北京
国家层面首次为“国家队”投资划定清晰赛道。
1月12日，国家发展改革委、财政部、科技部、工业和信息化部联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》。根据新规，未来政府投资基金的绩效将主要从两大维度进行考核：其一为政策符合性，权重高达60%，明确要求资金必须投向新质生产力发展领域，具体涵盖三大方向——培育新一代信息技术、人工智能、生物制造、量子信息等新兴与未来产业；推动制造业重点产业链攻坚、重大技术改造等传统产业升级；支持“人工智能+”行动、5G规模化应用、数据产业等数字经济发展。其二为优化生产力布局，权重占比30%，重点考察基金是否服务于西部开发、东北振兴、京津冀协同发展、长三角一体化、粤港澳大湾区建设等国家重大区域发展战略。
在这项引导长期资本流向的顶层设计落地之际，二级市场主力资金的布局方向也备受关注。据Choice数据显示，年初至今，市场“聪明钱”的偏好与政策引导方向已呈现部分重合。年内最受主力资金青睐的ETF包括华夏科创50ETF、国泰证券ETF和国联安半导体ETF，三只产品均获超10亿元净买入；另有12只ETF的净流入规模超5亿元。
从上表来看，主力资金开年布局的主线十分清晰：一是素有“牛市风向标”之称的券商板块，二是与人工智能、芯片、机器人等紧密相关的科技成长板块，而后者正与新规鼓励的未来产业方向不谋而合。
若再将观察周期拉长至去年四季度，主力资金的配置思路则更为多元。彼时，货币、债券类稳健型ETF仍是吸金主力，与此同时，部分军工、国防及基建类ETF也持续获得资金青睐，这既体现出资金对增长的追求，也反映出其对军工、基建等具备战略意义领域的持续关注。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
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