专题：第176期猪市大吉会议纪要(20250113)

邀请嘉宾：行业资深人士李总

核心观点：

一、关于仔猪和怀孕母猪

价格上涨明显，预计春节前上涨趋势延续，一方面春节后有继续涨价预期，综合成本考虑，提前补栏一部分。另一方面，北方部分产能受损，尤其放养公司有刚性需求。怀孕母猪方面有部分做阶段性投资，也是为了卖仔猪获利，目前不建议，除非是正常的增加产能，长期养殖。预计仔猪春节前7kg到400元以上，如果短时间内冲到450元，会有回落风险

二、关于非瘟和二育

目前非瘟已得到控制，受损商品猪基本处理结束，前期较严重地区目前影响阶段性商品猪供应，主要是中大猪，集中在华北、华东、华中，母猪产能和南方区域没啥影响。二育不多，主因价格已然高位，也不建议入场，风险较高，不如等到年后低价时入。

三、关于现阶段养殖端出栏节奏

受10-12月份低价时提前出栏和局部非瘟影响，目前规模企业出栏体重同比减少，存栏减量，因此整体压力有限，中旬增量不多，正常出栏为主，价格或维持稳定。散户方面同比存栏同样减少，且不会选择中旬出栏，预计春节备货开启后，会有集中出栏，但整体增幅一般，不会造成价格大幅下行。预计春节前（小年前）标猪维持在12-13元/公斤的价格水平，华北、华东部分区域有涨至14元/公斤。

五、关于产能去化

目前了解的去化速度较慢，产能压力大依旧或持续。个人观点除了非瘟影响和持续深度亏损产能去化不会太快，压力仍大，初步判断，2026年整体不理想。

六、关于价格预测（仅供参考）

基于供需现状和中产期产能发展趋势，预计2026年价格水平或于2025年基本持平，且下半年好于上半年。预期好于前期，但也不太乐观，阶段性二育和非瘟影响短线行情，春节过后还是大的供需主导行情，预计低点会在3-4月，或维持11.6-12.4元/公斤区间。下半年7-8月份不会过度乐观，长远来看已进入生猪养殖微利时代，理想期或维持在200-300元/头水平。

注：会议纪要为邀请嘉宾的个人观点和看法，仅供参考，不作为投资依据！

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