17亿跨界并购！AI巨头拿下“吊顶第一股”，背后有何深意？

来源：并购菁英汇

一位在出版业深耕的AI企业家，一位家居建材行业的老牌上市公司创始人，在一场精心设计的资本交易中握手，共同开启了一场数字化转型的冒险。

2025年12月30日，浙江友邦集成吊顶股份有限公司发布公告，公司控制权将发生变更。

收购方上海明盛联禾智能科技有限公司、施其明个人及武汉明数湾科技合伙企业将斥资约17.13亿元，通过“协议转让+部分要约收购”的方式入主这家“集成吊顶第一股”。

01 交易结构

这是一次设计精巧的两步走控制权收购方案。

整个交易计划分为协议转让与部分要约收购两个阶段，总代价约为17.13亿元。

协议转让是第一步，原实控人时沈祥、骆莲琴夫妇将合计持有公司29.99%的股份转让给收购方，交易价格为每股29.41元，较停牌前收盘价折价约10%，这一步骤总价约为11.42亿元。

协议转让完成后，原实控人将放弃其持有的剩余股份（约占总股本43.43%）对应的表决权，使收购方仅凭29.99%的股权即获得控制权。

与此同时，收购方将以同样价格向除自身外的全体股东发起部分要约收购，计划收购公司15.01%的股份。

交易完成后，收购方控制的表决权比例将提升至45%，实现绝对控股。

02 战略意图

这场跨界并购的背后，是交易双方基于各自战略需求的深度考量。

对收购方而言，获得A股上市平台是其核心目标之一。

施其明是武汉理工数字传播工程有限公司的创始人兼CEO，公司是国内出版融合领域的领军企业。

理工数传曾入选福布斯中国人工智能科技企业榜单，并已完成多轮融资。

此次收购为其提供了一个宝贵的A股资本运作平台。

业务协同是另一大驱动力。

收购方看中的是赋能友邦吊顶现有业务的潜力。

施其明团队在服务出版业过程中，积累了丰富的室内设计类图书编辑与读者资源。

这正是友邦吊顶零售业务急需但此前“无较多资源深耕”的关键流量入口。

收购方计划通过这些资源为友邦吊顶引流、参与产品设计、构建数字化服务体系。

03 双方考量

对友邦吊顶原实控人而言，这场交易是应对行业困境的解决方案。

友邦吊顶作为“集成吊顶第一股”，业务严重依赖房地产行业。

近年来受地产下行周期冲击，公司业绩持续承压：2021年亏损3.33亿元，2024年再度亏损1.12亿元，营收规模也明显下滑。

时沈祥、骆莲琴夫妇萌生退意，其子时间已于2025年进入董事会。

此次交易，可以视为在行业寒冬中为公司引入具有新资源和背景的“白衣骑士”，同时也为家族企业的代际传承提供了有序过渡方案。

原股东通过此次交易套现约11.42亿元，但仍持有公司大量股份（无表决权），并承诺未来三年集成吊顶主营业务营收不低于4亿元、净利润不低于1000万元。

这既是对新主的约束，也保留了自身享受公司未来可能重振带来的资本收益。

04 市场意义

这场并购在资本市场引起了积极反响。

公告发布后，公司股票于12月31日复牌，当日开盘即涨停，市场对这次“跨界赋能”给予了初步认可。

这场交易不同于常见的同业并购或纯粹的“借壳”，更多体现了产业资源互补与资本平台价值的交换。

它为传统制造业与数字科技资源的结合提供了新思路，即通过资本层面深度绑定，实现资源互通与业务转型。

从行业角度看，本次交易为受周期影响严重的家居建材行业提供了一种转型思路：引入外部数字化资源，拓展新的增长路径。

对于数字化企业而言，则提供了一种获取实体产业应用场景和上市平台的可行路径。

收购方目前暂无在未来12个月内进行重大资产重组的计划，意味着转型将是渐进式的。

这种审慎态度或许更有利于企业的平稳过渡与真正融合。

友邦吊顶复牌后的股价表现反映了市场对这次“跨界联姻”的初步认可。

这场交易的价值远不止于股权和控制权的转移。

更值得注意的是，这位AI背景的新主为传统吊顶业务描绘的转型蓝图：利用其手中积累的设计师资源库，为友邦吊顶打通面向终端消费者的流量通道。

无论这场“数字化赋能”的实践最终能否成功，它已经为传统产业与科技资源的结合提供了一个值得研究的案例。