早评：纳指上涨，标普道指回调！谷歌市值超越苹果！

美东时间周三，美股市场呈现剧烈分化。尽管道指与标普500盘中均刷新历史高位，但随后受特朗普关于国防限制与住房禁令的言论冲击，双双转跌。与此同时，资金重新撤回AI避风港，推动纳指逆市翻红，Alphabet市值五年来首次超越苹果。

一、 盘面数据：喧嚣中的分化

二、 核心博弈：特朗普的“政策闪电战”

今日市场波动的主因并非经济数据，而是来自白宫的直白喊话，精准打击了多个板块的盈利预期：

1. 军工板块：特朗普声称在国防企业解决生产瓶颈前，禁止分红与回购。洛克希德·马丁与通用动力应声暴跌4%~5%。

2. 金融与房地产：特朗普称将禁止大型投资机构购买独栋住宅。此举重创黑石（Blackstone）与阿波罗，股价跌幅均超5%。

3. 地缘政治加码：美方扣押关联委内瑞拉的俄籍油轮，并高调讨论获取格陵兰岛的方案。这种强势的“美洲能源主导权”思维，加剧了国际市场的震荡。

三、 科技阵地：Alphabet的王座与AI的“吸金”磁石

• 市值易主：Alphabet（+2.43%）市值冲至3.88万亿美元，超越苹果，重夺全球第一。市场正重新评估谷歌在AI大模型商业化上的后发优势。

• AI“估值神话”延续：明星独角兽Anthropic计划以3500亿美元的投前估值融资100亿美元。尽管市场担心泡沫，但资金仍以前仆后继之势涌向头部AI企业。

• Arm的野心：Arm宣布成立物理人工智能（Physical AI）部门，正式进军人形机器人市场，试图将移动端芯片的统治力复制到物理载体。

四、 企业动向与前瞻

• OpenAI跨界：推出ChatGPT Health。该功能可连接电子病历与可穿戴设备，标志着OpenAI正式从通用助手向专业化医疗垂直领域下注。

• 游戏驿站（GME）：CEO瑞安·科恩签署了百亿美元级别的“全绩效激励计划”，完全效仿马斯克模式：不拿工资，只看市值。

• 存储板块回调：在经历了连续暴涨后，西部数据（-9%）与希捷出现获利回吐，反映出硬件端资金正在进行高低位切换。

总结与展望：

周三的行情给投资者敲响了警钟：在2026年，“政策风险”可能比“经济衰退”更具杀伤力。当特朗普试图重塑住房与国防产业的商业规则时，传统的估值模型正面临失效。

宏观提示：周五的非农报告将是本周最后一份关键考卷。在ADP数据疲软的背景下，官方数据若再次走低，降息预期将再次升温。

五、中概股回调，恒科指数回落

中概股表现不佳，回落1.58%，恒科期货下跌0.54%，今天恒科或将继续对5706展开争夺，若不破5706，恒科仍有望走强，但如果破位，则调整时间延长！

六、上证能否15连阳？

从走势来看，上证指数即将进入调整，调整是有必要的，因此我们对于调整要有容忍度，要有准备！

七、今日应对

1、美股适当关注期货走势，不排除继续做减仓；

2、恒科观望为主；

3、A股整体强势，但如果调整来到，需要做好防守，好在昨天也通知大家做了减仓！

4、短期黄金白银承压，黄金是低吸机会！

以上观点供参考！