快讯｜去年保险业罚款总额超4亿元；险企调查：股市机会大于风险成共识

行业要点

2026.01.14

①2025年行业超4亿罚单落地，“报行不合一”反复被点名

②2026年保险投资官调查：股市机会大于风险成共识，逾半数倾向提高权益配置

③多家险企发布2025年理赔年报 中国人寿赔付金额超千亿元

④横琴人寿保险公司增资至49.9亿 增幅约59%

⑤境外保司可在深圳“直设”保险资管，2.7万亿市场开放升级

今日数据

1、2025年行业超4亿罚单落地，“报行不合一”反复被点名

2025年，监管部门对保险行业违规行为继续保持高压态势。据不完全统计，2025年，监管针对保险业开出超2800张罚单，罚款总额累计超4亿元，创下近年来新高。据不完全统计，全年共有超30家保险机构被处以百万元以上罚款，其中两家头部公司更是收到“千万级”罚单。

值得一提的是，2025年，监管还对“明天系”险企的遗留问题进行了清算。从处罚原因来看，“报行不合一”问题在多份处罚中被提及，主要包括财务/业务数据不真实、虚构保险中介业务套取费用、给予投保人/被保险人保险合同约定以外的利益、未按照规定使用经批准或备案的保险条款、费率、欺骗投保人/被保险人/受益人或销售误导等。

总的来说，2025年保险行业的密集处罚向全行业传递出三个清晰信号：一是监管穿透性和严肃性有增无减，执法闭环坚决；二是焦点集中于动摇行业根基的数据造假和费用乱象；三是责任追究继续贯穿“双罚”，威慑力直达业务实操。（证券之星）

今日公司

1、太保举牌上海机场，去年险资41次举牌创十年新高

近日，上海机场发布公告称，太保资产9日通过大宗交易增持公司股份7242.4万股，从而使其持股比例升至5%，触达举牌线，资金来源则为受托太保寿险的保险资金。这也成为今年公布的险资“第一举”。

事实上，近两年险资开启了新一轮的“举牌热”。据统计，2025年险资举牌达到41次，较2024年的20次进一步增加，仅次于2015年62次的历史峰值，创下近十年新高。华创证券表示，此轮险资举牌潮一方面来源于低利率环境下对于红利股的重视；另一方面则基于ROE的考虑，通过长期股权投资纳入优质标的。展望2026年，预计上述两类诉求仍有市场，险资举牌热潮或将延续。（第一财经）

2、业务发展步入“瓶颈期”，燕赵财险调整领导班子求变

近日，燕赵财险发布公告，该公司聘任苗永生为公司临时负责人，卢川不再担任总经理。这一调整标志着燕赵财险终结了业内少见的董事长、总经理“一肩挑”管理模式。除了总经理调整，李国峰作为燕赵财险审计责任人的任职资格已于1月13日获批。

从经营业绩看，近些年，燕赵财险处于“盈利却未脱困”的发展瓶颈阶段。该公司自2019年起实现连续盈利，但2019年至今，年度净利润始终未突破0.1亿元，且部分年份出现转亏，亏损数额远超盈利规模。更值得警惕的是燕赵财险的综合成本率，去年前三季度该指标为103.04%，综合成本率高于100%，意味着一家公司的承保业务处于亏损状态。（北京商报）

3、横琴人寿保险公司增资至49.9亿 增幅约59%

近日，天眼查工商信息显示，横琴人寿保险有限公司发生工商变更，注册资本由约31.4亿元增至约49.9亿元，增幅约59%。（新浪）

4、持股超10年 “平安系”4亿出售深圳联交所34%股权

1月14日，深圳联交所1.7亿股股份（占总股本的34%股权）项目在广州产权交易所公开挂牌转让，挂牌价为4.08亿元。此次转让股份的委托方均为“平安系”企业，分别是财纳易科技（深圳）有限公司（持股15%），深圳前海联礼阳投资有限责任公司（持股10%），深圳平安金融科技咨询有限公司（持股9%）。中国平安回应问询表示，“这是一项常规的财务投资安排”。（ 上海证券报）

今日新闻

1、多家险企发布2025年理赔年报 中国人寿赔付金额超千亿元

近日，多家保险公司陆续披露2025年理赔服务年报。数据显示，中国人寿2025年理赔总件数超6224万件，同比增长7%；理赔总金额超1004亿元，同比增长10%。其中，健康保险责任理赔金额超788亿元。平安人寿总计理赔495.8万件，赔付总金额415.1亿元；新华保险总计理赔501万件，赔付金额147亿元；泰康人寿总计赔付96亿元；富德生命人寿赔付38.18亿元；中邮保险赔付32亿元；中汇人寿赔付23.55亿元；百年人寿赔付20.17亿元；招商信诺人寿赔付14.56亿元；农银人寿赔付14.05亿元。

