钾、锂产品接续发力 藏格矿业2025年预盈37亿元-39.5亿元

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 李少鹏）坐拥钾肥、锂盐、铜矿资源“三驾马车”的藏格矿业在1月12日晚发布了2025年业绩预告。据披露，公司预计2025年实现净利润为37亿元-39.5亿元，同比增长43.41%-53.10%；预计实现扣非后净利润38.7亿元-41.2亿元，同比增长51.95%-61.76%。从业绩预告来看，公司2025年整体盈利能力保持稳健提升。

具体来看，藏格矿业业绩预增主要受益于氯化钾销售规模的稳步提升、碳酸锂价格回暖、参股公司巨龙铜业的投资收益持续贡献。

据披露，公司氯化钾业务在2025年实现“量价齐升”，全年氯化钾产量达到103.36万吨，销量108.43万吨，产销率保持高位，超额完成年度生产经营目标。同时，受市场供需等因素推动，氯化钾销售价格同比增长，驱动该业务收入与利润的强劲增长。

对于氯化钾业务，藏格矿业表示，由于产销量高于预期、销售价格上涨以及成本控制等多重因素，该业务板块营业收入及毛利率均实现同比增长，对公司整体业绩增长产生积极影响。

市场关注度较高的碳酸锂业务方面，藏格锂业在复产后全力推进生产，2025年实现碳酸锂产量8808吨，销量8957吨。公司称，该业务板块产销衔接顺畅，叠加四季度碳酸锂价格回暖，有效降低了前期停产带来的影响，为利润增长提供了支撑。

另外，受益于参股公司巨龙铜业铜产品业务的强劲增长，藏格矿业2025年确认的投资收益约为26.8亿元，对公司净利润贡献重大。对于收益增长，藏格矿业称主要原因系巨龙铜业受益于铜价上涨及产能释放，其营业收入及净利润均实现同比大幅增长，依据权益法核算，公司确认的投资收益同比大幅增加。

除了现有业务基本盘保持不错发展势头外，被视为藏格矿业“第二增长极”的西藏盐湖项目亦在加紧推进中。

回顾来看，藏格矿业主导的西藏麻米错盐湖项目在2025年7月取得采矿证，标志着项目正式进入建设实施阶段。据介绍，麻米错盐湖项目产品方案为年产电池级碳酸锂5万吨，同时收回硼元素，副产硼砂1.7万吨，矿山生产服务期33年（不含建设期2年）。项目估算总投资为45.37亿元，全部为企业投资。

值得一提的是，在锂电池“抢出口”预期带动下，碳酸锂价格近日持续大涨。1月13日早盘，碳酸锂连续主力合约成功涨停（涨幅为11.99%），报价来到174060元/吨，创两年来新高。同时，碳酸锂现货与期货价格保持“联动”，我的钢铁网数据显示，1月13日，电池级碳酸锂（早盘）均价报157250元/吨，吨价较12日上涨3850元，创下近一年来新高。

相较于盐湖提锂3万至4万元/吨、矿石提锂6万元/吨的生产成本而言，如今碳酸锂价格大幅回升带来的“产销两旺”局面有望进一步增厚锂盐厂商利润。