Mysteel年报：2026年国内中厚板价格重心小幅上移

概述：2025年国内中厚板市场呈现“供应增加、需求分化、价格震荡、结构升级”的显著特征，高端制造成为需求核心支撑，同时受房地产疲软、环保政策等因素影响，全年库存表现为“季节性累积 - 去化 - 再累积”，2月达年内峰值，二季度快速去库，6月底库存降至低位。此后8月起库存再度回升，四季度连续三个月环比增长。分区域看，华东、华北库存占比超60%，华东库存同比增幅最大；西南、西北库存同比下降，区域需求分化显著。在市场博弈持续加剧供需双增预期之下，中厚板价格该如何演绎？对此，我们从中厚板的供需格局、消费趋势、集散市场特性、成本利润、行业发展等多维度数据入手，深度分析2026年中厚板的市场走势及行业发展。

一、2025年中厚板市场回顾

（一）价格回顾

1、2025年中厚板价格小幅震荡，重心下移

数据来源：钢联数据

2025 年国内中厚板价格整体呈 “V” 形走势，全年价格重心同比下移，核心驱动为供需宽松、成本支撑不稳与需求季节性波动，年末以弱势震荡收尾。2025年上半年国内中厚板价格小幅震荡，价格重心逐步走低。年初受宏观预期偏弱、需求淡季及供应增量影响，普中板主流价从3600元/吨附近下滑，二季度受原料成本回落、钢厂增产等拖累，6月均价跌至年内低位约3400-3500元/吨。年中触底反弹，形成“V”形拐点。高温与暴雨天气缓解后，基建赶工、制造业订单回暖带动刚需释放，叠加部分区域环保限产、原料价格反弹，价格快速回升，8月均价回升至3600-3700元/吨，涨幅约5%-8%。下半年价格震荡回落，年末弱势收尾。9月后需求回归常态，供应高位、库存压力显现，叠加原料价格下行，价格震荡走弱，12月主流价回落至3200-3400元/吨，同比降幅约 5%-7%。

2、中厚板与热卷价差不断走扩

数据来源：钢联数据

近三年中厚板-热卷价差处于正值，2025年价差从年初46元/吨，一路走扩到269元/吨。3-6月份中厚板的特钢类产品钢厂接单较好，普材市场到货较少，叠加钢结构等下游需求表现可观。6-8月份，热卷转产中厚板导致产量库存双增，加之中厚板终端需求萎缩，生产企业投放有所增加，价格出现回落，而热卷价格相对稳定，价差快速收窄。8-10月，中厚板需求有序释放，热卷出口受限，需求回流内贸之后导致库存持续累加，价差再一次走扩。热轧板卷产品目前仍旧集中在竞争较为激烈的普材产品，中厚板则实现了较为良好的产品升级，钢厂加大对于高规格品种钢，诸如高建钢、风电钢、压力容器等产品的投入，能够保证中厚板产品应对市场环境的多样性需求变化，这也在一定程度上支撑了中厚板的价格，影响了其与热卷的价差。

3、耐磨板与中厚板价差持续收窄

数据来源：钢联数据

受益于国内建筑及制造业绿色轻量化发展要求，高强材料应用越来越广泛。整体需求韧性较足，资源投放地资源逐步增加，在当前内卷，竞争压力逐步增加的情况下，热处理产线未来预计投放较多，对耐磨的供应也有所增加。2025年导致耐磨高强价格走跌的原因除了供给增加以外，还有生产成本降低与产品同质化生产工艺技术进步显著拉低了出厂价格。TMCP在线热处理工艺普及，使轧机可直接生产调质钢板，优化了成本结构，从源头降低价格。高强板与耐磨板的生产工艺相似性（如Q550D与NM450均采用热轧工艺），导致产品同质化加剧。多数钢厂可灵活转换高强板与耐磨板产能，增加市场供应量，竞争激化下价格承压。

（二）基本面回顾

1、中厚板全年产能利用率居高不下

数据来源：钢联数据

2025 年国内中厚板产能利用率整体呈“高位波动、前高后稳、区域分化”格局，全年样本均值约83.5%，核心由利润驱动、新增产能释放、需求季节性与环保检修共同主导，年末仍维持80%以上高位，供应宽松态势贯穿全年。2025年上半年利用率高位上行。新增轧线投产、利润正向驱动，钢厂满产，8月达90%峰值，为年内最高区间。年中高位微降，环保限产与例行检修增多，叠加高温暴雨影响，利用率回落至 85%-90%，但仍高于行业平均。年终稳定回落至 80%-85%。需求放缓、库存压力显现，部分钢厂小幅减产，利用率温和下行，年末保持相对高位。

2、2025年中厚板库存四季度开始累加

数据来源：钢联数据

2025年上半年库存低位运行，结构偏紧。一季度受检修与品种调整影响，社会库存同比降12%，部分普板规格缺货；6月库存逐步回升，全口径约180万吨，为年内低位区间。年中快速累库，需求旺季带动到货增加，库存回升至 200 万吨以上，社库与厂库同步增长，去库节奏放缓。年末高位震荡，开始累库。9月后需求转淡，供应高位、库存压力显现，12月全口径库存230.52万吨，同比增 19.11%，呈“社库微降、厂库回升”结构。

