“华谊”兄弟变老赖！他们跟李亚鹏一样，都栽在地产上！

2025年收尾的坏消息来自“中国影视第一股”的华谊兄弟，居然被地产拖垮了！他们跟天后的前夫李亚鹏载在了同一个跟头里了。

然后，这三个人，对，华谊兄弟就是两个，加上李亚鹏，他们都被限高了。

李亚鹏是两年前被限高，华谊兄弟是最近，因为涉及一宗7473万元的执行案件，华谊兄弟旗下两家核心公司华谊兄弟电影有限公司、华谊兄弟传媒股份有限公司及其法定代表人王忠磊（又名王中磊）、王忠军（又名王中军）被北京市朝阳区人民法院限制高消费了！

而且，这是王中军在本月内第二次被限高。12月10日，因为一个广告合同纠纷，他已经被申请限高过一次了。

曾经影视文化圈的顶流，今天沦为欠债不还的老赖。果然是，现实的剧情往往比影视剧里演的更精彩！

坏消息一个接着一个。

王中军1.5392亿股华谊兄弟股份于昨天启动了第二次司法拍卖，起拍价1.9元/股，较一拍时降价14.8%。拍卖已经在今天上午10点截止，将近1.54亿股一共被6个人瓜分了。

随着股权拍卖结束，王中军、王中磊合计持有华谊兄弟的股份比例也从13.81%大幅稀释至8.26%。王氏兄弟对华谊兄弟的实际控制权已岌岌可危！

截至12月30日收盘，华谊兄弟股价报收2.24元/股，总市值62.15亿元，较2015年股价巅峰时近900亿元的总市值缩水超90%，就是一夜返贫了。

当然还是比普通人要好得多。

毕竟，穷庙富方丈。华谊兄弟在12月10日发布的公告显示，公司因回款不及预期，陷入流动资金紧张，截至当日逾期债务达5250万元，超2024年经审计净资产的10%，部分银行账户已被冻结。

公司不景气，王中军、王中磊兄弟持有的华谊兄弟股份也已经被全部冻结。

从数据上看，华谊兄弟已经处于技术性破产的边缘，资不抵债。到2025年三季度末，华谊兄弟账户里还有5349万元，而短期借款及一年内到期的非流动负债就有13.56亿元，资金缺口超过13亿元。

13个亿的债，5000万远远不够啊。

从总市值最高曾接近900亿元，到2018年起持续亏损，7年已经累计亏损超过82亿元。今年前三季度营收同比继续下降46%，净亏损同比扩大168%。

他们做了很多投资，最最抓马的是，搞电影的，决定去搞房地产，这个离谱程度，跟搞房地产的，转型去搞电影一样。

那一年，华谊成立20周年庆典上，王中磊提出华谊兄弟要“去电影单一化”。冯小刚跟着起哄：“我决定不当导演了，跟着中军去搞房地产。”

华谊兄弟，雄心勃勃。

王中军的设想很美好：依托华谊兄弟手上丰富的影视作品版权储备，结合地方特色文化，打造覆盖全国主要城市的影视文旅实景项目。

说简单一点，就是文旅地产。

2011年，华谊兄弟就注册成立了华谊影城（苏州）有限公司，注册资本10.5亿元，也就是后来把华谊兄弟拖入泥潭的苏州电影世界的运作主体。

但是，华谊兄弟是怎么想起来的呢？

这一年，上海迪士尼正式动工。王中军、王中磊兄弟因此看到了“影视IP+主题乐园”的可能性，喊出“打造中国迪士尼”的口号，被启发到了。

说干就干。2012年5月，华谊兄弟和观澜湖地产就在海口共同开发了第一个“影视IP+主题乐园”项目——海口观澜湖华谊冯小刚电影公社。

华谊兄弟的地产征途也由此开始。

他们一开始准备靠知识产权来赚钱，很快就打脸了，因为没干过地产，设想跟落地有差距。

很快，华谊兄弟就在全国签约了十余个电影小镇、文化城项目，总投资号称超过1000亿。其中绝大多数都是延续华谊兄弟在海口与观澜湖地产的合作模式，即华谊兄弟以“IP授权”的方式与开发商合作。

恒大许家印、合生朱孟依、建业胡葆森等曾经的地产大佬，都是华谊兄弟的“金主”。

华谊兄弟负责品牌授权和项目运营，土地设备等资产则来自合作方，营收来源于授权费和运营分成。

2019年9月，建业集团与华谊兄弟合作的建业华谊兄弟电影小镇开门营业，成为华谊兄弟投入运营的第四个电影主题乐园。在此之前，苏州、长沙项目也在2018年先后开园。

但是，建业的胡葆森很快就发现了问题。电影小镇是建业投入重金建设的，最终华谊只提供了几个电影场景和IP，后续运营和内容更新完全跟不上，导致项目连年亏损。

胡葆森拉着建业的员工跟投，真金白银投入，结果被人骂“拿文旅地盖房子”，华谊兄弟因为只持有小部分股权，退了。

那就去找别的开发商试试？

华谊兄弟与朱孟依合作的深圳坪山国际影视文化城，2014年华谊拿地，2015年华谊兄弟的持股比例就下降至10%，朱孟依旗下珠江投资的持股上升到70%，法定代表人和董事长也从王中军变成了珠江投资翟素文。

更坑的是，这个项目的公寓，只能卖给影视文化公司，项目底下还是鹏茜矿洞。华谊兄弟曾经公开宣称，文化城项目将与鹏茜矿山公园整体开发打造。

到了2018年，深圳华谊兄弟文化城已经更名为深圳国际影视文化城，华谊兄弟又从这个项目出局了。

而华谊兄弟与恒大合作投资的阳江电影城，一度号称总投资额高达375亿元，2017年11月签约。项目最终随着恒大的暴雷不了了之。

无一例外的，许家印、朱孟依、胡葆森等一众地产老板们，都被华谊兄弟坑惨了。

除了地产企业，华谊兄弟的合作对象还包括文旅企业及地方国企等，华谊兄弟的持股比例大多都在10%左右。华谊兄弟设想每年能固定从每个项目那里收到一笔稳定的品牌授权收入外，即使前期项目亏损，对上市公司的业绩影响也不大。

让华谊兄弟深陷其中的项目出场了，华谊兄弟重资产投入的苏州电影世界。

苏州阳澄湖畔竖立的巨大武则天雕塑是苏州电影世界的标志性建筑，也是华谊兄弟电影《狄仁杰》系列里以“通天浮屠”为原型设计和打造的标志性雕塑。去过阳澄湖的人，都会对这座巨型雕塑印象深刻。

苏州电影世界的项目公司就是2011年注册成立的华谊影城（苏州）有限公司，2012年拿地，投资总额35亿元。

2011年，华谊兄弟总资产24.64亿元，权益资产17.08亿元。也就是说，苏州电影世界的投资额，是华谊兄弟资产总额的1.42倍，权益资产的2.05倍。

项目曾计划2015年建成营业，后来又改成2017年即将开业，一直到2018年7月，才正式投入运营。

在开园仪式上，王中磊开始了吹吹吹：参考海南冯小刚公社，项目预估200万客流量，盈利保守1个多亿。

现实是，苏州华谊兄弟电影世界开业即巅峰。开业后不久，项目就陷入资金困难，就连基础营销都完全停摆。2018-2020年，开业三年就亏掉了将近3.9亿元。

很快就挂了。

只撑了不到四年，2021年，陷入资金困境的华谊兄弟，就以2.25亿元的代价，把苏州华谊影城14.29%的股权卖给了世纪金源旗下公司。但世纪金源也没能拯救苏州华谊兄弟电影世界，后来就卖给了韩国私募基金巨头MBK Partners旗下海合安文旅，就是现在的苏州阳澄半岛乐园。

卖了之后突然就活过来了。

一个连续亏损8年的项目，换了老板后，仅今年暑假就吸引了近40万游客进园游玩，收入暴涨70%。

华谊兄弟估计吐血。

王中磊说了：“资本狂潮时期，我们做了不太正确的选择。”

显然，华谊兄弟高估了自己，也低估了地产的难度，尤其是文旅地产，运营是其中最高的门槛。

再说了，迪士尼的IP你认，华谊兄弟的，可能只是认识。

当华谊兄弟在自己的影视主业上无法持续产出优质的IP，又遇上地产行业下行，“文旅拿地”逻辑失效，这些投资巨大的文旅项目就像一个个巨大的黑洞，持续消耗着华谊兄弟在影视主业上创造的现金流。

不过掐指一算，他们跟李亚鹏搞文旅的时间也差不多。

2013年，李亚鹏的中枢控股在云南丽江束河古镇的东边拿下了408亩土地，准备投资建设一座雪山艺术小镇。消息刚出来的时候，一片叫好。

因为当时正是丽江旅游热度最高的时候，加上小镇位于大束河片区中心，玉龙雪山下，可谓是集齐了“天时地利人和”。

为了这个梦想小镇，有报道称李亚鹏投入了35亿元！2012-2015年，是李亚鹏为雪山艺术小镇倾注心血最多的几年。据媒体报道，李亚鹏选择了“专业”的操盘团队，为雪山艺术小镇量身设计了130多栋190-300平米的清水独栋别墅。

2018年雪山艺术小镇的合约销售面积为961平米，2019年为0，2020年只有26平米。

这个项目就像一个无底洞，合作方阳光100在2024年就亏了55.86亿元，也暴雷了。

所以，娱乐圈也“死”在地产上的案例并不止一个！华谊兄弟处于破产边缘，王中军、王中磊都被限制高消费，控制权摇摇欲坠，一代影视巨头，即将落幕。

你赚不到自己认知以外的钱，这句话，以华谊兄弟身上，又具象化了。