君联资本，一天收获两个IPO

社保中关村专项基金成果初显。

收获季来了。

今天（1月8日），北京智谱华章科技股份有限公司（简称“智谱”）正式登陆港交所，此次IPO发行价116.20港元/股，开盘市值超500亿港元，成为“全球大模型第一股”。同一时间，手术机器人领军企业精锋医疗也迎来敲钟，开盘市值超220亿港元。

你可能不知道，这两个IPO背后都出现了君联资本和社保基金中关村自主创新专项基金（简称“社保中关村专项基金”）的身影，且都是多轮重注。回想2023年7月，社保中关村专项基金设立，由君联资本担任管理人，由此开启一场耐心资本“北京模式”探索。

如今一天收获两个IPO，令人惊叹。

今天，君联资本收获两个IPO

追溯起来，早在大模型爆发前夜、ChatGPT火热全球之前，君联资本便敏锐预判AGI商业化潜力，投资了智谱。

成立于2019年，智谱源自清华大学知识工程实验室（KEG）技术成果转化，一直以来专注于做大模型的自研创新。2022年8月，智谱联合清华大学打造的GLM-130B正式诞生；一个月后，智谱便拿到了由君联资本和启明创投联合领投的1亿元B轮融资。

此后ChatGPT爆火，大模型开始进入大众视野，并迅速成为这几年最火爆的赛道之一，又以智谱为代表的“大模型六小虎”融资速度最为迅猛。招股书显示，智谱先后完成了8轮融资，机构股东超50家，融资规模超83亿元。

其中，君联资本与其管理的社保中关村专项基金在2022年、2023年、2024、2025年多次投资智谱，成为智谱最大的机构投资人。

完成投资后，君联资本不仅为智谱提供持续的资金支持，更充分发挥自身在科技投资领域的深厚积累与生态网络优势，在智谱发展的关键阶段，从战略规划、人才梯队建设、技术商业化落地及产业资源协同等方面提供了全方位的帮助。

直至今日，智谱成功登陆港股，成为中国首个以AGI（通用人工智能）基座模型为核心业务的上市公司。

君联资本总裁李家庆表示，“祝贺智谱成功上市，智谱凭借自主可控的GLM框架、全栈模型矩阵和MaaS平台，成功破解了大模型商业化落地难题。随着AGI时代的加速到来，我们持续看好公司不断以技术革新推动产业变革，为中国人工智能产业发展树立信心。此次上市不仅是智谱发展历程中的重要里程碑，更将为其在全球人工智能竞争中抢占先机提供强劲动力。”

同一天，君联资本还迎来另一个IPO精锋医疗。

成立于2017年，精锋医疗专注于手术机器人及配套器械的研发、生产与销售，是中国首家、全球第二家同时取得多孔腔镜手术机器人、单孔腔镜手术机器人及自然腔道手术机器人注册审批的公司。

君联资本一直在医疗健康领域长期系统性布局，重点关注生物技术、创新药、医疗器械及AI+医疗等前沿方向。尤其在高端医疗器械与医疗机器人赛道，持续看好具备底层技术创新和全球商业化能力的优秀企业。由此，精锋医疗进入君联投资团队的视野。

2024年至2025年，君联资本与社保中关村专项基金三次投资精锋医疗。完成投资后，君联资本同样充分发挥在医疗科技领域的深厚产业资源与投后服务能力，在公司战略规划、高端人才引进、全球市场拓展等方面提供了支持，助力公司巩固技术壁垒并加速产品商业化落地。

随着今日精锋医疗正式敲钟，君联资本表示，“我们期待公司以上市为新起点，持续加大研发创新与生产投入，进一步拓展临床应用与全球市场，赋能全球外科医生与患者，为推动中国高端医疗装备的自主可控与产业升级做出更大贡献。”

由此，君联资本担任社保中关村专项基金管理人以来，结出第一批果实。

一个新质创投样本

创投圈依然记得这一幕。

2023年7月，国内首只由全国社保基金会作为单一LP出资设立的专项基金社保基金中关村自主创新专项基金在中关村科技园区设立。专项基金由君联资本担任管理人，首期规模50亿元，期限超过10年，全力支持北京市特别是中关村科创企业自主创新，为其提供长期稳定的资金支持。

作为国家级超级LP，社保基金历来对基金管理人遴选的标准非常严苛。而君联资本作为扎根本土的头部市场化投资机构，在前沿科技领域深耕多年，并极其注重合规和可持续发展。早在2008-2009年，君联资本就已经成为社保基金最早投资的私募股权机构之一，此后有着长达16-17年的合作。直到再次被委以重任，带着使命感，君联资本团队开始了一场新的探索。

具体到投资策略上，社保中关村专项基金聚焦科技底层原创性创新的“早、新、硬、大、难、长”项目。这类项目一旦成功跨越从科技成果到产业化的“死亡之谷”，将对经济社会发展产生巨大影响，但这个过程往往需要8-10年甚至更长时间。

君联资本认为，以资本和管理的帮助，陪伴企业穿越从技术研发到产业化，以及走向资本市场的完整周期，将是君联长期坚持的“规定动作”。

一组数据显示，截至2025年12月，社保中关村专项基金已累计投资19家企业，涵盖人工智能芯片和大模型、算力基础设施、手术机器人、脑机接口、商业航天、量子科技等前沿科技领域，决策金额超30亿元，带动社会投资总额超240亿元。

细细梳理下来，“国家级基金+市场化专业机构”深度合作模式效果初显：一天收获智谱和精锋医疗两个IPO以外，据悉还有一批IPO已经在路上。

作为中关村“先行先试”改革之一，这是改革探索迎来的阶段性成果，也是长期耐心资本在支持科技创新迈出的重要一步。悄然间，一个新质创投样本身影浮现。

行至当下，科技创新在国家战略中愈发重要。君联资本认为，当前科技创新与创业投资已站上分水岭，其核心已从单纯的资本供给与体量扩张、简单的“耐心”比拼，转向更为关键的维度“可实现性”。

以人工智能为例，从底层计算架构、基座大模型，到AI/Agent基础设施、垂直行业应用，各层次都需要涌现出可以将技术高效转化为生产力、创造可持续价值与经济效益的优秀企业。同时，企业需在快速发展中构筑竞争壁垒与可扩展优势，才能将“人工智能+”的蓝图变为现实。

这也对投资人提出了新要求。君联资本认为，创投机构应回归本源，成为致力于打通“科技-产业-金融”良性循环的“耕耘者”和“建造者”角色，体现创投机构作为市场化、专业化基金管理人的核心价值。换言之，不只是简单的财务投资，更要切实践行耐心资本，与产业发展、国家战略同行。

如此一幕，也许便是中国创投机构的下一程。