Mysteel：炼焦煤竞拍成交情绪稍有缓和，价格涨跌互现

本期（12月26日-1月8日）炼焦煤线上竞拍流拍率较上周增加。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿挂牌共212场，总计挂牌数量336.3万吨，成交数量246.9万吨，其中85家出现不同程度的流拍现象，流拍数量89.5万吨，流拍占比26.6%，周环比增加2.5%。具体成交情况如下图：

本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共10个，其中挂牌量排名前三位的煤种主焦煤、肥煤、气煤，分别为111.61、59.5、55.2万吨，成交量分别为88.25、38.35、43.1万吨。本周主流煤种较上周流拍率增加，其中流拍率最高煤种为1/3焦煤，挂拍24.5万吨，成交12.4万吨，流拍率为49%。

本周炼焦煤竞拍价格跌多涨少，涨跌数量占比分别为24%、76%，从整体涨跌幅分布来看，约94%的成交价涨跌幅分布在-99~50元/吨内波动，整体成交价格重心较上期小幅下移，具体分布如下：

从供应端来看，前期已完成年度生产任务的煤矿，其停产、减产情况本周已逐步缓解。部分煤矿已启动新年度的生产计划，年末检修也基本结束，此前停限产的煤矿正有序复产。预计煤炭供应将进入阶段性增长通道。近期宏观与产业层面释放的积极信号，提振了市场预期。期货市场的强势反弹，并非基于基本面显著改善，更多是源于市场情绪的修复以及对未来成本支撑的预期。这也造成了当前“现货偏弱、期货走强”的背离格局，市场情绪逐渐由观望转向谨慎乐观。

从需求端看，多数焦企生产维持稳定。由于利润水平徘徊在盈亏线附近，企业补库仍以按需采购为主。近期炼焦煤价格虽有小幅探涨，但对焦企生产的实际影响暂时有限。钢厂方面，前期检修的高炉即将陆续复产，铁水产量已呈现见底回升态势。尽管下游需求仍处于季节性淡季，但在市场预期并不悲观的背景下，仍可能阶段性释放部分补库与投机需求，从而对价格形成一定支撑。

总的来看，市场情绪已取代基本面，成为驱动短期价格波动的核心。预计短期内炼焦煤市场仍将延续“供需博弈、窄幅震荡”的主基调，未来价格走势将高度依赖钢厂冬储节奏与铁水产量的实质回升。

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