二、中厚板品种行业现状

（一）中厚板产能分布情况

数据来源：我的钢铁网

全国中厚板产能分布排名前三的区域按照占比大小依次是华东、华北以及华中，分别为37.22%、26.98%及16.73%，占到全国总产能的80.93%。

（二）中厚板产能新增情况

数据来源：我的钢铁网

京津冀、长三角等重点区域受环保约束和产能管控政策影响，新增产能受限，多以存量技改为主；另一方面，中西部地区凭借绿电资源优势和产业转移机遇，产能占比将进一步提升。像新疆、内蒙古等西部省份通过电价、土地优惠吸引低碳产能落地，四川、云南依托水电发展短流程电炉钢，预计 2026年中西部整体产能占比有望从2025年的18%向20%以上迈进。同时广西、福建等华南省份也在发力，如柳钢防城港基地宽厚板产线投产，将弥补华南地区供需错配问题。

（三）中厚板产能布局情况

数据来源：我的钢铁网

中厚板产能布局逐渐向市场需求端转移。华东地区依旧优越的地理位置及政策导向，产能占比持续扩张（从34.74%提升到39.31%）。华北地区则受传统基建及房地产需求发展增速放缓影响，产能续增难度增大，占比有所下滑（从29.74%下滑至26.07%）。这一系列变化反映了中国中厚板产业布局的灵活性与适应性，预示着未来产能布局将更加紧密地围绕市场需求进行动态调整，促进产业链上下游的协同发展。

三、2026年中厚板市场展望

（一）2025-2026年中厚板平衡表

（二）2026年中厚板下游需求预测

1、船舶与海工：2026年我国造船行业将延续 “全球份额领先、结构高端化提速、绿色智能主导” 的发展态势，完工量预计 4500-4700 万载重吨、手持订单排至 2029年，三大指标全球占比将进一步提升至 58%-60%，LNG 船 / 双燃料船等高端船型成增长核心，同时面临成本传导与供应链协同等挑战。钢材、能源价格波动，高端船板进口溢价30%-40%，终端锁价导致成本传导难，利润被压 30%-50%。布局 “一带一路” 新兴市场，拓展绿色智能船舶订单，提升高端船型出口占比。

2、能源装备：2026年风电行业将呈“陆风稳增、海风高增、海内外共振”格局，国内新增装机预计130-150GW（陆风 120-130GW、海风 11-15GW），中厚板需求 900-950万吨，同比增长10%-12%，大型化、深远海与智能化是核心驱动，盈利修复与出海加速成关键特征。零部件价格企稳，铸件、主轴轴承局部提价，整机企业高价订单占比达四成，毛利率改善。头部企业整合资源，推进模块化生产，交付周期缩短 15%，产能利用率提升至90%。中厚板国产化加速，Q355NE、Q690D 等高强板占比提升，进口依赖度降至 30% 以下。

3、工程机械：2026年我国工程机械行业将呈现“内外销共振、新能源提速、中厚板需求结构升级”的格局，国内销量同比 + 5%-8%、出口 + 10%-12%，新能源渗透率达22%，中厚板需求480-500万吨（高强板占比升至45%），行业由“规模扩张”转向“质量与利润双升”。

4、油气管网： 2025年我国将新建管道超2000公里，对强度和韧性要求极高，大口径、高压力的天然气管道常采用X70、X80等高钢级管线钢。“十四五”期间，我国规划新建管道2万公里以上。这意味着到“十四五”末（即2025年），我国油气管道总里程将显著增加。 从更长远的视角来看，到2035年，我国油气管网规模将达到24万公里，网络覆盖进一步扩大，结构更加优化，储运能力大幅提升。

2026年中厚板下游将呈现“高端增长、传统筑底、新兴放量”的结构性分化，能源装备、高技术船舶、高端基建是核心增量，地产与传统机械拖累减弱，认证与成本传导仍是核心痛点。2026 年下游需求总量稳中有升同比增长1%-3%，结构性亮点突出，能源装备、高技术船舶、高端基建是增量核心。中游需聚焦高端品种、强化供应链协同，下游需优化成本对冲与认证策略，共同应对分化挑战。

（三）2026年中厚板基本面预测

1、产能产量：2026年预估中厚板产能达到1.4亿，全年生产节奏仍处于高位。

2、区域格局：呈现“一超多强”，华东地区综合实力居首。部分企业通过技术改造和产线优化提升中高端产品比例。

3、发展趋势：轧机仍以宽厚板，以热代冷的热轧薄钢带投产为主。龙头企业加速推进TMCP工艺升级、全流程智能制造和氢冶金等低碳技术。

4、价格和利润：2026年价格重心微上移，振幅扩大。行业利润空间恐被挤压，企业从“以价换量”到“提质增效”转型期。

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