四部门出台新规 系统规范“国家队的钱”该怎么花

来源：21世纪经济报道

1月12日，国家四部门联合出台新规，首次系统规范“国家队的钱”该怎么花。这不仅是立规矩，更是定方向：有所为，有所不为。 它和普通风投、市场化基金到底有什么不一样？一起来看相关报道。

“国家队”的钱到底该用在哪儿？1月12日，国家发展改革委、财政部、科技部、工信部四部门联合发布的《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》回答了这个问题。那么，政府基金能投什么、不能投什么？国家为何专门给政府投资基金“立规矩”？它跟普通风投、市场化基金到底有什么不一样？

给政府投资基金“立规矩”，就是要确保“好钢用在刀刃上”。

政府投资基金，简单来说就是政府拿财政资金当 “引子”，撬动社会资本一起投向国家需要发展的产业。这些年，它在拉动投资、推动创新、培育新质生产力上发挥了很大作用，但也出现了一些问题，比如有的资金使用效率不高，没有真正用到 “刀刃”上；有的出现重复建设，造成资源浪费；有的基金定位跑偏，异化成地方招商引资、变相举债的工具。

这次新规出台，就是要给政府投资基金“定方向、划红线、建机制”，确保 “国家队” 的钱不跑偏、不浪费，真正用对地方、用出效果。

那么，“国家队”的钱到底该投哪儿？在2025年的指导意见里就提出：政府投资基金要“有力有效支持重大战略、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节”。这次“办法”第二条直接给出了明确路径，“着力投早、投小、投长期、投硬科技”。

这“四个投”明确划出了政府投资基金与市场化资本的根本不同：

• 政府投资基金要“投早”，就是支持那些市场资本觉得风险过大不愿投的早期项目；
• “投小”，即帮助有成长潜力的小企业；
• “投长期”“投硬科技”就是得做耐心资本、支持那些需要“十年磨一剑”的核心技术突破。

如果说完全市场化的基金首要目标是财务回报、赚钱，那么政府投资基金的首要任务是服务国家战略，更注重引导产业发展，弥补 “市场失灵”才是关键。

此外，政府投资基金强调 “投长期” “投硬科技”，不光是自己干，也在给其他投资者“打个样”，让大家看到，有些事值得耐心做，有些技术值得长期陪跑。

新规设立 “正面清单”的同时，也亮出了清晰的“负面清单”，明确政府投资基金不得搞“名股实债”、变相增加地方债，不得炒股票期货、不得对外担保等，要确保资金控制风险、“不玩虚的、不添乱”，老老实实投实业、搞创新。

总而言之，国家给政府投资基金“立规矩”，就是要通过建章立制让它们“有所为、有所不为”，让它方向更明、发力更准，带动社会资本更精准地流向科技创新、产业升级、绿色发展、民生就业等领域，推动国家整体实力提升。