出口退税“退坡”激发碳酸锂需求释放

来源：证券日报

2026年开年以来，碳酸锂期货价格迎来强势上涨行情，主力合约2605接连突破15万元/吨、16万元/吨、17万元/吨三大重要整数关口。1月12日，广期所碳酸锂期货2605合约强势涨停，收盘报收15.61万元/吨；1月13日，碳酸锂期货2605合约早盘震荡走强，盘中一度触及涨停价，午后涨幅有所回落，最终报收16.69万元/吨，涨幅7.44%。与2025年年终收盘价12.16万元/吨相比，主力合约2605开年以来累计涨幅达37.25%，创下2023年9月20日以来的新高。

《证券日报》记者梳理发现，碳酸锂价格自2025年下半年触底反弹，并在2026年开年加速上行，这一走势既是供需格局改善的体现，也受到政策调整的推动。近期，在电池出口退税政策即将分阶段退坡的背景下，电池厂为锁定当前政策红利，出口安排明显前移，带动磷酸铁锂正极材料企业备货与供货节奏同步加快，进而拉动碳酸锂短期需求集中释放，成为推动锂价上行的重要因素。

碳酸锂价格进一步走高

2025年，碳酸锂价格呈现典型“V型反转”走势。2025年6月下旬，碳酸锂价格触及5.9万元/吨的年内低点，随后下半年开启强势反弹行情。从期货市场来看，广期所碳酸锂期货2605合约从2025年6月份低点逐步攀升，2025年12月下旬一度冲高至13.45万元/吨，较低点涨幅超120%，年末收盘于12.16万元/吨。

从现货市场来看，进入2026年，碳酸锂价格同样表现强势。1月12日，Mysteel晚盘，电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）均价报15.34万元/吨，较上一交易日上涨1.38万元/吨，涨幅9.89%；工业级碳酸锂（Li2CO3≥99.2%）均价报15.13万元/吨，较上一交易日上涨1.46万元/吨，涨幅10.64%。1月13日，Mysteel晚盘电池级碳酸锂（Li2CO3≥99.5%）均价报16.39万元/吨，较上一交易日上涨1.05万元/吨，涨幅6.81%；工业级碳酸锂（Li2CO3≥99.2%）均价报16.12万元/吨，较上一交易日上涨9950元/吨，涨幅6.58%。

“2025年下半年锂价回升，主要源于下游需求增长带动的基本面供需关系改善。供应扰动叠加下游需求的快速释放，是推动当前市场变化的重要原因。综合来看，在多重因素中，需求增长对当前锂价的拉动作用更为突出。”上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀在接受《证券日报》记者采访时表示。

1月9日，财政部、税务总局发布《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》（以下简称《公告》），宣布自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。

此次电池出口退税调整分三阶段推进，为企业预留了缓冲期：2026年4月1日前退税率仍维持9%；2026年4月1日至12月31日降至6%；2027年1月1日起正式取消。这一梯度调整进一步加剧了短期“抢出口”的市场预期。

“此次退税率从9%下调至6%并最终取消，根本原因在于中国电池产业已具备强大的全球竞争力。目前全球约70%的锂电池由中国生产。政策‘断奶’意味着产业已不再是需要扶持的‘幼苗’，这是产业实力强大的体现。”深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时表示。

产业链已提前开始布局

在退税政策调整的预期推动下，锂电产业链各环节已率先启动提前布局。

中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波在接受《证券日报》记者采访时表示：“从磷酸铁锂正极材料企业反馈来看，目前下游电池厂正加快排产节奏，要求正极材料企业抓紧供货。从我们了解到的情况来看，原先预计会减产检修1个月，现在基本没办法按照计划执行，都在安排尽快复产，争取尽早满负荷生产。”

近年来，全球能源转型加速推进，新能源汽车、储能等战略性新兴产业蓬勃发展，作为关键正极材料的磷酸铁锂（LFP）市场需求持续攀升，产业规模实现跨越式增长。来自中国化学与物理电源行业协会的数据显示，截至2025年年底，我国磷酸铁锂材料产能占全球总产能比重已超95%，在全球产业链中占据核心地位。

一位不愿具名的磷酸铁锂行业厂商内部人士对《证券日报》记者表示：“按照以往市场规律，每年1月份至2月份属于传统的淡季，春节期间，我公司的产能利用率通常环比下降40%。但今年因为下游电池厂‘抢出口’影响，产能利用率将明显提升，预计一季度整体将保持满负荷生产状态。”

该人士进一步透露：“当前，公司碳酸锂采购以现货为主，库存周期控制较为谨慎，大多维持在10天左右，行业内多数企业策略大致趋同。这主要是吸取了过往的市场教训。此前曾有企业为应对供应波动将库存周期拉长至1个月，但后续碳酸锂价格大幅下跌，导致库存资产大幅缩水。”

记者了解到，在“抢出口”带来的需求集中爆发后，原本就偏紧的碳酸锂供给更显紧张。为确保生产不受影响，需求端企业纷纷加大现货采购力度，甚至出现主动争抢货源的情况，市场正形成“抢出口—扩生产—抢原料”的连锁反应。

广东地区某电池生产企业对《证券日报》记者表示：“在业务布局上，公司全球化战略已进入深化落地阶段，海外布局成效显著。最新出台的电池出口退税政策，预计将对公司海外业务带来积极影响。”

企业探索成本应对新路径

面对价格持续波动，部分正极材料生产企业已率先启动应对举措，核心方向是与下游客户协商调整定价机制，以对冲成本压力。

上述不愿具名的磷酸铁锂厂商内部人士表示：“12万/吨至15万元/吨的碳酸锂价格更利于行业平稳发展，温和上涨的成本压力可通过产品定价逐步传导；但当前涨势偏快，若后续出现大起大落，将显著增加产业链各环节的成本核算难度和订单谈判不确定性。”

记者了解到，目前，磷酸铁锂行业厂商正与下游电池厂密集商谈优化结算方案，形成两大核心方向：一是协商由客户100%自行供应碳酸锂原料，直接规避原料价格波动对双方合作的冲击；二是针对无法实现原料全自供的客户，推动结算价格脱离第三方网站报价依赖，转而与期货价格联动，通过市场化、透明化的定价机制保障交易公允性。

李攀认为，电池出口退税逐步“退坡”将间接推高电芯的出口综合成本。受这一预期驱动，2027年的部分海外需求有望提前至2026年释放。

“叠加下游产业主动补库行为，预计碳酸锂库存将逐步趋紧，短期仍对价格形成支撑。长期来看，政策将倒逼行业从‘价格竞争’转向‘价值竞争’，企业需通过技术升级降本增效、提升产品性能，或向高附加值产业链环节延伸，构建核心竞争力。”李攀表示。

对于碳酸锂价格的后续走势及行业影响，鲸平台智库专家、独立财经评论员郭施亮认为，出口退税政策落地前，“抢出口”需求将短期推升市场活跃度，供不应求格局下碳酸锂价格仍将保持强势，预计这一态势在今年一季度前后仍将延续。随着政策逐步实施，“抢出口”现象将缓解，需求回归稳定后，价格有望逐步回归理性区间。同时，退税取消后将加快新能源行业出清速度，推动行业集中度提升，进一步强化头部企业的全产业链竞争力。