135亿酱油巨头，要打一场翻身仗

来源：@21世纪商业评论微博

作者：谢之迎 编辑：谭璐 图源：千禾

风波过后，千禾酱油准备加力宣传。

1月12日，千禾味业公告称，为持续赋能品牌价值增长，董事会同意以注册资本100万元，在北京设立全资子公司。

董事长伍超群，亲自主持此次董事会会议，确定新公司的经营范围涵盖企划、品牌宣传等业务。

2025年，“千禾0”商标引发争议，前9个月营收净利双降。

这家市值超135亿的酱油巨头，正重整旗鼓，换包装、打广告、搞促销，期待业绩回暖。

风波之后

去年9月，千禾已着手更换包装。

《21CBR》记者对比发现，千禾0系列酱油包装焕新后，新包装将“零添加酱油”字样替换为配料表，包括水、黄豆、小麦、食用盐和白砂糖。

包装焕新后，伍超群团队希望，引领配料干净健康调味品的趋势，其主打“配料干净”的广告开始大范围铺开。

伍超群

千禾方面强调，产品获得清洁标签产品0级认证，即加工过程没有人为添加和带入添加剂风险。

“清洁标签认证并非零添加认证，品牌要规避相关风险。”有业内人士对《21CBR》表示。

2025年3月，新修订的食品安全标准发布，规定预包装食品不允许使用“不添加”“零添加”等用语。该标准设置两年过渡期，从2027年3月16日开始执行。

彼时，伍超群就表态，2025年内完成产品包装和标签的焕新升级。

大费周章换包装，皆因舆情，对业绩影响颇大。尤其是其核心品类酱油，1-6月的营收大降16%。

“在快消品行业里，头部企业品牌受舆情影响之后，恢复期大概在10到12个月之间。”伍超群在股东大会上坦言。

“5-6月销量环比快速企稳回升，销量与营收呈现U型快速回升曲线。”对于恢复情况，董秘吕科霖当时如此回复《21CBR》记者。

逆势扩产

“零添加”本是千禾味业主打的营销卖点。

从2022年起，同行深陷“科技与狠活”争议，伍超群团队凭借“零添加”，一路高歌。海天、李锦记、中炬高新等纷纷加入“零添加”战局，竞争加剧。

2025年1-9月，千禾的营收为19.87亿元，同比下降13.17%；净利润2.6亿元。

千禾方面指出，行业内头部效应加剧，头部企业凭借品牌、渠道、资本和研发优势，加速整合市场份额，小微企业的生存空间被挤压。

纵然业绩收缩，2025年，伍超群仍率队扩产能。

上半年，年产60万吨的调味品智能生产线正式投产，公司总产能跃升至120万吨，自动化率超80%。

到2025年6月，千禾的存货达9.35亿元，同比增加4.75%。其中，产成品库存4.2亿元，对应库存周转天数增至98天。

为缓解库存压力，伍超群团队加大促销力度。

“公司存货周转低于同业企业，是由不同工艺路线决定的，我司酱油产品库存周转效率目前属于合理区间。”

吕科霖解释，千禾酱油发酵时间长，平均发酵时间是行业普通产品的2倍以上，报表中的存货大部分在产品，存货周转速度较低。

“新增产能高标准设计实施，是基于市场消费需求进行的前瞻性产能布局。”吕科霖回应道，这样确保未来有充足产能，满足日益增长的市场需求。

这家酱油巨头，正试图打一场翻身仗。