百度集团-SW：AI芯片云无人驾驶估值提升，预测第四季度营业收入316.81~344.61亿元，同比变动-7.2%~1.0%

来源：朝阳永续

1. 百度集团-SW第四季度业绩预期怎么样？

截至2026年01月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：

预测Q4营业收入316.81~344.61亿元，同比变动-7.2%~1.0%；

预测Q4净利润10.13~162.44亿元，同比变动-80.5%~212.9%；

预测Q4经调整净利润28.00~45.61亿元，同比变动-58.3%~-32.0%。

关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。

2. 百度集团-SW最新卖方观点

开源证券认为：百度集团-SW的昆仑芯启动港股上市进程，预计将提升公司估值。昆仑芯作为百度自研芯片团队，已向香港联交所提交上市申请，上市后仍为百度附属公司。昆仑芯在AI芯片领域表现突出，2024年出货量位居国产AI芯片厂商前列。百度AI搜索改造进入稳定期，AI营销和云业务收入显著提升。智能驾驶业务在重点区域实现盈亏平衡，并加快海外扩张，2025Q3萝卜快跑单量同比增长212%。未来，云、芯片、无人驾驶业务有望进一步驱动公司估值提升。

分业务来说：

1)昆仑芯：启动港股上市进程，计划推出昆仑芯M100和M300，2024年出货量位居国产AI芯片厂商前列。

2)AI营销和云业务：收入显著提升，AI原生营销有望推动广告业务开启第二增长曲线。

3)智能驾驶：重点区域实现盈亏平衡，2025Q3萝卜快跑单量同比增长212%，加快海外市场扩张。

海通国际证券认为：百度集团-SW在AI技术浪潮中展现出全栈布局的AI领导者地位，其AI驱动的新业务收入同比增长50%，占核心业务收入的39%。公司通过整合AI相关业务和资源，加速AI产品的货币化进程。Apollo Go业务周均全无人订单量突破25万单，累计订单超1700万，预计2026年将在更多城市实现盈亏平衡。三季度利润率触底后，预计随着资产减负和控费提效，利润率将有所回升。尽管传统广告业务承压，云业务在大模型需求支撑下保持较快增长。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

风险提示：本文所示数据或案例仅供参考之用，不能作为未来投资依据。投资股票有风险，市场波动、公司业绩、政策因素等都可能导致股票价格波动。请您在投资前充分了解相关信息，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。