被“撕裂”的汇源

“有汇源才叫过年。”今年过年，要么买不到汇源，要么可能买到两种汇源。

重整三年多以来，北京汇源食品饮料有限公司（下称“北京汇源”）没有让自己重回高光时刻，反而是和自己的“白马骑士”上海文盛资产管理股份有限公司（下称“文盛资产”）开启了新一轮的纠葛。

到底是谁“撕裂”了汇源？汇源前路又在何方？

“重整”

众所周知，北京汇源由朱新立于1994年在北京成立，河北汇源食品饮料有限公司（及关联企业以下合称“汇源集团”）是北京汇源原来的大股东。

后来，北京汇源陷入严重的资不抵债境地，于2021年7月进入破产重整程序。2022年6月24日，北京市第一中级人民法院裁定批准北京汇源重整计划。

经过重整，文盛资产作为重整投资人，通过旗下持股平台诸暨文盛汇和天津文盛汇，承诺对北京汇源增资16亿元，分3年完成（2022年7.5亿元、2023年3.8亿元、2024年4.7亿元），并取得北京汇源70%股权，成为北京汇源的控股股东。

重整之后，北京汇源原来的管理团队和员工也得以留任，或许，这也给双方当下的纠葛埋下了隐患。

值得一提的是，重整之后的北京汇源，拥有“汇源”品牌及相关资产，但原料、生产等上游产业则被汇源集团“拿捏”。

其实，重整之后的汇源业绩虽有波动，但也还算不错，并且各种营销动作也是风生水起。

财务方面，2023年和2024年，北京汇源的营收分别为‌27.45亿元和24.75亿元，分别同比增长同比增长‌135.9%和-9.85%；净利润分别为‌4.24亿元和3.44 亿元。

“博弈”

正当以为北京汇源能如愿重回资本市场时，北京汇源一则“公开信”，将汇源集团和文盛资产之间的矛盾公之于众。

双方争议的点在于：

汇源集团方面称文盛资产的承诺投资的16亿资金中，还有8.5亿没到位，而此前投入的7.5亿资金，除由管理人支取少量用于清偿破产费用和小额债务外，其余6.47亿余元分文未投入北京汇源的生产经营活动，更未对北京汇源的现有利润有过任何贡献。

而文盛资产方面则称，北京汇源个别高管擅自决策或授权无权人员，向原控股股东河北汇源及其关联企业支付了高达数亿元的资金。并表示此举有导致北京汇源随时有破产的可能，重整后积累的净利润有可能因此而被恶意掏空。

此后，双方就在不断的“声明”中你来我往。当然，也上演过类似抢公章、相互起诉等戏码。

于是，汇源集团凭借自身优势，选择了给北京汇源“断供”，此后，汇源果汁的旗舰店等多个线上店铺产品被清空（仅剩一两款）；而文盛资产方面则宣布招募新的管理人员、代工企业以及经销商合作伙伴。

今年元旦，文盛资产方面通过新注册的“汇源果汁官方账号”宣布：“2026年汇源全系包装重磅升级！”1月8日，该账号视频号发布消息：“安徽滁州华冠工厂正式开工投产。”

毫不夸张的说，文盛资产方面准备撇开汇源集团另起灶了。

而汇源集团方面则宣布“重新接管汇源品牌”，并表示，文盛资产并非果汁生产企业，不具备任何生产果汁的经验，对果汁的上下游产品安全缺乏任何有效的管理经验……

至此，北京汇源彻底被“撕裂”。

遐想

若不出意外的话，不就之后，市场上会出现两个“汇源”，既汇源集团和文盛资产分别主导的“汇源”。

最“懵”的当属经销商。一方面，汇源集团称：“非经汇源集团提供原料生产的果汁产品，不得冠以“汇源”的名义销售。”另一方面，文盛资产方面则表示公司有“汇源”商标，并已停止授权汇源集团旗下工厂使用，未经授权的相关经营行可能涉及侵权。

由此可见，随便做哪一方的“汇源”，经销商可能都会被另一方推上被告席。

其实不管汇源集团和文盛资产之间的矛盾如何解决，“汇源”现在在市场上日渐式微已经比较明显了：只有部分终端有100%汇源果汁产品在售，有消息称其2025年三季度的市场份额仅剩3.45%。

据弗若斯特沙利文数据显示，2024年，国内果汁类饮料的市场规模为1726亿元，2019年至2024年的年复合增长率为3.8%，预计2025年至2029年将以6%的复合增长率增长至2368亿元。

但可以肯定的是，未来国内果汁类饮料的增长一定是以高浓度、低温果汁为主要引擎，“汇源”主打的常温产品会面临越来越大的竞争。而目前，无论哪一方汇源，都未开启低温产品的布局，这将成为制约其未来发展的重要因素之一。

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