智通港股解盘 | 资金疯狂涌入内地市场积极做多 大国博弈AI成胜负手

【解剖大盘】

A股涨疯了，三大指数均涨超1%，超4100只个股上涨，沪深两市成交额超3.6万亿元，创历史新高。港股今天终于有点样子，收盘涨1.44%，量能终于超3000亿到3062亿。

这波A股走势可以用厚积薄发来形容，压抑太久了。之所以现在形成全面爆发之势，底层逻辑在于我们的综合实力在显著提升，无论是军事实力还是经济实力，放在全球都相当突出。而另一边，尽管美国最近在委内瑞拉事件中战术很成功，但大战略来看，是属于收缩之下的无奈之举，而且整体声誉受损。一个在收缩，一个在蓬勃发展，哪个更强？资本自然能分清楚。同时，国内低利率的环境，也天然给股市带来源源不断的增量。

美国现在只能在北美方向能捞一点是一点，从而挽救其财政的亏空。接下来的目标就是格陵兰岛，特朗普发文自称“委内瑞拉代总统”，他在“空军一号”上发表讲话：无论如何都要拿下格陵兰岛，如果影响到北约，那也没办法。另外，新闻网站11日援引匿名美国官员的消息称，美国总统特朗普正在考虑多个干涉伊朗方案，包括宣布向中东派遣航母战斗群、发动网络攻击和信息战等。美国总统特朗普11日再次对古巴施压，威胁古巴若不尽快“达成协议”，将面临“零石油、零资金”流入古巴的局面。在地缘政治动态下，对合法油轮的需求正在上升，中远海能(01138)明显受益，今天涨超9%。

外交部发言人毛宁主持例行记者会，回应了关于中国对日本出口稀土的问题。毛宁表示，中方依法依规采取有关稀土出口措施，是正当合理合法的。金力永磁(06680)发布公告，该集团预计截至2025年12月31日止年度取得归属于上市公司股东的净利润盈利人民币6.6亿元-人民币7.6亿元，同比增长127%-161%。今天涨近5%。

当前，A股市场最强依旧是商业航天，据最新消息，国际电信联盟(ITU)官网显示，中国提交了新增20.3万颗的卫星申请，此次申报涵盖14个卫星星座。美国星链规模再扩容，美FCC批准SpaceX部署7500颗第二代卫星。这个方向成为大国博弈新角力场。港股中国技术集团(01725)大涨近17%，持续提到的智通1月金股中集安瑞科(03899)再度涨超3%。

港股市场今天最猛的是AI方向，因为这个方向也是美股的最后一根稻草，只能成功不能失败，资本都压了大的赌注。这也是未来的胜负手。

上周五就提到AI成了市场新引擎，周末持续催化，马斯克当地时间1月10日发文称，将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法。这一举动被市场普遍解读为“马斯克也要涉足GEO”。据悉，GEO的全称是“生成式引擎优化”。作为SEO在AI时代的新进化，其不再局限于传统的关键词优化和链接建设，而是更加注重内容与AI模型之间的深度交互和理解。大品种主要看商汤-W(00020)、快手(01024)、阿里巴巴(00700)这些。

直接受益的有迈富时(02556)：已经推出GEO智能助手，提供GEO智能助手工作台,该平台可以识别品牌目前在AI中的可见度，并进行行业内竞争对手的比较，并提出优化建议，持续实现GEO效果的优化升级。今天大涨超32%；

微盟集团(02013)宣布正式上线GEO解决方案微盟星启，通过自研生成式引擎优化(GEO)技术，星启可系统性提升品牌在AI生态中的可见度，助力客户在AI搜索时代实现品牌曝光与业绩增长。涨超21%；

其它品种有第四范式(06682)、金山云(03896)涨超15%；AI+广告汇量科技(01860)、哔哩哔哩-W(09626)均涨超6%。

1月12日，全球生物医药行业的“春晚”—第44届摩根大通全球医疗健康大会即将正式在美国召开，预计为期4天。蚂蚁“阿福”月活1500万登顶健康应用榜首。“AI+医疗”讯飞医疗科技(02506)其医疗大模型在医学知识问答、医疗文书生成、多轮交互等关键维度，效果已全面超越GPT-5(high)及DeepSeek V3.2-Exp等国际主流模型，专科AI能力更是首次达到三甲医院主任级医师水平。其它有医脉通(02192)、医渡科技(02158)、阿里健康(00241)等均涨超10%。

