来源:并购菁英汇
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一位在出版业深耕的AI企业家,一位家居建材行业的老牌上市公司创始人,在一场精心设计的资本交易中握手,共同开启了一场数字化转型的冒险。
2025年12月30日,浙江友邦集成吊顶股份有限公司发布公告,公司控制权将发生变更。
收购方上海明盛联禾智能科技有限公司、施其明个人及武汉明数湾科技合伙企业将斥资约17.13亿元,通过“协议转让+部分要约收购”的方式入主这家“集成吊顶第一股”。
01 交易结构
这是一次设计精巧的两步走控制权收购方案。
整个交易计划分为协议转让与部分要约收购两个阶段,总代价约为17.13亿元。
协议转让是第一步,原实控人时沈祥、骆莲琴夫妇将合计持有公司29.99%的股份转让给收购方,交易价格为每股29.41元,较停牌前收盘价折价约10%,这一步骤总价约为11.42亿元。
协议转让完成后,原实控人将放弃其持有的剩余股份(约占总股本43.43%)对应的表决权,使收购方仅凭29.99%的股权即获得控制权。
与此同时,收购方将以同样价格向除自身外的全体股东发起部分要约收购,计划收购公司15.01%的股份。
交易完成后,收购方控制的表决权比例将提升至45%,实现绝对控股。
02 战略意图
这场跨界并购的背后,是交易双方基于各自战略需求的深度考量。
对收购方而言,获得A股上市平台是其核心目标之一。
施其明是武汉理工数字传播工程有限公司的创始人兼CEO,公司是国内出版融合领域的领军企业。
理工数传曾入选福布斯中国人工智能科技企业榜单,并已完成多轮融资。
此次收购为其提供了一个宝贵的A股资本运作平台。
业务协同是另一大驱动力。
收购方看中的是赋能友邦吊顶现有业务的潜力。
施其明团队在服务出版业过程中,积累了丰富的室内设计类图书编辑与读者资源。
这正是友邦吊顶零售业务急需但此前“无较多资源深耕”的关键流量入口。
收购方计划通过这些资源为友邦吊顶引流、参与产品设计、构建数字化服务体系。
03 双方考量
对友邦吊顶原实控人而言,这场交易是应对行业困境的解决方案。
友邦吊顶作为“集成吊顶第一股”,业务严重依赖房地产行业。
近年来受地产下行周期冲击,公司业绩持续承压:2021年亏损3.33亿元,2024年再度亏损1.12亿元,营收规模也明显下滑。
时沈祥、骆莲琴夫妇萌生退意,其子时间已于2025年进入董事会。
此次交易,可以视为在行业寒冬中为公司引入具有新资源和背景的“白衣骑士”,同时也为家族企业的代际传承提供了有序过渡方案。
原股东通过此次交易套现约11.42亿元,但仍持有公司大量股份(无表决权),并承诺未来三年集成吊顶主营业务营收不低于4亿元、净利润不低于1000万元。
这既是对新主的约束,也保留了自身享受公司未来可能重振带来的资本收益。
04 市场意义
这场并购在资本市场引起了积极反响。
公告发布后,公司股票于12月31日复牌,当日开盘即涨停,市场对这次“跨界赋能”给予了初步认可。
这场交易不同于常见的同业并购或纯粹的“借壳”,更多体现了产业资源互补与资本平台价值的交换。
它为传统制造业与数字科技资源的结合提供了新思路,即通过资本层面深度绑定,实现资源互通与业务转型。
从行业角度看,本次交易为受周期影响严重的家居建材行业提供了一种转型思路:引入外部数字化资源,拓展新的增长路径。
对于数字化企业而言,则提供了一种获取实体产业应用场景和上市平台的可行路径。
收购方目前暂无在未来12个月内进行重大资产重组的计划,意味着转型将是渐进式的。
这种审慎态度或许更有利于企业的平稳过渡与真正融合。
友邦吊顶复牌后的股价表现反映了市场对这次“跨界联姻”的初步认可。
这场交易的价值远不止于股权和控制权的转移。
更值得注意的是,这位AI背景的新主为传统吊顶业务描绘的转型蓝图:利用其手中积累的设计师资源库,为友邦吊顶打通面向终端消费者的流量通道。
无论这场“数字化赋能”的实践最终能否成功,它已经为传统产业与科技资源的结合提供了一个值得研究的案例。
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