1月16日尚太转债、耐普砖02申购

1月16日尚太转债申购点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，尚太转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为17.34亿，规模较大，溢价率为-1.6%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。正股尚太科技（001301）最近一个交易日（1月15日）的股价为86.09元，转股价为85.46元，转股价值为101.63。转股价值较高。尚太转债的剩余期限为6年，其到期可收到本息总额为111.5元，票面年化利率为1.9167%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA+级中债企业债6年期年化利率为2.2842%，当前可转债的债券价值为97.3696，纯债价值较低。公司概况石家庄尚太科技股份有限公司是业内领先的新兴锂离子电池负极材料自主研发、一体化生产与销售高新技术企业。公司目前主要专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售。人造石墨负极材料因其高倍率、长循环、低膨胀等优势，成为当今锂离子电池负极材料市场的主流产品，终端主要应用于数码产品、新能源电动汽车、风光新能源储能等领域。公司当前市值226.8亿，动态市盈率23.88，市净率3.35，加权净资产收益率10.95%。经营范围锂离子电池负极材料的技术开发、生产、销售;碳素制品的制造与销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。筹资用途（1） 年产 20 万吨锂电池负极材料一体化项目。风险提示（1）经营活动现金流量净额持续为负数且低于净利润的风险；（2）产品销售价格及毛利率下降的风险；（3）负极材料行业增速降低及市场竞争的风险；（4）产能利用率下滑风险；（5）募投项目实施风险。2025年第三季度财务数据点击输入图片描述（最多30字）2025年前三季度公司实现营业收入5505623316.16元，同比增加52.09%；实现归属于母公司所有者的净利润为711180836.8元，同比增加23.08%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为729609420.59元，同比增加27.69%。尚太科技股价走势点击输入图片描述（最多30字）近两个月来，尚太科技股价已有20%的回调幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。根据当前市场情绪及可转债交易行情，尚太转债上市时预计会有47%的溢价，预估上市价值为150元。尚太转债为AA+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，盈利预期较好，我会顶额申购。1月16日耐普转02申购点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，耐普转02的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为4.5亿，规模较小，溢价率为-1.81%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。正股耐普矿机（300818）最近一个交易日（1月15日）的股价为39.15元，转股价为38.44元，转股价值为101.85。转股价值较高。耐普转02的剩余期限为6年，其到期可收到本息总额为118.9元，票面年化利率为3.15%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，A+级中债企业债6年期年化利率为6.1442%，当前可转债的债券价值为83.1389，纯债价值较低。公司概况江西耐普矿机股份有限公司是集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造的公司，专门为客户提供重型选矿装备优化，选矿工艺流程设计、咨询和优化等增值服务。公司研发的高分子复合橡胶新材料具有耐磨、耐腐、耐高温、经济、环保等诸多优势，实现了对传统金属材料的部分有效替代，在降低矿山作业的耗材成本、节能和环境保护等方面效果显著。公司当前市值66.29亿，动态市盈率79.65，市净率3.66，加权净资产收益率3.69%。经营范围矿山机械制造，矿山机械销售，机械设备研发，工业工程设计服务，普通机械设备安装服务，新材料技术研发，对外承包工程，智能控制系统集成，橡胶制品销售，橡胶制品制造，特种陶瓷制品制造，特种陶瓷制品销售，货物进出口，技术进出口，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，再生资源销售，机械零件、零部件加工，机械零件、零部件销售，泵及真空设备制造，泵及真空设备销售，通用设备修理，专用设备修理，金属材料制造，金属材料销售，非居住房地产租赁。筹资用途（1）秘鲁年产 1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目；（2）补充流动资金。风险提示（1）来全球经济周期波动、国际贸易摩擦加剧引起的海外经营风险；（2）客户集中风险；（3）铜价大幅下跌风险；（4）募投项目实施风险。2025年第三季度财务数据点击输入图片描述（最多30字）2025年前三季度公司实现营业收入714146824.75元，同比减少22.46%；实现归属于母公司所有者的净利润为62499558.76元，同比减少48.07%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为55403999.06元，同比减少52.49%。耐普矿机股价走势点击输入图片描述（最多30字）近九个月来，耐普矿机股价已有120%的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。根据当前市场情绪及可转债交易行情，耐普转02上市时预计会有32%的溢价，预估上市价值为135元。耐普转02为A+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力尚可，规模较小，有一定的炒作预期。耐普转02盈利预期较好，我会顶额申购。风险提示：上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！普砖02申购

