未来三年，两场确定的财富趋势

作者：得到头条

来源：罗辑思维（ID：luojisw）

导读：提起财富趋势，很多人可能马上想到，股票会不会涨、房价往哪走、要不要买黄金之类的。总之，我们习惯于关心这些具体的选择。

但是要知道，微观的机会，大都是建立在宏观的趋势之上的。这就好比航海，假如你要开启一段长达三年的航程，那么只看眼前的浪花大概率是不够的，更得关心洋流的走向。

那么，未来几年，社会财富的总体趋势是怎样的呢？是总体向好，还是持续波动呢？关于这个问题，我们请教了《财经》杂志主编，也是咱们得到《投资参考》课程的主理人，何刚老师。

01

AI集中释放出更强烈的经济效应

先说结论，何刚老师认为，未来1000天里，大概率上会出现一轮新的财富机会，而且会持续相当一段时间。

为什么？这个判断是基于一个经济学理论，叫“康波周期”。康波周期，简单说，就是技术创新推动经济发展的长周期规律。每50到60年，就会有一次重大的技术革命，推动整个经济进入一个新的增长周期。

人类社会在过去240多年里，大概经历了五轮康波周期。第一轮是蒸汽机时代，第二轮是钢铁和铁路时代，第三轮是电气化时代，第四轮是汽车和计算机时代。每一轮都持续了40到60年，每一轮都带来了巨大的财富积累。

重点是第五轮，也就是我们现在所处的这一轮。

第五轮从1991年开始，至今已经持续了30多年。这一轮的核心特征，是信息技术在各行各业的深度应用。先是IT数字化带来的高速增长，然后是移动互联网的普及。这一轮周期在2000年到2010年代达到高峰。

但到了2010年代后期，移动互联网的红利逐渐见顶，整个信息技术产业进入了一个相对平缓甚至有些停滞的阶段。

这个停滞大概持续到2022年底，直到ChatGPT出现。这被很多学者看成是，第五轮康波周期重新进入上升阶段的重要信号。AI的智能化浪潮，让这一轮周期找到了新的增长动力。

注意，重点来了，基于这个模型，何刚老师认为，2026年前后，AI很可能会集中释放出更加强烈的经济效应。

为什么是2026年？因为从技术创新到产业应用，再到经济效应的显现，通常需要2到3年的时间。假设2022年底和2023年初是AI应用的起点，那么2026年前后就是效应集中爆发的时候。

从这个角度看，我们现在也许正处在一个非常关键的时间窗口。AI技术已经成熟到可以大规模应用，但产业效应还没有完全释放出来。未来1000天，也就是从现在到2028年9月，正好是这个效应集中释放的时期。

02

AI产业已经从

“技术概念”走向了“商业现实”

那么，具体来说，新的财富机会将在哪里出现呢？何刚老师认为，有这么两个方向也许值得关注。

第一，是AI产业本身。

你看，过去一年，AI板块成了全球投资最大的热点之一。比如，英伟达，它的市值，2023年1月初约为3595亿美元，到2025年10月底，最高一度升至5.03万亿美元。不到三年时间，市值增长近13倍。

再比如，寒武纪，这是中国AI芯片的明星公司。2023年1月初，市值大概230亿元，到2025年8月底，市值一度冲到6643亿元。不到三年时间，市值增长近28倍。

你看，无论是美国的英伟达，还是中国的寒武纪，都在AI芯片这个赛道上实现了爆发式增长，而且这个增长是有真实的营收和利润支撑的。

从这个角度看，未来三年，与AI相关的领域，尤其值得关注。

比如，算力基础设施方面。除了英伟达的GPU，还有谷歌的TPU、华为的NPU等等。围绕这些芯片，从上游材料和设备，到中游制造和封测，再到下游整机和系统集成，整条产业链都在加速发展。

比如，大模型方面。从OpenAI的ChatGPT，到谷歌的Gemini，美国几家科技巨头都在围绕大模型形成完整的产品和服务链条。中国这边，百度、阿里巴巴、腾讯、字节跳动，也在不断发布和迭代各种通用大模型。