2025年12月11日，华特迪士尼公司(Disney)与OpenAI宣布达成为期三年的战略合作与内容授权协议。此次合作树立了“IP+AI”的新范式。阅文集团(00772)将全面接入生数科技最新发布的多模态大模型Vidu。阅文漫剧助手将作为Vidu在AI漫剧领域的关键应用场景和反馈入口，双方的协同有望加速模型在垂直领域的迭代优化，阅文涨超10%。另外，阜博集团(03738)推动其他全球及国内IP持有者(如影视公司、流媒体平台、游戏公司)加速构建类似的AI授权与内容管理体系。涨近9%。

消费端也有动作，开年首周，海南离岛免税市场迎来“开门红”，据海口海关统计，1月1日~7日，海南离岛免税购物总金额12.1亿元、件数82.4万件、人数14.9万人次，同比分别增长88%、30.3%、38.3%，“海南购、购全球”越来越火。龙头中国中免(01880)涨超3%；影视股涨幅居前，据灯塔专业版，截至1月9日，2026年1月总票房(含预售)已突破10亿。大麦娱乐(01060)涨近7%；其它餐饮海底捞(06862)、旅游类的同程旅行(00780)均涨超5%。

行情如果持续走强，券商类值得关注，如投顾龙头九方智投控股(09636)2C金融信息服务行业龙头，1月6日发布公告，完成收购JFFinancial全部股权及核心信息系统事项的所有先决条件已获达成。今天涨超5%。

【板块聚焦】

在美国拉斯维加斯举办的2026年国际消费电子展(CES)上，日本YukaiEngineering公司推出的一款AI萌宠机器人“mirumi”成为全场焦点。这款产品被许多观众戏称为“最没用处却又最想让人掏钱”的AI硬件。

据不完全统计，本届CES上聚焦于陪伴、教育及宠物形态的中国企业达18家，其产品一经展出便成为全场焦点。这些致力于融入日常生活的AI硬件产品，正在通过赋予机器感知、表达、记忆等能力，探索更自然的人机交互，并演变为AI技术触及更广泛用户群体的关键入口。值得注意的是，京东、字节、华为等科技巨头也敏锐洞察到AI玩具赛道的广阔前景，正在积极加码布局这一赛道。

相关个股主要有：泡泡玛特(09992)、广和通(02313)、布鲁可(00325)、卧安机器人(06600)。

【个股掘金】

同程旅行(00780)：强化产业链布局 核心OTA业务持续增长

元旦后迎来错峰游窗口期，学生放假叠加机票酒店降价，国内迎来错峰旅游热。同程旅行2025年三季报营收和净利润均实现同比增长，其中核心OTA平台营收增长14.9%，归母净利润增长23.0%。

点评：公司为下沉市场OTA龙头，有望把握核心客群消费升级红利。公司三季报收入和经调整净利润均实现增长，分别同比增长10.4%和17%。核心在线旅游平台营收增长15%，其中交通票务和住宿预订业务表现突出，国际机票业务快速增长，高品质酒店间夜量占比提升。酒店管理业务强劲，运营酒店近3000家，另有1500家在筹备中。尽管度假业务受东南亚安全问题影响收入下降8%，但公司付费用户规模稳步提升，尤其在非一线城市。

公司是国内领先的一站式旅游服务平台，目前已成功跻身OTA行业前三，与两大股东腾讯、携程展开深度合作。公司积极拓展酒管、度假等业务，还逐步开拓国际市场，有望带来业绩增量。

分业务来说：核心OTA平台营收增长14.9%；1)住宿预定业务：实现营收15.8亿元，同比增长14.7%，增速领先行业，及以上酒店占比提升驱动ADR上涨。2)交通票务服务：实现营收22.1亿元，同比增长9.0%，国际机票和辅营产品收入快速增长。3)其他业务：实现营收8.2亿元，同比增长34.9%，主要受益于酒管业务快速扩张，万达酒管并表预计为4Q带来增量空间。4)自有APP推广：日活跃用户创下历史新高，用户运营重点转向提升ARPU值。

同程旅行背靠腾讯和携程的流量及库存资源竞争优势突出，国内业务竞争力持续提升。公司收购万达酒管(24.9亿元)及定增入主大连圣亚，强化产业链布局。公司受益于核心OTA降本增效，OTA业务增长空间可观，并逐步开拓国际市场，有望进一步贡献业绩增量。