Mysteel：寒潮推动电厂日耗上升 电煤需求季节性增长

近日，主产地区域内部分去年底因完成年度任务而暂停产销的煤矿陆续恢复正常生产，市场供应量逐步恢复正常水平。昨日内蒙区域虽存在小范围降雪，但对运输周转影响有限。现终端补库需求小幅释放，产地情绪稍有好转，煤厂及贸易商采买操作积极性尚可，部分煤矿连续上调煤价，单次调价幅度为5-10元/吨不等。

需求方面，近期，随着冷空气活动频繁，多地气温偏低，电厂日耗逐步上升，特别是沿海地区，取暖用电增加带动用煤需求，部分终端电厂开始进行刚性补库，但由于库存仍比去年同期偏高，大规模释放补库需求的可能性不大。非电方面，水泥、化工等非电行业增量用煤有限，供需关系趋于宽松，终端采购心态偏谨慎，采购需求持续不及预期，企业在短暂补库后又进入观望状态。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截止1月4日全国493家电厂样本日耗煤451.5万吨，环比增15.9万吨，厂内存煤总计11021.7吨，环比增110.7万吨，可用天数24.4天，环比降0.6天。

据数据来看，上周，因冷空气势力增强，居民用电负荷有所提升，终端电厂日耗随之上涨，但因在前期长协煤常态化供应及进口煤辅助补充下，多数电厂库存高企，库存可用天数普遍维持在15天以上的安全水平，补库压力整体可控。未来10天，影响我国的冷空气势力不强，但活动频繁，东北地区的东北部、江南东部、华南地区东部和南部及云南等地气温偏低1～3℃；其余大部分地区气温接近常年。降温明显的地区耗煤量预计或有进一步的增加，若库存出现实质性下降，终端采购节奏或将逐步加快。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：寒流大风影响，风电发的多，网上用电负荷不高。

华南区域电厂B：耗存范围内小幅波动。

华北区域电厂C：日耗小幅推升，近期买一部分市场煤。

西南区域电厂D：日耗基本维持，库存持续累积。

天气方面，6-7日，内蒙古东北部、东北地区有小雪，其中黑龙江、吉林局地有中雪；上述地区有4～6℃降温，部分地区8℃以上。东北地区、华北、甘肃西部等地的部分地区有4～6级风，阵风7～9级。9-10日，西北地区东部、华北、东北、黄淮等地有4～6级偏北风，气温下降4～8℃、局地10℃左右，吉林东部、辽宁东北部有中到大雪。11-13日，还将有冷空气影响中东部地区。

未来10天，西北地区及内蒙古中西部等地平均气温较常年同期偏高1～2℃，其中新疆北部偏高3～5℃；东北地区北部、江南东部、华南东部及云南等地气温偏低1～2℃；我国其余大部分地区气温接近常年。

综上，当前寒潮导致电厂日耗小幅增加，但电厂日耗水平仍低于往年同期，补库压力不大，且市场整体供应宽松，终端多以消化自身库存和长协煤拉运为主，对市场煤采购积极性较弱。 未来10天，受频繁的偏东路径冷空气影响，东北地区北部、江南东部、华南东部及云南等地气温偏低1～2℃。1月上旬我国中东部大部地区气温较前期明显偏低，北方供暖需求增加，尤其部分区域较去年同期偏冷，电厂日耗边际改善，有望继续对终端耗煤需求形成支撑；且华东、华中地区民用电及供暖需求提升，在水电减弱背景下，电煤消耗增加，部分低库存终端增加招标采购，终端采购积极性或有所回升。

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