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1月9日，有色板块再度爆发，云南锗业、厦门钨业涨停，驰宏锌锗、中钨高新、云南铜业、锡业股份、华锡有色等跟涨。聚焦上游资源品的有色矿业ETF招商（159690）涨3.5%，盘中最高价2.145刷新上市以来新高，行情数据显示，该ETF连续10日获资金净申购约7500万元。
湘财证券观点认为，当前处于康波第五轮周期中的萧条周期，处于上一轮信息技术红利见顶，而新一轮（如人工智能）技术尚在萌芽的“青黄不接”阶段，这一阶段部分大宗商品资产有望受益。随着黄金价格抬升，供需格局偏紧而未被该逻辑定价的大宗商品将被重新估值，典型代表为铜，金、铜之外符合这一逻辑的有色金属均可能面临拔估值。
有色矿业ETF招商（159690）跟踪的有色金属矿业指数聚焦上游资源品，黄金、铜、铝等关键金属权重占比超57%，从历史表现来看，有色矿业指数相对主流有色金属主题指数弹性更高，截至2025年末，近十年累计涨幅172.62%，年化涨幅10.87%，领跑主流有色指数。在能源转型（电动车、光伏）、AI算力建设、全球宽松政策的共同推动下，资源需求具备长期支撑，或有助于帮助投资者便捷布局“资源新周期”。
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