段永平为什么说看不懂泡泡玛特？

段永平是谁，相比网友们都不比科普了。

这个隐遁美国的中国股票投资人，因为风格近似巴菲特，而在投资视为神一样的男人，也是国内公认中国人中，最接近巴菲特的人。

近日某财经平台的一个网友，向段永平请教关于泡泡玛特的看法。由此段永平再次评价关于泡泡玛特的商业模式的看法。

段永平首先是肯定了他们，觉得他们确实蛮厉害的；但是对于泡泡玛特的商业模式并不看好，当然以段永平当今的影响力，他不没有直接说，不看好泡泡玛特的商业模式，而是委婉的说，“依然无法理解人们为什么会需要这个东西”。

为了，进一步清晰得表达自己的观点，段永平接着又补了一句：“万一过两年大家都不要了呢？如果你能认为人们会一直需要，他们的业务会一直成长，那对你来说这当然是个还不错的投资。”

段永平会看不懂泡泡玛特吗？

当然不会，而是不看好！

2025年底，段永平回到中国接受了两次专访，而且两次专访都成为了热搜，可见段永平在国内的巨大影响力。

就连万科创始人王石，都自认为自己不如段永平。

如此厉害的人，会不懂泡泡玛特？

据段永平自己透露，巴菲特之所以投资苹果，也是因为段永平的极力推荐，因为他觉得苹果的商业模式甚至好于可口可乐！

那么，段永平为什么不看好泡泡玛特？

第一，泡泡玛特的商业模式存在极大的不确定性。段永平在回复网友是这样说的：万一过两年大家都不要了呢？他的潜台词是，泡泡玛特核心的优势，并不是玩偶的销售，而是制造一种潮流，但偏偏这种潮流趋势是不可预判的，而且创造这种潮流的并不是泡泡玛特。

所以，不确定性很大。当这股风潮过去之后，泡泡玛特如果不能接上第二个风潮，那么生意就可能一落千丈！

第二，泡泡玛特不符合段永平的投资哲学。为什么说段永平是国内最接近巴菲特的人？因为段永平说过，自己买了苹果股票之后，多年不动，没有买卖，如此赚了上千万美元。有人把这个投资模式称之为价值投资。恰恰，在美国巴菲特也是这样操作的。

说白了，段永平需要的是一个确切的收益模式，或者说一个可信的商业模式，可以长期的持有和看好。显然，泡泡玛特这种充满着的变量和不可控的商业模式，段永平是肯定不会投的。