交换机芯片，卖爆了

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但由于其横向扩展能力（这对于推动规模庞大的 AI 集群至关重要）和通用性，以太网交换机的销量正在蓬勃发展，如果最近的历史可以作为参考，我们可以预期以太网的收入在未来几个季度也将呈指数级增长。

只要人工智能时代的IT支出增长势头不放缓……

在IDC可获取以太网交换和路由收入数据的最新季度（第三季度），基于以太网协议（该协议也是互联网骨干网、园区网和边缘计算的基础）的交换机销售额同比增长35.2%，接近147亿美元。这是以太网交换机销售额的历史新高，甚至比去年第二季度增长了1.1%。

在我们将IDC的所有数据导入历史数据表格并进行必要的估算后，几乎所有增长都来自200 Gb/s、400 Gb/s或800 Gb/s速度交换机的销售。根据IDC报告中的数据，此类高端设备的销售额总计达54.3亿美元，占全球以太网交换市场总收入的37%。高性能计算（HPC）企业和一些人工智能模型构建商仍在购买InfiniBand交换机（本报告未涵盖此类交换机）；市场上仍然存在一些专有互连技术，也有一定的销量。但可以肯定的是，除非有人在以太网之外进行创新并说服客户改变以往的策略，否则以太网目前仍占据着市场的大部分份额。

我们生活在一个这样的世界：云服务商利用经过精简和升级的以太网交换机ASIC芯片来实现路由协议，从而能够跨越数据中心或连接不同区域的数据中心，避免从思科、瞻博网络或华为等公司购买昂贵的路由器。这种方案对于超大规模数据中心和云服务商大规模运行的分布式存储、计算和分析工作负载来说非常有效。

但人工智能工作负载需要更类似高性能计算架构的东西来创建大型内存域，因此，InfiniBand（可以说是迄今为止最好的互连技术，但规模有限且仅限于一家供应商（英伟达））的许多特性都被移植到了以太网。现在，随着超以太网联盟的成立，以太网协议正在添加其他特性（例如数据包喷射），以增强其拥塞控制和自适应路由的稳定性。因此，超大规模数据中心、云平台和人工智能模型构建商越来越多地使用以太网作为其后端网络，将配备GPU和XPU的节点连接起来，同时他们也必须升级前端以太网，将这些节点连接到存储和其他为人工智能系统提供数据的系统。

正如云时代服务器市场的情况一样，原始设计制造商（ODM）在数据中心交换市场也占据了越来越大的份额。下图列出了所有销售数据中心和非数据中心以太网交换机的供应商，其中当然包括园区网络，也可能包括边缘网络。（IDC 对此从未给出过明确的定义。）请看：

我们认为IDC已经下调了英伟达2025年第一季度和第二季度的营收预期。如果确实如此，很可能是因为英伟达的营收数据中剔除了网卡、DPU和线缆等数据，因为这些数据原本只应包含以太网交换业务。我们去年第一季度和第二季度的历史数据仍然沿用IDC的原始数据，我们会根据市场研究机构的最新数据进行更新。

以下是过去十年各类以太网交换机销售的厂商趋势线，我们根据IDC发布的公开声明进行了整理和调整：

正如我们所说，我们认为英伟达股价的飙升（图中绿色部分）会随着季度的推进而有所修正。（我们也可以回头通过像素计数来修正，但我们家最近有些医疗方面的事情需要处理，目前没有时间做这件事。）

以下是我们根据IDC过去13份报告计算出的以太网交换机销售细分数据：

上图和表格涵盖了所有以太网交换机，但我们The Next Platform关注的是数据中心。幸运的是，IDC仍然像2020年第一季度新冠疫情爆发以来那样，将数据中心以太网交换机的收入与非数据中心销售额分开列出。在2022年第二季度之前，IDC还向公众公布了进出数据中心和出货外部的端口数量，但之后便停止了这项工作。自那以后，我们一直在尽力进行估算。下图中的红线标出了端口数量数据与估算值之间的分界线：

2025年第三季度，数据中心以太网交换机销售额增长62%，达到87.3亿美元——这是IDC给出的增长数据，而我们则根据历史数据计算了营收。这意味着数据中心交换机在2025年第三季度占据了以太网交换机市场59.5%的份额，创下历史新高。我们估计，所有以太网端口速度的出货量约为7350万个，是去年同期出货量的两倍多。其中，我们认为有2790万个端口用于运行速度为200 Gb/s及以上的交换机，而且我们知道这些端口全部都已交付给数据中心。速度低于100 Gb/s的设备最终也会部署在数据中心、园区网，有时甚至边缘网络。

IDC 仍然非常擅长透露厂商如何将以太网交换设备运送到数据中心内外，如果你能把握住这些线索，就能在数据中心内部构建厂商的收入来源。自 2022 年第三季度 IDC 提供这些线索以来，我们一直在这样做，以下是我们的成果：

我们将密切关注英伟达的绿色增长线在2025年第四季度、2026年第一季度和第二季度的业绩数据公布后能否保持稳定，但目前看来非常明显的是，截至2025年第三季度，ODM厂商作为一个整体已占据数据中心以太网交换机收入的主导地位。随着ODM厂商和英伟达的崛起，现有厂商——主要是思科、Arista以及可能还有华为——正面临压力。但随着压力的增加，数据中心以太网市场仍在扩张，目前看来，所有厂商都有足够的增长空间。至少目前如此。

这是我们多年来一直在整理的每比特成本图表，诚然，其中包含许多估算技巧。信不信由你：

简而言之，400 Gb/s 交换机的每比特成本已经达到最低，而目前 800 Gb/s 设备的每比特成本大约高出 50%。但 100 Gb/s 端口的价格比 800 Gb/s 设备高出 30%，因为它们基于较旧的技术，以此类推，一直到 1 Gb/s 交换机，它们的每比特成本都非常昂贵。

剩下的就是路由设备了。2025年第三季度，路由设备销售额略高于36亿美元，同比增长15.8%，环比增长2.5%。服务提供商、超大规模数据中心和云平台建设商占该季度路由器销售额的74%，同比增长20.2%，这意味着，如果按企业级市场计算，路由器销售额仅增长了4.9%，达到9.4亿美元。

思科路由器营收在本季度增长31.9%，达到13.5亿美元，我们认为这充分证明了该公司过去几年推出的融合型Silicon One交换机和路由器ASIC架构的成功。相比之下，华为路由器营收仅增长1.1%，达到8.37亿美元。市场上的其他厂商，包括惠普企业-瞻博网络（Hewlett Packard Enterprise-Juniper Networks）的融合产品，第三季度路由器销售额为14.2亿美元，在少数几家仍在生产此类设备的厂商中，整体增长了12.4%。

https://www.nextplatform.com/2026/01/08/pushed-by-genai-and-front-end-upgrades-ethernet-switching-hits-new-highs/

（来源：编译自nextplatform）

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