再比如，面向具体场景的各类AI应用，智能写作、智能语音助手、智能图片生成、智能视觉识别、智能视频制作等等。这些应用的共同作用，是帮不同行业把AI真正嵌入日常业务流程。

何刚老师特别提到了一个细节：为什么对投资科技股并不积极的巴菲特，会在2025年第三季度用约43亿美元买入谷歌的股票？

要知道，巴菲特的投资风格一直很保守。他号称从不追热点，只买自己看得懂的公司，而且要长期持有。在科技股这件事上，巴菲特一直很谨慎。他曾经错过了微软、亚马逊这些科技巨头，理由就是看不懂这些公司的商业模式。

但这次，他主动买了谷歌。也许是因为，谷歌已经不只是一个技术公司。从大模型到各类应用，从搜索业务到云计算服务，谷歌打通了一条相对完整的AI价值链。更重要的是，它有稳定的盈利模式，有真实的现金流，这符合巴菲特的价值投资标准。

换句话说，连巴菲特这样的保守派都出手了，或许说明，AI产业已经从“技术概念”走向了“商业现实”。

03

金融领域将从

“随机漫步”变成“智能主导”

第二个值得关注的领域是，经过AI重塑的金融领域。

何刚老师认为，这个领域将从“随机漫步”变成“智能主导”。之前，美国有个资深投资家叫马尔基尔，他说过一句话：对投资市场的任何预测，都像是一场随机漫步的数字游戏。

有人甚至做过实验。让猴子选股票。一年后，拿这组股票的收益，与华尔街顶尖基金经理精挑细选的组合相比，结果猴子的表现居然并不逊色多少。

但在接下来的1000天里，情况也许会有实质性的变化。在更多数据和更强算力的加持下，我们对未来某些趋势的把握，或许会比过去清晰得多。

何刚老师认为，AI对金融投资的重塑，会体现在几个方向。

比如，AI会全面提升金融行业的智能化水平。金融业本身沉淀了大量的数据。借助AI对海量交易数据、用户行为数据和市场信息的深度挖掘，金融机构也许能够逐步完成从“规则驱动”向“数据驱动”的转型。这会明显提升银行、保险、证券、投资和财富管理等领域的运营效率和风控能力。

再比如，AI会全面提升金融教育的智能化服务水平。在AI时代到来之前，大量个人投资者在不具备基本金融知识的情况下，也敢把家里的钱拿出来盲目投入股市。

倒不是他们不愿意学，而是传统的金融教育往往枯燥抽象，和实战脱节。而新一代的智能化金融教育，也许会更加有效，能在更大范围内起到良好的引领作用。

再比如，AI会全面提升金融投资的智能化水平。用AI普及必要的投资知识，提升分析判断的质量，并在实战中尽量提高收益的稳定性。

这是第二个值得关注的领域，经过AI重塑的金融领域。

04

保持理性的同时，多一点乐观

那么，怎么抓住这些领域的机会？

关于AI领域本身，何刚老师认为，无论你是否身处人工智能行业，都可以通过某种方式参与其中。

比如，可以直接投资中国芯片产业或AI新产业相关的指数基金、优质公司股票；也可以借助合格的境内机构投资者，购买美国纳斯达克指数的合规基金产品。

何刚老师特别强调，AI芯片及整个AI产业集群的成长，在未来1000天会继续释放能量。其间，一些明星公司的股价难免会出现波动甚至剧烈震荡，但长期看，这个大趋势应该不会变。

换句话说，AI产业的成长，也许是一个确定的长期趋势，关键是要有耐心。

关于被AI重塑的金融领域，何刚老师的建议是，把AI当作训练搭档。用它来学习投资知识，用它来分析市场信息，用它来提升决策质量。无论是机构还是个人，都可以借助AI更及时、理性地分析机会，更有章法地把握进出场时机。

换句话说，未来1000天的财富趋势，大概率会是基于AI展开的。AI既是投资对象，也是投资工具。这两个趋势同时发生、互相推动，也许会重新定义财富积累的方式。

最后，借用何刚老师的一句话，无论接下来的AI浪潮是风起云涌，还是风高浪急，都祝你在保持理性的同时，多一点乐观。

版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。