1月16日尚太转债申购

根据申购资料，尚太转债的债券等级为AA+级，等级较好；发行规模为17.34亿，规模较大，溢价率为-1.6%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股尚太科技（001301）最近一个交易日（1月15日）的股价为86.09元，转股价为85.46元，转股价值为101.63。转股价值较高。

尚太转债的剩余期限为6年，其到期可收到本息总额为111.5元，票面年化利率为1.9167%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA+级中债企业债6年期年化利率为2.2842%，当前可转债的债券价值为97.3696，纯债价值较低。

公司概况

石家庄尚太科技股份有限公司是业内领先的新兴锂离子电池负极材料自主研发、一体化生产与销售高新技术企业。公司目前主要专注于人造石墨负极材料的研发、生产与销售。人造石墨负极材料因其高倍率、长循环、低膨胀等优势，成为当今锂离子电池负极材料市场的主流产品，终端主要应用于数码产品、新能源电动汽车、风光新能源储能等领域。

公司当前市值226.8亿，动态市盈率23.88，市净率3.35，加权净资产收益率10.95%。

经营范围

锂离子电池负极材料的技术开发、生产、销售;碳素制品的制造与销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。

筹资用途

（1） 年产 20 万吨锂电池负极材料一体化项目。

风险提示

（1）经营活动现金流量净额持续为负数且低于净利润的风险；（2）产品销售价格及毛利率下降的风险；（3）负极材料行业增速降低及市场竞争的风险；（4）产能利用率下滑风险；（5）募投项目实施风险。

2025年第三季度财务数据

2025年前三季度公司实现营业收入5505623316.16元，同比增加52.09%；实现归属于母公司所有者的净利润为711180836.8元，同比增加23.08%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为729609420.59元，同比增加27.69%。

尚太科技股价走势

近两个月来，尚太科技股价已有20%的回调幅度，短期内股价继续大幅回调的风险不大。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，尚太转债上市时预计会有47%的溢价，预估上市价值为150元。

尚太转债为AA+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力较好，盈利预期较好，我会顶额申购。

1月16日耐普转02申购

根据申购资料，耐普转02的债券等级为A+级，等级较好；发行规模为4.5亿，规模较小，溢价率为-1.81%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股耐普矿机（300818）最近一个交易日（1月15日）的股价为39.15元，转股价为38.44元，转股价值为101.85。转股价值较高。

耐普转02的剩余期限为6年，其到期可收到本息总额为118.9元，票面年化利率为3.15%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，A+级中债企业债6年期年化利率为6.1442%，当前可转债的债券价值为83.1389，纯债价值较低。

公司概况

江西耐普矿机股份有限公司是集研发、生产、销售和服务于一体的重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件专业制造的公司，专门为客户提供重型选矿装备优化，选矿工艺流程设计、咨询和优化等增值服务。公司研发的高分子复合橡胶新材料具有耐磨、耐腐、耐高温、经济、环保等诸多优势，实现了对传统金属材料的部分有效替代，在降低矿山作业的耗材成本、节能和环境保护等方面效果显著。

公司当前市值66.29亿，动态市盈率79.65，市净率3.66，加权净资产收益率3.69%。

经营范围

矿山机械制造，矿山机械销售，机械设备研发，工业工程设计服务，普通机械设备安装服务，新材料技术研发，对外承包工程，智能控制系统集成，橡胶制品销售，橡胶制品制造，特种陶瓷制品制造，特种陶瓷制品销售，货物进出口，技术进出口，技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广，再生资源销售，机械零件、零部件加工，机械零件、零部件销售，泵及真空设备制造，泵及真空设备销售，通用设备修理，专用设备修理，金属材料制造，金属材料销售，非居住房地产租赁。

筹资用途

（1）秘鲁年产 1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目；

（2）补充流动资金。

风险提示

（1）来全球经济周期波动、国际贸易摩擦加剧引起的海外经营风险；（2）客户集中风险；（3）铜价大幅下跌风险；（4）募投项目实施风险。

2025年第三季度财务数据

2025年前三季度公司实现营业收入714146824.75元，同比减少22.46%；实现归属于母公司所有者的净利润为62499558.76元，同比减少48.07%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为55403999.06元，同比减少52.49%。

耐普矿机股价走势

近九个月来，耐普矿机股价已有120%的上涨幅度，股价处于长期股价的顶部附近，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，耐普转02上市时预计会有32%的溢价，预估上市价值为135元。

耐普转02为A+级转债，转股价值较高，纯债价值较低。正股盈利能力尚可，规模较小，有一定的炒作预期。耐普转02盈利预期较好，我会顶额申购。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐！

须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！