中科创星米磊：天使轮投资智谱4000万，持续关注AI领域

中科创星创始合伙人米磊（中）与智谱董事长刘德兵（左）、智谱总裁王绍兰（右）在港交所。

据IPO早知道消息，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）于2026年1月8日正式以“2513”为股票代码在港交所主板挂牌上市，成为“全球大模型第一股”。

成立至今，智谱已获得数十家知名机构、产业资本及各地方政府国资支持。其中，中科创星于2019年作为智谱天使轮独家投资方投资了智谱4000万元，这笔投资也是当时中科创星那只基金单笔金额最大的投资和全年（注：2019年）单笔金额最大的投资，并在后续智谱发展过程中持续为其提供支持，包括推荐后续投资方及产业资源，助力打造早期的品牌形象，邀请核心管理层参加硬科技冠军营等。

智谱的首个投资人

中科创星创始合伙人米磊指出，中科创星始终聚焦投资下一代技术。早在2018年，中科创星通过行业研究确定了自然语言处理、知识图谱是机器视觉（CV）之后，AI行业最重要的技术发展方向，由此中科创星开始在国内寻找该方向的顶尖人才，并快速锁定智谱团队。

到2018年底，中科创星就与智谱团队敲定了投资金额和投资方案。在随后的2019年上半年，中科创星一方面协助团队成立公司，另一方面在内部启动对智谱的投资流程，在公司成立前便已完成项目的判断和内部决策。2019年上半年推动其正式创业，中科创星不仅是智谱的首个投资人，还在后续融资中帮助对接华控基金等资方。

不可否认的是，对于人工智能行业而言，2019年属于行业低谷期，AI项目融资颇具挑战。米磊透露，在投资智谱时，中科创星内部对于这个项目也有不同的看法。反对的意见主要集中于投资金额远超常规（当时中科创星平均单个项目投资额在千万元左右）和技术的应用场景暂不明确上。经过激烈讨论，最终还是决策坚定支持智谱团队。

“首先，我们内部行业研究判断，自然语言处理和知识图谱为AI下一代技术方向，投资布局具有前瞻性。其次，我们也了解智谱团队恰是该领域的执牛耳者，基础扎实且资源优势明显，中科创星认为其具有长期发展潜力。”米磊补充道。

这里需要指出一点是，“中科创星退出智谱”一事曾一度遭到外界热议；而事实上，中科创星在智谱IPO前仍持有1.47%的股份，为持股比例较大的机构股东之一。另据「IPO早知道」了解，彼时中科创星之所以转让部分所持智谱股份，主要是由于投资智谱的那只基金进入退出期，但彼时大部分LP（有限合伙人）从关注IRR转为关注DPI，即由关注收益率转为回款额。中科创星面临退出压力，因此退出部分份额，以平衡各方需求。

持续关注AI领域的创新机会

若拉长时间线来看，中科创星的AI投资大致可分两个阶段：

其一，早在2013年的时候，米磊就关注无人驾驶赛道，并且在上海和当时谷歌自动驾驶项目的创始团队成员之一的朱佳俊做过交流，了解到深度学习的方向。

2013年底，中科创星自成立后便开始布局自动驾驶，以及AI的基础设施。首先是从数据端和算力端切入，布局大量传感器、芯片半导体，尤其是光芯片项目。随后关注算法，通过行研聚焦到自然语言处理和知识图谱方向。2016年，投资自动驾驶企业驭势科技，17年投资光通讯企业橙科微电子，2018年投资量子计算企业本源量子，以及知识图谱企业中科闻歌，2019年投资光计算企业曦智科技，以及自然语言处理企业智谱。

其二、在2022年底ChatGPT爆火之后，中科创星围绕AI Infra、AI模型、AI应用、具身智能、AI4S展开全方位的投资布局。在AI Infra 领域投资大模型训练推理加速公司清程极智，下一代TPU公司超维无际，端侧AI芯片公司烨知芯；在AI模型领域投资奇绩智峰、紫东太初等大模型公司；在AI应用投资 Agent公司基点起源、司闻智能，消费智能硬件公司薇光点亮等；在具身智能领域投资通用机器人公司智元创新，具身大脑星源智，灵巧手源升科技，仿真平台松应科技等；在AI4S领域投资深势科技等。

展望未来，中科创星认为中国团队的优势还是非常明显。“一方面，中国互联网、移动互联网，以及人工智能产业的发展，沉淀了大量对用户需求洞察深刻的产品人才和技术实力过硬的研发人才，AI人才密度高。另一方面，当前大模型能力正经历史无前例的跃升，在语言、多模态、视频、代码、工具调用等关键领域相继突破“能用”到“好用”的临界点，一个显著的大模型红利窗口期已然打开。”

在米磊看来，大模型能力的外溢还带来了新一轮AI软件、AI消费硬件、具身智能、AI4S的创新机会。对创业者而言，核心命题在于如何高效转化这一波大模型红利，构建满足用户痛点需求的AI产品，并实现规模化增长。

“那些在AI时代已验证过技术、产品的团队，凭借对大模型能力的高效驾驭，正成为资本市场的宠儿——模型能力的溢出效应大幅提升了其杠杆价值，因此这些公司可以有更高的估值。”米磊补充道，“我们中科创星坚定看好中国团队在全球AI竞争中的潜力，也将持续关注AI领域的创新机会，积极投资布局AI软件、AI消费硬件、具身智能、AI4S的创新机会。”

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin