金、银、铜、铝、油、气、米，下一个超级周期如何上车？

一、市场前情回顾

2025年度，A股市场全面回暖，全年沪指以3968.84点收官，创业板指涨49.57%，沪深300涨17.66%，中证500涨30.39%，科创50涨35.92%。

具体到行业板块来看，科技与成长主线贯穿全年，光模块（CPO）板块年内涨幅近200%，新易盛、中际旭创等个股股价翻倍。

然而，最引人瞩目的还是黄金和白银。2025年的黄金和白银走出了史诗级牛市行情，涨幅领跑全品类资产。

伦敦现货黄金全年累计上涨64.56%，年末价格逼近4600美元/盎司，全年创逾50次历史新高。伦敦现货白银全年涨幅高达147.79%，涨幅远超黄金。

二、贵金属之后，有色金属是否迎来超级周期？

参考大宗商品涨价历史规律，即黄金先涨，白银接棒，铜铝随后跟涨，原油和天然气价格跟进，大豆、玉米等农产品价格最后上涨，整个顺序可以简单记作“金、银、铜、铝、油、气、米”。

再次回顾往期行情，截至2025年最后一个交易日（12月31日），伦敦现货黄金全年涨幅超60%，年末收盘价约4320美元/盎司；伦敦白银现货价格于9月起开始趋势性的上涨，尤其在12月，白银价格一路狂飙，接连突破60美元/盎司、70美元/盎司、80美元/盎司整数关口。如此看来，当前的行情走势倒是符合上述大宗商品的涨价规律。

再看金、银之后的铜和铝。铜、铝均归属于有色金属一类，国际投行集体看涨2026年的铜和铝，其逻辑是2026年几乎没有大型矿山项目投产，并且部分老旧矿山产能加速衰减。与此同时，除了电力、建筑、机械等传统使用需求，AI算力基建、新能源汽车及光伏产业链的扩张也在进一步打开铜、铝、锂、钴、镍等有色金属、稀有金属的需求空间。

面对黄金的强劲涨势，不少投资者通过配置黄金ETF、银行“黄金+”理财产品等方式获取到了丰厚的收益，那么接下来的有色金属行情又该如何把握呢？本期，财小圈给大家整理一份上车攻略，一起看看有色金属有哪些相关理财产品可供选择、收益如何以及如何入手？

三、有色金属相关理财有哪些？

目前有色金属相关产品主要可以分为两大类：持仓包含有色金属相关股票或ETF的理财产品和公募有色金属主题基金。不同于黄金、白银这种极具金融属性的贵金属，有色金属相关的理财产品并不是直接投资实物金属的理财产品，并且很少有专门投资有色金属的理财产品，而是投资范围、投资标的包含相关股票、基金等，这一点与公募有色金属主题基金不同。

1.基金

有色金属指数基金可以进一步分为跟踪股票指数基金和跟踪期货指数基金。

跟踪股票指数的基金有“万家中证工业有色金属主题ETF”、“国泰中证有色金属主题ETF”等，主要投资黄金、铜、铝、锂、钴、钼等贵金属、有色金属、稀有金属以及稀土等相关的上市公司股票。

“大成有色金属期货ETF”是跟踪期货指数的基金，直接投资期货合约，不投资股票，近6月涨幅21.57%，不及跟踪股票指数的基金。

（数据截至2026年1月12日，产品仅供参考，不构成任何形式的投资推荐或交易建议）

2.银行理财

部分银行理财产品在持仓上会配置一定比例的黄金、铜等贵金属、有色金属相关资产，用以增厚收益，当然相比于纯债型理财产品，风险和波动也会更大一些。该类产品通常会投资于相关ETF或者股票，例如“华夏理财天工日开理财产品8号(贵金属指数)”持仓以黄金、白银等相关个股为主，“民生理财银竹混合灵动A股机遇理财产品”则选择配置有色金属ETF。

（数据截至2026年1月12日，产品仅供参考，不构成任何形式的投资推荐或交易建议）

具体到产品的挑选方法，除了直接搜索“黄金”、“金属”等关键词，投资者还需要多做两步“功课”：

1.查看产品说明书，重点盯紧“投资范围”“资产配置”以及“投资策略”等部分，了解产品投资标的；

2.翻阅产品运作报告（季度报告、半年报、年度报告等），看看前十大持仓里，有无明确出现黄金、有色金属、稀土等相关的股票或ETF。

四、投资者实操贴士

总结而言，不论是黄金、白银还是铜铝锂，贵金属、有色金属作为大宗商品必然存在较大的价格弹性，偏好稳健的投资者可以选择相关银行理财产品；风险承受能力较强的投资者可适度关注黄金、铜、铝等矿业股相关基金。

黄金方面，综合基本面、政策面和市场面等因素，黄金价格未来大概率继续震荡上行。在当前高位震荡的情况下，投资者应结合自身资金实力、风险承受力和操作习惯选择适配产品。

有色金属方面，可以适度布局有色金属相关投资标的，但不宜盲目追高。白银、铂、钯等品种价格波动剧烈，风险承受能力较弱的投资者尽量避免配置。

具体到银行理财产品选择上，偏好稳健的投资者可选择持仓黄金ETF、有色金属ETF的产品；风险承受力较强的投资者也可适当投资贵金属、有色金属相关的ETF基金，不过需要投资者有一定的择时能力，逢低介入，及时退出。

（本文不构成任何形式的投资推荐或交易建议。投资有风险，投资者需根据自身财务状况、风险承受能力独立判断，自主决策是否参与相关产品投资。若因依据本文信息进行投资操作而产生任何损失，本文作者及发布方不承担任何责任。）