2018年以来中国央行黄金储备变化

一、储备变化核心趋势

1. 整体呈持续增持态势：2018年1月央行黄金储备为5924万盎司，2025年12月末增至7415万盎司，7年时间增幅达25.2%；2022年之前储备规模有阶段性平稳期，2023年后进入加速增持阶段，曲线斜率显著抬升。
2. 增持节奏具持续性：2025年12月环比增持3万盎司，实现连续14个月增持，单月增量虽温和，但持续购金的信号意义远大于实际增量。

二、央行持续增持黄金的底层逻辑

1. 外汇储备结构多元化：美元在全球外汇储备中的占比持续下降，美联储货币政策周期（加息/降息）引发美元指数大幅波动，增持黄金可降低对美元资产的依赖，分散储备资产的汇率和信用风险。
2. 地缘政治与金融安全考量：全球地缘冲突频发、国际金融体系不确定性上升，黄金作为无信用风险的硬通货，是央行应对极端风险的“压舱石”，可增强国家金融体系的抗冲击能力。
3. 人民币国际化支撑：黄金的储备属性能为人民币的国际结算、定价功能提供信用背书，提升人民币在国际货币体系中的地位，是人民币国际化进程中的重要战略布局。
4. 全球央行购金潮的顺应与布局：新兴市场央行近年普遍加大黄金储备配置，全球官方黄金储备规模屡创新高，中国央行的增持行为既是对全球储备趋势的顺应，也是基于自身储备需求的主动调整。

三、对市场与经济的影响

1. 对国际金价形成基本面支撑：央行作为黄金市场的长期净买家，持续购金会减少市场流通的黄金存量，成为国际金价的重要支撑因素，尤其在黄金供需格局偏紧的背景下，这一影响更为显著。
2. 彰显外汇储备管理的主动性：增持黄金体现了中国央行对储备资产的动态优化能力，打破了对传统美元资产的路径依赖，利于提升外汇储备的长期保值增值能力。
3. 间接提振国内黄金产业：央行的储备需求会传导至黄金开采、加工等产业链环节，长期来看对国内黄金产业的发展有一定的带动作用。

#经济数据解读 #黄金市场动态 #黄金投资分析 #投资理财知识 #央行货币政策 #中国央行黄金储备 #黄金储备增长趋势 #央行增持黄金原因 #金融热点关注