2025年中国上市公司“市值王”，高达11.08万亿元，茅台无缘前十

根据东方财富发布的2025中国上市公司100强显示，截至2025年末，上榜企业市值合计74.81万亿元，较上年末的60万亿元增长近25%，榜单入围门槛提升至1936亿元，同比增加19.88%。

从行业分布来看，金融稳居第一，共有27家企业入榜，总市值达到21.31万亿元，占比接近三成。紧随其后的是非日常消费品16家，信息技术13家，工业12家，通讯服务8家，日常消费品、原材料各有6家，能源5家，医疗保健4家，公共事业2家，房地产1家。

与上年相比，原材料、信息技术、工业、医疗保健分别新增4家、3家、2家、1家，金融、日常消费品各减少3家，公共事业减少2家，能源、通讯服务减少1家，非日常消费品、房地产则保持不变。

共有4张“新面孔”（今年新上市的企业），分别是紫金黄金国际（53）、摩尔线程（60）、华电新能（64）、沐曦股份（76），其中，12月份刚上市的摩尔线程、沐曦股份就出现在榜单中，凸显资本市场对科技企业的认可。

从排名变化来看，有25家企业提升超过10个位次。在人工智能浪潮下，相关产业企业市值迎来了爆发式增长，AI芯片龙头寒武纪（32）上升18位，光模块领域的中际旭创（25）和新易盛（39）分别跃升99位和188位，成功切入英伟达H系列加速卡供应链的PCB（印制线路板）巨头胜宏科技（69），相较上年飙升了439位，是排名上升最多的公司。

整体来看，百强企业的市值出现了一定幅度的抬升。5000-10000亿元、3000-5000亿元、2000-3000亿元的公司数量分别为17家、24家、37家，相较上年末分别增加了1家、7家、5家。有17家企业市值超过1万亿元，相较上年增加4家，分别是中国平安、工业富联、招商银行、拼多多。

TOP10市值合计34.4万亿元，占比达到46%，相较上年末增加近2个百分点。显示资本加速向核心资产集中，头部效应持续强化。最大的意外是贵州茅台跌出前十，取而代之的是宁德时代，以2.08万亿元的市值排在第八位，上升5个名次。

这家电池巨头已经连续八年（2017-2024年）蝉联全球动力电池装车量第一名，根据韩国研究机构SNE Research公布的数据显示，2025年1-10月装车量同比增长36.6%至355.2GWh，比2-5名总和还多。

除了汽车领域，宁德时代还积极布局电动船舶领域，截至目前，电动船舶配套累计交付量超过900艘，实现全场景、全种类船只覆盖。12月29日，时代电船与济宁能源集团合资打造的首批5艘纯电动货船顺利下水，双方还完成50艘船舶批量签约，这标志着全球首支规模化、成建制的纯电动货船船队诞生。

“四大行”（工行、农行、建行、中行）以及中国移动、中国石油占据着前十名“半壁江山”。阿里上升5位，以2.46万亿元的市值排在第五位。腾讯继续位居次席，市值达到4.93万亿元。

台积电稳居榜首，市值高达11.08万亿元，较上年末的7.36万亿元增长了50.5%，比2-4名总和还要多。作为全球最大的芯片代工厂，其客户包括苹果、英伟达、AMD等诸多厂商，在全球半导体行业周期复苏与AI算力需求爆发的双重驱动下，2025年前11个月营收达到34740.51亿新台币（约合人民币7712亿元），同比上涨32.8%。

去年第四季度，台积电的2nm（N2）制程工艺已按计划量产。相比N3E工艺，N2在同等功耗下性能提升10%-15%，在同等速度下功耗降低25%-30%。目前产能约为每月3.5万片晶圆，到今年年底有望提升至14万片/月。

图源：东方财富