鲍威尔刷屏！全球多家央行，拟联合声援！对美联储后续降息，影响多大？

数据是个宝

投资少烦恼

当地时间1月12日，美联储主席鲍威尔“被调查”的消息，占据了美国各大媒体的显著位置。市场担忧，此事将对美联储的独立性带来实质性冲击。

同日，包括美联储前主席、美国财政部前部长在内的多名美国前财经要员发表联合声明，批评特朗普政府对鲍威尔发起刑事调查。

据彭博援引知情人士表示，在特朗普政府大幅升级对美联储的施压行动后，全球多家央行行长正在草拟一份声明，以声援美联储主席杰罗姆·鲍威尔。这份联合声明预计将以国际清算银行（BIS）的名义发布，并将对所有央行开放签署。该声明最早可能于当地时间周二发布。

有分析师警告，随着市场对美联储独立性及美联储抗通胀意愿的担忧加剧，投资者会要求更高的利率以弥补本金受损的风险，从而导致债券收益率进一步上行。这将提高消费者的借贷成本，尤其是抵押贷款利率。

另有分析人士指出，特朗普政府动用刑事传票向美联储施压，将使下任美联储主席更难说服市场与公众相信央行具备独立性，这反过来也会让控制通胀预期变得更加困难。

联名批评

据央视新闻消息，美国十余名曾在财经界担任要职的人士12日发表联合声明，批评特朗普政府对联邦储备委员会主席鲍威尔发起刑事调查。

签署这一声明的包括多名美联储前主席、美国财政部前部长和白宫经济顾问委员会前主席。声明说，美联储的独立性对美国经济表现至关重要，而对鲍威尔的刑事调查企图利用检方调查削弱美联储的独立性。声明强调，法治是美国经济成功的根基，并警告说，这种前所未有的做法可能给通胀形势和整体经济运行带来极为不利的影响。

鲍威尔11日晚些时候在美联储网站发表公开声明说，美国司法部9日向美联储送达传票，威胁对他2025年6月在参议院银行委员会作证一事提起刑事诉讼，当时的证词涉及美联储办公楼翻新项目。鲍威尔表示，检方对他进行刑事调查是破坏美联储在设定利率方面独立性的“借口”。

多名知情人士透露，美国司法部针对美联储主席鲍威尔及该机构的刑事调查，早在去年11月便已启动，且在发出传票前，华盛顿特区联邦检察官办公室并未事先通报白宫、司法部高层或财政部。

当地时间11日，美国知情官员透露，哥伦比亚特区联邦检察官办公室已就美联储华盛顿总部翻修项目，以及鲍威尔是否就该项目向美国国会作伪证一事，对鲍威尔展开刑事调查。鲍威尔随后证实，美司法部已向美联储发出传票并威胁提起刑事指控。他回应称，司法部此举“不过是借口”，并表示美政府旨在就降息问题对他施加更多压力。美国总统特朗普则否认与司法部向美联储发出传票有关，他表示“我对此一无所知”，但是强调鲍威尔在美联储“做得当然不够好”。

可能引发的影响

多位经济学者及分析师警告，特朗普政府试图罢免鲍威尔的做法可能产生意想不到的后果。Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen指出，由于鲍威尔在美联储理事会的任期将持续至2028年，即便不再担任主席，他仍可能选择“留守”，从而使特朗普任命的新主席在推动降息方面难以形成势头。这种情况非同寻常，因为以往的美联储主席辞职时通常会一并退出理事会。

Brian Jacobsen表示：“在政治压力之下，出于对抗心理，鲍威尔可能会选择继续留任理事。这将使特朗普无法在理事会中安插另一位亲信提名人选。”

摩根大通表示，特朗普政府对美联储独立性的攻击对美国股市构成风险。该行全球市场情报主管 Andrew Tyler表示：“虽然宏观面和企业基本面支持短期内偏多操作，但围绕美联储独立性的风险对市场构成阴影，因此我们短期内持谨慎态度。”

高盛经济学家表示，美联储的独立性今年“将备受压力”。高盛首席经济学家Jan Hatzius在该行全球策略大会上表示：“显然，有更多担忧认为美联储的独立性将受打压，而针对鲍威尔的刑事调查进一步强化了这些担忧。我毫不怀疑，在他作为美联储主席的剩余任期内，他将依据经济数据来作决策。”高盛预计，美联储在2026年全年将累计降息50个基点。

评级机构Scope Ratings表示，特朗普政府对鲍威尔的法律攻势进一步危及美联储的独立性，并将使下一任主席更难履职。该机构称，此次刑事调查进一步体现了其去年10月将美国主权信用评级下调至第四高等级（AA-，与法国同级）时所警示的政策倾向。Scope分析师Eiko Sievert表示：“这体现了我们下调美国主权评级的主要负面驱动因素之一。央行当前面临的法律行动进一步加剧了行政当局对美联储这一美国治理关键支柱的独立性与公信力的政治和法律压力。”

Wilmington Trust高级债券投资组合经理Wilmer Stith警告称，债券收益率可能上行，从而提高消费者的借贷成本，尤其是抵押贷款利率，并抵消房利美与房地美购买2000亿美元按揭债券所带来的任何缓解作用。

Wilmer Stith表示：“特朗普这是在搬起石头砸自己的脚，因为他本意是想降低按揭利率，帮助首次购房者买得起房子。”他警告称，随着市场对央行独立性及美联储抗通胀意愿的担忧加剧，投资者会要求更高的利率以弥补本金受损的风险，从而导致收益率可能进一步上行。

其他人士警告，特朗普动用刑事传票向美联储施压，将使下任美联储主席更难说服市场与公众相信央行具备独立性，这反过来也会让控制通胀预期变得更加困难。

Evercore ISI全球政策与央行策略主管Krishna Guha预计，这项刑事调查将使美联储其他成员更加团结在鲍威尔周围，同时孤立特朗普提名的下任美联储主席。他认为，这种动态将增加鲍威尔继续留任美联储理事的可能性，从而“剥夺新主席天然占多数席位的优势，并有可能破坏我们原本的预期，即原有委员会愿与新美联储主席达成某种妥协”。

来源：券商中国

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责编：谢伊岚

校对：王蔚