（公允价值变动计入其他综合收益），避免利润表大幅波动。其中银行股就是典型的低波高股息代表，尤其是H股银行的股息率优于长债收益率。

“从股票举牌的标的选择上，上市银行普遍经营稳健，股票流动性好，股息率普遍较高，分红稳定且还具有升值空间，是险资青睐的对象。”天职国际金融业咨询合伙人周瑾此前在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，银行股目前很好地符合了以上特征，因此也是险资举牌标的重点领域。而且，H股的估值较A股呈现出一定的折价，增值空间更大，且通过港股通投资还有一定的税收优惠，因此也是险资增配的关注点。

国金证券分析称，截至2025年三季度末，从保险公司A股重仓股行业统计来看，高股息特征明显，银行占据绝对重仓，A股重仓银行股市值合计3165亿元；如剔除险资的长股投银行，合计持仓市值有2590亿元。预计高息股仍是险资主要配置方向。