开年首周逾10家A股公司冲刺H股上市

来源：上海证券报

　　科技公司领军“南下”

　　2026年开年这一波冲刺H股的A股公司，大多为科技企业。例如：聚辰股份是一家全球化的芯片设计高新技术企业；景旺电子是全球领先的印制电路板及高端电子材料企业；鹏辉能源以科技创新驱动发展，聚焦于电池产品及储能系统领域；德赛西威则是国际领先的移动出行科技公司之一，致力于实现智慧出行的全球共享。

　　生物医药行业A股公司赴港上市意愿也颇为强烈。益方生物聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病及代谢类疾病等重大疾病领域，所有产品均为自主研发。资料显示，公司已成功推动两款创新药获批上市，并有三个候选药物处于临床试验阶段。

　　毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌认为，越来越多高科技及生物科技企业选择来港上市，随着政策持续推动创新及新经济领域的发展，2026年将是高科技上市的关键一年。

　　实际上，2026年开年“南下”潮是2025年“A+H”上市热度的延续。据德勤中国资本市场服务部发布的报告，2025年港股活跃上市申请个案较2024年全年的86宗增长近4倍，其中有超过110家申请人来自A股市场，且主板的活跃上市申请主要来自TMT、医疗及医药行业。

　　Wind数据显示，2025年共有19家A股公司登陆港股，创下历史新高，合计募资1399.93亿港元，接近港股全年IPO总额的半壁江山。另据毕马威的报告分析称，2025年“A+H”上市平均用时为4至6个月，其中最快的一宗上市用时仅约3个月。

　　积极谋划全球化布局

　　A股公司为何争相奔赴港股市场？深圳市双玺科创产业发展有限公司总经理高中青对记者表示：“主要是为企业出海筹集资金，同时方便海外布局。”

　　从相关公告来看，聚辰股份称，赴港上市是“为推动公司全球化战略深入实施，面向国际资本市场拓宽融资渠道，构建多元化资本运作平台，持续增强资本实力和综合竞争力，加速海外业务拓展，完善境内外协同发展格局”。

　　鹏辉能源、益方生物等公司也在公告中表示，赴港上市有助于提升公司在国际市场的综合竞争实力，同时打造公司国际化资本运作平台。

　　康德顾问团专家、环球律师事务所律师徐浩楠对记者表示，A股公司筹划赴港上市的核心动因，可以从企业内在的商业战略与外部友好的政策环境两个层面来理解。

　　“从内在需求来看，许多宣布赴港上市的公司属于新能源、高端制造等‘硬科技’领域，其业务已进入深度出海阶段，从产品出口逐渐转向海外建厂、建立本地化供应链。这一战略落地需要庞大的、可持续的外币资金支持，而赴港上市可以直接对接国际资本，获取港币或美元融资，高效服务于海外产能建设。”徐浩楠说。

　　徐浩楠认为，从外在条件来看，明晰且不断优化的政策路径为A股公司赴港上市提供了可预期的便利。“包括内地与香港监管机构推出了一系列合作措施、中国证监会明确支持内地龙头企业赴港上市、香港方面对合资格的大型A股公司开设快速审批通道……这些制度性安排降低了跨境上市的法律与时间成本，使赴港上市从‘可能’变成了对企业而言高效可行的‘选项’。”

　　郑磊表示：“港股整体估值目前仍低于A股，但南向资金持续涌入，新能源、科技等赛道A-H溢价已显著收敛。部分公司愿意以‘折价’换‘增量’，提前锁定国际估值锚，也提前适应可能更为严格的海外信息披露与治理标准，为将来登陆欧美市场打基础。综合来看，A股公司赴港上市并非简单追逐高估值，而是基于多重因素的理性选择。”

　　总体而言，港股新股市场在2026年的表现受到期待。瑞银中国总裁及瑞银证券董事长胡知鸷表示：预计香港市场2026年IPO规模有望超过3000亿港元，IPO项目数量将达到150至200宗；受互联网平台、高端制造业和具有全球扩张能力企业的驱动，预计2026年MSCI中国指数的盈利增长可能达到14%甚至更高。