中环减亏、奥特维承压，2025年业绩预告凸显光伏行业周期效应

集邦光储观察获悉，即将迎来财报季，日前，TCL中环与奥特维先后披露2025年年度业绩预告。

受行业周期性波动及供需格局影响，多家光伏企业业绩均面临不同程度压力。其中中环亏损收窄显露出一定经营韧性，奥特维业绩继续承压。

TCL中环：亏损收窄，现金流稳健

1月13日，TCL中环披露2025年年度业绩预告，预计净利润为负值。

具体来看，TCL中环预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损82亿元至96亿元，较上年同期98.18亿元的亏损额实现收窄。

公告指出，报告期内光伏行业新增装机量虽保持增长，但整体供需失衡格局未改，行业仍处于周期底部，TCL中环经营承压，不过经营现金流保持为正。

面对行业困局，TCL中环通过按需生产助力行业供需关系修复，同时坚持适度一体化与全球化战略，夯实光伏材料业务根基，提升电池组件产品竞争力，海外项目推进平稳有序。

此外，公司聚焦内部管理优化，推动产品结构升级与技术创新，深化组织变革并严控成本费用，坚守经营底线，相对竞争力稳步提升。TCL中环表示，后续将持续巩固光伏材料业务优势，增强新能源电池组件竞争力，优化海外业务布局与全球化营销能力。

值得一提的是，1月8日TCL中环曾发布公告，预计2026年度与关联方日常关联交易总额约93.65亿元，其中关联采购57.55亿元、关联销售36.1亿元。交易内容主要包括向内蒙古鑫环硅能科技采购45.2亿元原材料，以及向惠州TCL光伏科技销售33亿元组件产品。

奥特维：加码研发抗周期

1月7日，奥特维发布2025年年度业绩预告。

经初步测算，预计2025年实现营收约63.93亿元至67.41亿元，上年同期实现营收91.98亿元，同比下降26.71%-30.5%；归母净利润约4.31亿元至5.71亿元，上年同期归母净利润12.73亿元，同比下降55.12%-66.17%。

对于业绩下滑，奥特维表示，受光伏行业周期性影响，光伏设备业务持续下滑且未现明显改善，叠加设备验收时间延长，导致营收规模大幅收缩，进而拖累毛利润。同时减值准备计提进一步加剧净利润下滑。

结合此前三季报，奥特维2025年前三季度营收46.72亿元、归母净利润3.90亿元，分别下滑32.67%、67.68%，承压态势贯穿全年。

不过公司仍加码研发抗周期，前三季度研发投入3.54亿元，同比增长30%，其中第三季度投入1.53亿元，同比增幅超90%。

集邦光储观察整理

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