从各险企理赔年报的结构分析来看，医疗险的理赔占比持续攀升，重疾险赔付金额虽仍稳居首位，但整体而言，重疾保障仍存在较大缺口。（证券日报）

2、七部门：开发气象保险产品 研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数

近日，中国气象局等七部门发布《关于加强协同联动推进康养气象服务高质量发展的指导意见》。其中《指导意见》提出，研发不同气象条件对各类人群疾病影响风险模型，将高温、低温、致敏花粉、流感、气候舒适度等气象条件指标融入健康保险产品。研发雷暴哮喘、花粉过敏等保险指数。探索可穿戴联动、实时理赔的保险产品服务模式，创新阶梯式保费与即时健康管理服务，实现未病先防、小病快赔。推动将气象预警、健康防护等信息提示纳入健康商业保险产品服务内容。（中新经纬）

3、境外保司可在深圳“直设”保险资管，2.7万亿市场开放升级

近日，商务部印发《大连等9城市服务业扩大开放综合试点任务》。深圳作为试点城市之一，获得多项重点政策支持。

《试点任务》第 50 项明确，支持符合条件的外资机构在深圳设立或参股养老金管理公司。同时，在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下，探索支持境外保险机构直接发起设立保险资产管理公司在深落地。

数据显示，目前我国共有37家保险资管公司，其中4家为外商独资，且有 3 家于 2025年设立。截至目前，深圳共注册4家保险资管公司，2024年末行业规模约为2.71 万亿元。据悉，深圳有关部门已就该文件组织会议开展研究。（21世纪经济报道）

4、从中央农村工作会议看保险业服务“三农”新要求

近日召开的中央农村工作会议分析了当前“三农”工作面临的新形势与新挑战，并对2026年的重点工作进行了战略性部署，提出了“增强农业防灾减灾能力”“健全种粮农民收益保障机制”等多项年度工作重点任务。

此次会议为“三农”事业发展指明了方向，也对保险业服务“三农”提出了更高要求。业内专家表示，中央农村工作会议立足新起点，在部署工作中呈现出诸多新亮点，具有深远的指导意义。面对加快建设农业强国的宏伟目标，保险业被赋予了更为重要的时代使命。（金融时报）

今日观点

1、2026年保险投资官调查：股市机会大于风险成共识，逾半数倾向提高权益配置

为探寻保险机构2026年投资思路，证券时报·券商中国在岁末年初向保险公司投资部门和保险资产管理公司相关负责人发放问卷，本次2026年中国保险投资官调查共回收38份有效问卷，调查对象覆盖国内主要保险资管公司、保险公司的首席投资官以及投资业务条线负责人。样本机构管理险资规模超过26万亿元，占37万亿元保险资金余额超七成。

对于2026年投资前景，参与调查的保险投资官看法偏向乐观——逾七成的投资官认为“乐观”或“比较乐观”，投资情绪明显好于2025年初。在大类资产上，保险投资官对2026年最愿意增配的资产中，“股票、股基”排在首位，其次为“股权投资”。（证券时报）

2、险资2026调仓逻辑透视：“哑铃”型策略迎动态校准

随着保险公司资产负债管理新规征求意见阶段临近结束，多家险企已开展内部研究，计划完善期限匹配、收益与成本平衡及流动性风险控制等体系。这将推动险资资产配置向更注重长期价值与稳健均衡方向调整。

新规强调长周期考核评价，以减少短期博弈行为和提高持仓稳定性，推动组合投资更紧密匹配负债特性并提升收益稳定性。在现有“哑铃”型投资框架基础上，业内人士预计今年险资将对高股息蓝筹及成长性资产权重进行动态微调，维持组合整体平衡，同时关注中间估值修复机会。险资在低利率环境下将继续以高股息资产为基础，同时把握成长赛道长期趋势，以增强组合抗波动能力并服务产业战略方向。（中国证券报）

3、国家医保局就《药品真实世界医保综合价值评价系列指南（试行）》公开征求意见

1月14日，国家医保局发布公告，为加快建立全国统一的药品真实世界医保综合价值评价体系，根据《关于开展真实世界医保综合价值评价试点工作的通知》（医保办发〔2025〕15号）有关要求，国家医疗保障局医药价格和招标采购指导中心研究起草了《药品真实世界医保综合价值评价系列指南（试行）》，现向社会公开征求意见。（新浪）