“卖出美国”交易再起 司法部传票加剧市场对美联储独立性的担忧

来源：环球市场播报

　　“卖出美国”情绪周一席卷市场，特朗普政府加大对美联储的攻击力度，加剧投资者对央行利率决策自主权的担忧。

　　美元、美债和美股期货亚洲时段全线下跌，美联储主席鲍威尔表示，司法部已向美联储发出大陪审团传票，与他6月在国会就美联储总部正在进行的翻修工程所作证词有关，并表示刑事诉讼威胁是政府和美联储在货币政策上的分歧所致。这一行动是针对美联储一系列施压中的又一次，比如试图解雇理事库克、屡次呼吁大幅降息等。

　　市场跌势引发了关于特朗普能在多大程度上影响利率立场的争论，而近几十年来美国的货币政策立场一直不受政治干预。这也再次引发了关于投资者是否应该减少美国资产和美元敞口的疑问，去年4月在特朗普宣布全面征收进口税时，这一主题就曾主导全球市场。

　　“任何引发人们对美联储独立性质疑的事态发展都会增加美国货币政策的不确定性，”Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示。“这可能会强化目前摆脱对美元依赖的多元化趋势，并增加投资者对黄金等传统对冲工具的兴趣。”

　　彭博美元指数下跌0.2%，美元兑G-10货币几乎全线走弱。标普500指数期货下跌0.5%，纳斯达克100指数期货下跌0.8%。

　　欧洲市场开盘后，10年期美债收益率涨近2个基点，30年期收益率上涨5个基点。

　　对投资者来说，局势升级预示着市场波动性将加剧，因为这可能对长期货币政策产生影响。摩根资产管理预计，这一消息将推动美债收益率曲线更加陡峭，市场预期降息幅度将更大。Lombard Odier预计，美元和美债将进一步承压。景顺资产管理表示，欧洲和亚洲股票等非美国资产更具吸引力。

　　这也使美元成为关注焦点，美元在世界贸易中占据主导地位，占外汇交易额的近90%。欧洲央行管理委员会成员Francois Villeroy de Galhau上周警告称，政府对美联储的批评正在威胁美元的地位。

　　彭博策略师表示：“鉴于鲍威尔在履行美联储主席职责方面有受到阻碍的风险，宏观交易员料将倾向于做空美元。”

　　这场争端源于特朗普与鲍威尔之间由来已久的分歧。特朗普一直敦促美联储加快降息，以刺激经济并降低政府借贷成本，而负责制定利率的美联储理事则一直对通胀上升保持警惕。1979年出任美联储主席的保罗·沃尔克因坚持不懈地抑制通胀而被人们铭记，许多人认为之前通胀问题之所以得不到控制，是因为美联储屈服于总统理查德·尼克松的压力。

　　“随着开盘铃声临近，这则新闻可能会再次助长‘卖出美国’的论调，”新加坡Reed Capital Partners的首席投资官Gerald Gan表示，这种动态反映出美国政府“一心想在期中选举前重新赢得公众支持，甚至是以牺牲机构信誉为代价”。

　　吸引力下降

　　“美联储收到传票一事再次表明，美国资产的吸引力正在下降，”景顺资产管理的全球市场策略师David Chao表示。

　　周日，特朗普在接受NBC News采访时否认自己知晓司法部对美联储的调查。

　　一些人则持更为谨慎的态度，认为鉴于美元作为储备货币的强势地位、美国国债的充裕流动性以及人工智能热潮推动股市上涨，任何回调都可能是买入良机。

　　“虽然我们始终关注独立性，但我们也会密切关注事态发展，并在经济前景更加明朗时再做决定，”道富的高级宏观策略师Marvin Loh表示。