解禁后单日涨幅超10%，圣贝拉集团实控人“不卖反买”背后的价值锚点

近期港股市场迎来新股解禁小高峰，部分公司面临早期投资者退出带来的阶段性压力。在此节点，全球家庭护理龙头圣贝拉集团实控人却逆势而动，以“自愿延长锁定期”与“宣布增持计划”的组合动作，清晰传递出对公司长期价值的坚定信心。

这一系列操作背后，透露出哪些关键信息？

01

解禁时刻，实控人为何选择“不卖反买”？

股份解禁是港股市场的常规环节，本质上是早期投资者在完成陪伴使命后的正常退出渠道。这一过程改变的是股票短期的供求关系与流动性，并不直接影响上市公司的基本面和内在价值。市场的短期波动，更多反映的是情绪与交易结构的变化。

面对解禁带来的股价波动与市场疑虑，圣贝拉集团实控人给出了明确的回应。根据公司公告显示，公司董事会主席、执行董事、首席执行官兼控股股东向华先生承诺自2026年1月8日起12个月内，其将不以任何方式减持其个人持有的公司212,543,000 股股份。向华先生对公司未来发展潜力充满信心，并在2026年1月2日至1月6日期间增持7.7万股。

其行动包含两层清晰信号：一是自愿延长股份锁定期，将个人财富与公司长期发展深度绑定；二是宣布以自有资金增持股票，以真金白银表达信心。换言之，在最了解企业真实状况的人看来，当前的股价波动并未充分反映公司的长期价值。

图表一：公司增持+自愿延长禁售公告

数据来源：公司公告，格隆汇整理

02

增长逻辑扎实：AI重构内核，全球化打开空间

对于圣贝拉集团实控人而言，此番举措远不止于“稳定股价”，更向市场传递出一个明确信号：公司的增长叙事才刚进入新篇章。

一方面，圣贝拉集团正以“生态化赋能+系统化落地”双轨推进AI战略，推动企业从传统“人海战术”向“人机协同”的无边界服务生态转型。

当行业仍聚焦于SaaS工具优化时，圣贝拉集团已率先落子关键布局：战略投资母婴垂直领域头部AI服务商WITH1000 AI。

WITH1000 AI已服务超400家机构，触达终端用户超346万人次，具备扎实的行业数据基础与场景理解能力。通过此项投资，圣贝拉集团不仅接入了更广泛的行业数据源，更将自身多年沉淀的科学护理体系以标准化、模块化形式向中小机构开放输出，从而构建起“数据—模型—赋能”的行业级智能生态。此举标志着圣贝拉集团从“自用AI”迈入“赋能行业”的新阶段。可以展望的是，圣贝拉集团期待通过WITH1000 的能力将其高端服务理念赋能给其他中小型月子会所，掌握行业内体量最大的护理和服务数据。

在此基础上，圣贝拉集团进一步推出自主研发的“贝拉博士”AI大模型，以此为载体系统化落地AI能力。该模型基于超百万次真实服务数据训练而成，深度融合AI问诊、个性化护理方案与情感陪伴功能，成为集团在“AI+服务”实践中的核心智能中枢。圣贝拉集团得天独厚的线下网络优势在于拥有母婴行业最大的服务供应链，覆盖了全球近40个城市。通过“贝拉博士”，圣贝拉集团不仅实现服务流程的标准化与高效复制，更在“线上智能问答+线下专业照护”的双轮驱动下，打破服务场景与时空限制，推动企业从单一服务提供商向“无边界健康服务平台”跃迁。

图表二：圣贝拉集团AI布局

数据来源：公司官网，格隆汇整理

由此可见，圣贝拉集团正通过“入股生态伙伴+自研核心系统”的组合策略，系统化推进AI转型。这不仅重塑了其内在的服务流程与成本结构，更在战略层面完成了从“有限服务”到“无界生态”的关键跨越，为企业在智能化时代的持续增长奠定了系统级基础。

另一方面，公司全球化步伐持续提速，正从本土龙头向全球化品牌迈进。

近年来海外母婴护理的市场规模呈现井喷式增长，根据沙利文的市场研究报告2026年全球产后护理市场规模将超过1300亿元，是中国市场的近3倍体量。然而，海外产后护理市场仍处于蓝海阶段，区域性供给分散，专业化、标准化服务稀缺，这为中国成熟模式的出海提供了可观的空间与机遇。

圣贝拉集团凭借其独特的“高端酒店+专业护理”轻资产模式，已展现出强大的跨文化复制能力。近年来，公司接连在中国香港、新加坡、美国洛杉矶、美国纽约开设门店；8月，曼谷首店于嘉佩乐酒店正式启幕；至此，公司在全球多个重点城市逐步完成布局，国际化服务网络已初步形成并持续扩展。

尤为值得关注的是，东方产后康复文化与科学坐月子理念，正逐渐赢得全球女性的认可与向往。此前，法国博主探访圣贝拉集团上海愚园路店的体验内容在Ins上获得百万量级点赞，东方产后护理相关内容受到各大海外博主追捧和分享，印证了这一文化输出已超越商业范畴，逐步成为一种受国际关注的生活方式。圣贝拉集团不仅是在开拓海外市场，更是在构建一个融合专业护理与高端生活方式的全球品牌生态。

以此为基础，圣贝拉集团正逐步超越单纯的服务提供商角色，向一个代表专业、科学与文化的世界级IP演进。它不止于输出服务，更在传递一种健康理念与生活哲学，有望在全球化进程中，成为连接东方传统智慧与现代健康消费的国际符号。

图表三：圣贝拉集团出海打开新市场

数据来源：公司资料，格隆汇整理

值得强调的是，公司扎实的战略推进已直接体现在业绩层面。

财报数据显示，2025年上半年，圣贝拉集团（含受托管理月子中心）实现总收入5.23亿元，同比增长35%；营业收入达4.5亿元，同比增长25.6%，增速显著高于行业平均水平。盈利方面，公司毛利润为1.69亿元，同比增长38.9%；经调整净利润达3878万元，同比大幅提升126.1%，实现利润翻倍。按归母净利润计，公司盈利3.27亿元，成功实现全面盈利。

门店规模方面，截至2025年6月30日，圣贝拉集团全球门店总数达113家，其中受托管理月子中心上半年新增34家，相关收入同比增长160%，轻资产模式展现出良好的可复制性与增长弹性。

对此，多家券商在研报中明确表达对其长期价值的看好。

例如，华泰证券预测公司2025–2027年经调整净利润将持续增长，并给予“买入”评级，目标价9.76港元。中信建投亦发布研报指出，公司通过高效圈层营销与灵活成本管控，单店模型的规模效应仍有较大释放空间，首次覆盖即予“买入”评级，目标价9.38港元。

03

小结

解禁潮的波动，恰是检验企业内核成色的试金石。圣贝拉集团实控人此次"逆势增持"，正是基于其清晰的战略定力和稳健的经营内核：对内以AI技术重构服务流程，实现可复制、可持续的标准化运营，而圣贝拉集团的打造的家庭护理场景，可能是AI应用和AI硬件进入广大家庭的绝佳入口；对外以全球化布局拓展市场边界，构建抗周期、多元化的收入结构。

市场的真正价值，永远根植于企业的经营基本面。圣贝拉集团通过"AI+全球化"的双轮驱动，不仅构建了差异化的竞争壁垒，更形成了穿越周期的保障。这正是其面对市场波动时展现从容的底气所在，也是长期价值得以持续释放的根本保证。

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