上海
截至2026年1月8日10:22，中证细分化工产业主题指数下跌0.83%。成分股光威复材领涨10.82%，彤程新材上涨10.01%，中简科技上涨6.70%；万华化学领跌，藏格矿业、亚钾国际跟跌。
方正证券指出，25Q3以来全球制造业景气回暖，但化工品PPI同比走弱，需求侧国内地产处于周期底部，新能源车销量维持高增长，社零增速稳中向好。供给侧中国已成为全球化工行业领导者，而欧盟区制造业和化工业产能利用率下行，国内相对稳定；化工大宗价差短期仍在历史底部，资源型企业ROE相对高位。市场风格上，景气子板块如氟化工、磷肥钾肥等表现良好，穿插事故驱动的小品种涨价行情，主题投资方面机器人、固态电池、AI等科技主题映射的膜材、树脂板块下半年表现出色，供给侧反内卷行情此起彼伏，基化整体估值明显修复。
东海证券指出，基础化工行业供给侧有望结构性优化。国内政策频繁提及"反内卷"要求，海外因原料成本上涨及亚洲产能冲击，欧美化工企业出现关停、产能退出事件。短期地缘摩擦增加海外供应不确定性，长期看中国凭借成本优势和技术实力正填补国际供应链空白，有望重塑全球化工格局。
数据显示，截至2025年12月31日，中证细分化工产业主题指数前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、天赐材料、巨化股份、恒力石化、华鲁恒升、宝丰能源、云天化、金发科技，前十大权重股合计占比45.31%。
化工ETF嘉实(159129)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，聚焦行业“反内卷”背景下新一轮景气周期。
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