北京
本报记者 李媛北京报道
2026年1月13日，国雄资本有限公司(以下简称“国雄资本”)举办投资策略会。国雄资本董事长姚尚坤表示，当前资本市场在政策支持与产业升级双重作用下，已形成总量平稳、结构活跃的基本面。市场正深度服务实体经济转型与居民财富管理需求，其中科技成长板块成为全年核心驱动力。人工智能、半导体、生物医药及新能源等战略性新兴产业标的持续领涨，科创板与创业板指数表现显著优于大盘，印证了市场对产业升级路径的共识。
姚尚坤强调，2026年投资主线将围绕“新需求”与“新供给”展开。在“新需求”领域，国家战略导向下的科技创新（人工智能、高端芯片）、绿色转型（新能源、新型电力系统）及国家安全（国防军工、信息安全）需求将加速释放，催生具备核心技术壁垒的成长型企业；在“新供给”领域，传统制造业通过设备更新、技术改造实现效率提升，以及优质央国企治理优化、盈利改善，将提供高性价比配置机会。港股与A股联动亦将拓展跨境投资空间，但需以基本面为锚，规避概念炒作。
债市方面，姚尚坤研判利率中枢或维持低位，政策托底经济环境下，利率债与高等级信用债仍具稳定器作用。投资策略将聚焦期限利差、信用利差的精细化操作，叠加“固收+”策略提升收益弹性。他建议配置与宏观周期弱关联的细分资产，如REITs等现金流稳定品种，以增强组合抗波动能力。
针对市场波动加剧风险，姚尚坤提出资产配置需从“单一Beta”转向“多元Alpha”，通过权益、固收、另类资产的动态平衡，降低单一策略风险暴露。其中，黄金、部分大宗商品的分散价值需纳入战略配置，ETF工具则可高效实现赛道布局与风险对冲。
在组织层面，姚尚坤透露，国雄资本将加速AI技术在投研、管理及协同场景的规模化应用，强化科技驱动的组织敏捷性；深化产业链合作，推动ESG理念与业务融合，将绿色发展纳入日常运营。
“2026年的挑战真实而具体，市场需要的是耐心、定力与持续深耕的定力。”姚尚坤在总结中强调，投资应回归产业趋势与企业真实价值，以长期视角捕捉结构性机会，而非追逐短期波动。
（编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：刘军）
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